Na een lange terughoudendheid zijn westerse beleggers weer begonnen intensiever in de goudmarkt te investeren. Deze ontwikkeling heeft de goudprijs deze week naar een recordhoogte gedreven. Op dinsdag bereikte de prijs voor een troy ounce goud 2.531 Amerikaanse dollar, wat neerkomt op een stijging van meer dan 20 procent in de loop van het jaar.

Diese Preisrallye wurde durch Käufe institutioneller Investoren und optimistische Wetten von Hedgefonds beflügelt. Laut Daten des World Gold Council sind die Bestände physisch gedeckter Gold-ETFs seit Mai um 90,4 Tonnen gestiegen, was einem Wert von 7,3 Milliarden US-Dollar entspricht. In sieben der letzten acht Wochen verzeichneten die ETFs Nettomittelzuflüsse.

Deze prijzensprint werd aangewakkerd door aankopen van institutionele beleggers en optimistische weddenschappen van hedgefondsen. Volgens gegevens van de World Gold Council zijn de voorraden van fysiek gedekte goud-ETF's sinds mei met 90,4 ton toegenomen, wat een waarde van 7,3 miljard dollar vertegenwoordigt. In zeven van de laatste acht weken noteerden de ETF's netto instroom van middelen.

Na een periode waarin westerse investeerders grotendeels aan de zijlijn stonden, hebben zij nu de rally van het edelmetaal weer opgepikt. Deze werd eerder vooral gedreven door Chinese beleggers, die vanwege turbulente lokale aandelen- en vastgoedmarkten steeds meer in goud investeerden.

„Der Westen wacht auf und erkennt, was Asien bereits Anfang dieses Jahres wahrgenommen hat“, kommentierte Ruth Crowell, Geschäftsführerin der London Bullion Market Association.

Translated to Dutch:
„Het Westen wordt wakker en beseft wat Azië al begin dit jaar heeft waargenomen“, zei Ruth Crowell, CEO van de London Bullion Market Association.

Optimistische weddenschappen op de Comex-markt in Chicago, de belangrijkste future-benchmark voor goud, bereikten in de week tot 13 augustus een nieuw hoogtepunt sinds de Covid-pandemie. Volgens de Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission werden in deze week meer dan 100 ton aan nieuwe long-posities opgebouwd.

Hoewel de futuresmarkt voornamelijk door hedgefondsen en speculatieve handelaren wordt gebruikt, zijn goud-ETF's in Noord-Amerika en Europa populair bij institutionele en particuliere beleggers die een eenvoudige manier zoeken om in goud te investeren.

De recente prijsstijging van ongeveer 2.300 Amerikaanse dollar per troy ounce in juni naar het nieuwe recordniveau lijkt vooral te worden aangedreven door Amerikaanse en Europese kopers die zich voorbereiden op dalende kredietkosten. Dalende rentevoeten verhogen de aantrekkelijkheid van goud, aangezien het edelmetaal geen rendement oplevert en daardoor aantrekkelijker wordt in vergelijking met obligaties.

„We zien dat investeerders en speculanten in het Westen weer terugkeren naar de goudmarkt“, zei John Reade, hoofdmarkttacticus van de World Gold Council. „Het is het snelle geld dat de goudprijs aandrijft.“

Voorafgaand aan de toespraak van de voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, Jay Powell, op vrijdag, werd de goudprijs gesteund door de verwachting dat de Federal Reserve in september de rente zou kunnen verlagen. De markt rekent op bijna een procentpunt aan renteverlagingen tegen het einde van het jaar.

Robert Minter, Directeur voor ETF-beleggingsstrategieën bij Abrdn, verklaarde: „Er was een feestje in de goudprijs, en de ETF-beleggers waren gewoon niet uitgenodigd. Nu Powell wijst op een komende renteverlaging, is de uitnodiging eruit.

Ondoorzichtige aankopen op de buitenbeurs, met name door family offices die een waardedaling van de Amerikaanse dollar vrezen, hebben de goudprijs eveneens gesteund.

Ook de vraag uit India is in de afgelopen weken sterk toegenomen, gedreven door traditionele aankopen voor het Diwali-festival en een verlaging van de invoerrechten die vorige maand van kracht werd.

„Indien heeft momenteel een enorme vraag naar fysiek goud”, zei Crowell. „Het is echt een kwestie van hoe snel ze het metaal het land in kunnen brengen, gemeten aan het aantal beschikbare vluchten.”