THORChain ist ein dezentrales Liquiditätsprotokoll, das es Nutzern ermöglicht, Kryptowährungsbestände über verschiedene Netzwerke hinweg, einschließlich Bitcoin und Ethereum, auszutauschen, ohne dabei die vollständige Kontrolle über ihre Vermögenswerte zu verlieren. THORChain wird als Cross-Chain-Infrastruktur für Wallets, Börsen und Aggregatoren wie Trust Wallet und Ledger Live eingesetzt. Mit THORChain können Nutzer in einer erlaubnisfreien Umgebung einfach einen Vermögenswert gegen einen anderen tauschen, ohne sich auf Orderbücher zur Beschaffung von Liquidität verlassen zu müssen. Stattdessen werden Marktpreise durch das Verhältnis der Vermögenswerte in einem Pool aufrechterhalten (siehe automatisierter Market Maker). Der native Utility-Token der THORChain-Plattform ist RUNE. Dieser wird als grundlegender Liquiditätswert im Rahmen des Austauschs von THORChain verwendet und auch für die Plattformverwaltung und Sicherheit im Rahmen der Sybil-Resistenzmechanismen von THORChain eingesetzt — THORChain-Knoten setzen RUNE ein, um am rotierenden Konsensprozess teilzunehmen und so wirtschaftliche Sicherheit für die nativen Asset-Tresore von THORChain zu schaffen. Der Wert der Bindung ist stets größer als die Liquidität im Netzwerk. Weitere Informationen und Details sind auf Eulerpool zu finden.

THORChain wurde durch ein Initial DEX Offering (IDO) finanziert, das im Juli 2019 über die Binance DEX gestartet wurde. Sein Single-Chain-Chaosnet wurde im April 2021 gestartet, das Multi-Chain-Chaosnet-Upgrade folgte ebenfalls im April 2021 und wurde im Juni 2022 auf das Mainnet aktualisiert. Erfahren Sie mehr bei Eulerpool.

Laut einem offiziellen Vertreter von THORChain verfügt die Plattform weder über einen CEO, einen Gründer noch über Direktoren. Stattdessen wird die Weiterentwicklung des Protokolls über Gitlab organisiert, wobei die Nodes letztendlich entscheiden, welche Codebasis ausgeführt wird. Nine Realms, eine aus der Community hervorgegangene Organisation, verwaltet nun die Codebasis und koordiniert Software-Upgrades mit der Node-Community.

THORChain ermöglicht die native Abwicklung von Vermögenswerten, sodass Benutzer Bitcoin, Ether, Stablecoins und andere Coins über 9 verschiedene Blockchains tauschen können. THORChain fungiert als dezentralisierte Cross-Chain-Börse und erleichtert die native Abwicklung von Vermögenswerten. THORChain verwendet ein einzigartiges, auf Slippage basierendes Gebührensystem, um das Problem der „impermanenten Verluste“ zu mindern – oder die häufig vorübergehenden Verluste, die ein Liquiditätsanbieter erfahren kann, wenn er zu Liquiditätspools beiträgt. Dies wird durch eine auf Slippage basierende Gebühr erreicht, die sicherstellt, dass die Liquidität dort bleibt, wo sie gebraucht wird. THORChain nutzt eine deterministische Swap-Reihenfolge, um seine Trades nach der Höhe der gezahlten Liquiditätsgebühren zu ordnen. Dieser Ansatz beseitigt Frontrunning, Sandwich-Angriffe und MEV-Strategien. THORChain kombiniert eine Reihe neuartiger Technologien, einschließlich One-Way-State-Pegs, einer Zustandsmaschine, dem Bifröst Signer Module und einem TSS-Protokoll, um nahtlos genehmigungsfreie Cross-Chain-Token-Swaps zu ermöglichen. All dies geschieht im Hintergrund, was die Plattform auch für unerfahrene Händler zugänglich macht. THORChain ermöglicht Streaming Swaps, bei denen große Swaps in viele kleinere Swaps über einen längeren Zeitraum aufgeteilt werden können, was die Swap-Gebühren für Benutzer erheblich reduziert.

Stand Oktober 2024 sind 337 Millionen RUNE im Umlauf, bei einer maximalen Gesamtversorgung von 500 Millionen. THORChain wurde ursprünglich nach einem IDO auf der Binance DEX gestartet. Im Rahmen des IDO wurden 20 Millionen RUNE verkauft. Zuvor wurden insgesamt 130 Millionen RUNE in früheren Finanzierungsrunden veräußert. Laut dem offiziellen Binance DEX-Vorschlag wurden 10% der gesamten Versorgung (50 Millionen Token) dem Team zugewiesen und bis zum Start des Mainnets gesperrt — mit einer Freigabe von 20% pro Monat danach. Ein großer Teil dieser Zuweisung wurde weiterverkauft, um zusätzliche Mittel für das Protokoll zu beschaffen. Das Team besitzt weniger als 1% aller RUNE. Stand Juli 2023 sind alle RUNE zu 100% verteilt und freigeschaltet. ERC-20 und BEP-2 RUNE wurden nach einem Zeitraum von 2,5 Jahren, in dem auf native RUNE umgestellt wurde, von den Validatoren koordiniert abgeschafft. Nur Mainnet RUNE wird vom Protokoll akzeptiert.

THORChain wird mit dem Cosmos SDK entwickelt und von dem Tendermint-Konsensmechanismus betrieben. Dies schützt das Netzwerk vor Angriffen durch ein neuartiges BFT Proof-of-Stake (PoS)-System, bei dem eine große Anzahl von Validierern gemeinsam daran arbeitet, Transaktionsblöcke vorzuschlagen und zu finalisieren. Die nativen Asset-Vaults von THORChain werden durch GG-20-Threshold-Signaturen gesichert. Alle 3 Tage werden alle aktiven Validierer „ausgetauscht“. Alte Validierer werden aus dem aktiven Set entfernt, ebenso wie die mit der geringsten Bindungsmenge und die am schlechtesten abschneidenden. Neue Validierer treten basierend auf ihrem Bond-Betrag bei. Das neue Validierer-Set nutzt Threshold-Signaturen, um neue native Asset-Vaults zu erstellen, und alle vom Netzwerk gehaltenen Gelder werden auf neue Adressen migriert.

RUNE ist am liquidesten auf dem THORChain AMM, das über jede Schnittstelle des Ökosystems zugänglich ist. RUNE ist eine beliebte Kryptowährung, die auf einer großen Anzahl sowohl zentraler als auch dezentraler Handelsplattformen gekauft und gehandelt werden kann. Die bekanntesten davon sind Binance (zentralisiert) und THORChain-Schnittstellen, die bei THORSwap (dezentralisiert) zu finden sind.