De grote technologiebedrijven Microsoft, Alphabet, Amazon en Meta hebben hun investeringen in kunstmatige intelligentie (AI) in de eerste helft van 2024 aanzienlijk verhoogd. In totaal bedroegen de uitgaven 106 miljard dollar, zoals blijkt uit de meest recente kwartaalrapporten. Deze uitgaventoename van 50 procent weerspiegelt de wedloop om de benodigde infrastructuur voor AI-toepassingen op te bouwen, hoewel de rendementen van deze investeringen door Wall Street sceptisch worden bekeken.

Ich riskiere lieber, Kapazitäten aufzubauen, bevor sie benötigt werden, als zu spät zu reagieren", sagte Mark Zuckerberg, CEO von Meta, und prognostizierte, dass die Kapitalausgaben des Unternehmens in diesem Jahr 40 Milliarden US-Dollar erreichen könnten.

"Ik neem liever het risico om capaciteiten op te bouwen voordat ze nodig zijn dan te laat te reageren," zei Mark Zuckerberg, CEO van Meta, en voorspelde dat de kapitaalsuitgaven van het bedrijf dit jaar 40 miljard dollar zouden kunnen bereiken.

Analisten van de Dell’Oro Group verwachten dat de investeringen van Big Tech in AI-infrastructuur tegen het einde van het jaar meer dan twee keer zo hoog kunnen zijn. In de komende vijf jaar zou er tot wel een biljoen dollar kunnen vloeien naar datacenters en andere infrastructuren, ook al hebben bedrijven investeerders tot nu toe niet kunnen overtuigen dat klanten bereid zijn hoge bedragen uit te geven aan AI-producten en -diensten.

„De technologiemanagementteams zetten alles in op hun uitgaven“, zei Jim Tierney, hoofd van de Amerikaanse groei bij AllianceBernstein. „Investeerders zijn nog onzeker over hoe de bedrijfsmodellen en rendementen eruit zullen zien. Dit creëert een 'vertrouw-op-ons'-omgeving, die gezien de totale uitgaven niet bepaald geruststellend is.“

De recente kwartaalrapporten van technologiebedrijven werden geconfronteerd met een algemene stemmingszwakte op Wall Street, waarbij de Nasdaq op vrijdag een correctie onderging als gevolg van zwakkere cijfers op de Amerikaanse arbeidsmarkt. De aandelen van halfgeleiderbedrijven, waaronder de toonaangevende AI-chipfabrikant Nvidia, waren deze week bijzonder volatiel.

Hoewel Google, Microsoft en Amazon onmiddellijk na de publicatie van hun kwartaalrapporten koersverliezen noteerden, verdedigden de leidinggevenden van de technologiebedrijven hun aanzienlijke investeringen. Zuckerberg schatte dat de rekenkracht die nodig is om het volgende grote taalmodel te trainen "bijna tien keer hoger" zal zijn dan bij de vorige versie, hoewel hij toegaf dat het "jaren" kan duren voordat sommige AI-functies, zoals de Meta AI-chatbot, zelfstandig winstgevend worden.

In de technologiebranche, wanneer men door overgangsfasen zoals deze gaat, is het risico om te weinig in AI te investeren duidelijk hoger dan het risico om te veel te investeren," zei Sundar Pichai, CEO van Google.

Alphabet, het moederbedrijf van Google, meldde vorige week een stijging van de kapitaalinvesteringen met 90 procent tot 25 miljard dollar in de eerste twee kwartalen van 2024. Microsoft volgde op dinsdag met een stijging van 78 procent tot 33 miljard dollar. Amazon maakte donderdag bekend dat de investeringen in onroerend goed en apparatuur, inclusief het uitgebreide e-commerce- en logistieke netwerk, in de eerste helft van het jaar met 27 procent zijn gestegen tot 32,5 miljard dollar.

In een daaropvolgende mededeling verklaarde Amazon dat de kapitaaluitgaven in 2024 "aanzienlijk zouden stijgen". Brian Olsavsky, Chief Financial Officer van Amazon, zei dat het grootste deel van deze uitgaven naar nieuwe cloud-infrastructuur zou gaan. Generatieve AI is nu een "miljardenbusiness" voor het bedrijf, voegde hij eraan toe. Ondanks deze positieve ontwikkelingen daalden de aandelen van Amazon op vrijdag met 8,8 procent vanwege de algemene marktzwakheid en tekenen van zwaktes in de consumentenzaken.

Die Investitionen von Big Tech konzentrieren sich größtenteils auf den Kauf von Land und den Bau neuer Datenzentren für ihre Cloud-Computing-Dienste. Große Summen werden auch für Hardware ausgegeben, einschließlich spezialisierter Chip-Cluster – hauptsächlich hergestellt von Nvidia –, die erforderlich sind, um große Sprachmodelle zu trainieren und auszuführen.

---

De investeringen van Big Tech zijn grotendeels gericht op het kopen van land en het bouwen van nieuwe datacenters voor hun cloudcomputingdiensten. Grote bedragen worden ook uitgegeven aan hardware, waaronder gespecialiseerde chipclusters – voornamelijk gemaakt door Nvidia – die nodig zijn om grote taalmodellen te trainen en uit te voeren.

De vraag naar clouddiensten is toegenomen, aangezien bedrijven generatieve AI-diensten testen om processen te automatiseren en de productiviteit te verbeteren, ook al zijn de meeste van deze experimenten nog niet volledig in productie gegaan. Tegelijkertijd concurreren start-ups zoals OpenAI, Anthropic, xAI van Elon Musk en het Franse bedrijf Mistral om schaarse rekenbronnen om steeds geavanceerdere taalmodellen te trainen.

De schommelingen van de aandelenkoersen deze week volgen op een historische hausse. De technologiegeoriënteerde Nasdaq 100 index is sinds begin 2023 met ongeveer 70 procent gestegen, toen de AI-boom begon, en maakte Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet en Amazon tot de vijf grootste beursgenoteerde bedrijven ter wereld.

Ik denk dat de natuurlijke vergelijking die veel investeerders te binnen schiet, de telecomzeepbel van de late jaren 1990 en vroege jaren 2000 is", zei Michael Hodel, analist bij Morningstar. "De meeste bedrijven die destijds betrokken waren bij de uitbreiding zijn failliet gegaan. Deze uitbreiding lijkt op bepaalde manieren vergelijkbaar te zijn. Het grote verschil is echter dat de bedrijven die het grootste deel van de uitbreiding uitvoeren, zeer winstgevende bestaande bedrijven en vestingachtige balansen hebben.