Indië op weg naar dominantie in de Emerging Markets Index: Morgan Stanley ziet meer potentieel

India zou binnenkort China als dominantste natie in een belangrijke opkomende marktenindex kunnen aflossen. Dit voorspelt Morgan Stanley, die daarbij een versterkte toestroom van buitenlandse kapitaalstromen verwacht, wat de huidige beursopleving verder zou kunnen aanwakkeren. De Indiase aandelenmarkt behoort nu al tot de sterkste ter wereld en bevindt zich volgens Morgan Stanley “pas boven de halverwege-markering”. Door een herstructurering in augustus steeg het gewicht van de Zuid-Aziatische natie in de MSCI Opkomende Marktenindex naar 19,8 % en nadert daarmee de 24,2 % van China. Sinds december 2020 is het gewicht van India gestaag gestegen van 9,2 %, terwijl het gewicht van China is gedaald van 39,1 %. “Een stijgend gewicht betekent in essentie meer absolute buitenlandse kapitaalstromen,” verklaarden analisten onder leiding van Ridham Desai in een mededeling. “Gezien het feit dat India in de gemiddelde portefeuille van opkomende markten onderwogen is, is dit des te gunstiger voor internationale portefeuilleflows." Buitenlandse portfoliokopers hebben in 2024 tot nu toe aandelen ter waarde van 531,78 miljard roepies (6,33 miljard Amerikaanse dollar) verworven en zijn sinds juni netto-kopers gebleven. Deze trend werd ondersteund door politieke stabiliteit na de verkiezingen en de aanstaande wereldwijde renteverlagingen. De aanhoudende instromen van binnenlandse institutionele investeerders, beleggingsfondsen en particuliere beleggers hebben de hoofdindex Nifty 50 naar nieuwe recordhoogtes gedreven. De stijging van 16 % tot nu toe dit jaar overtreft vele andere markten, inclusief China. Desai verwacht dat de rally zal aanhouden, aangezien de fiscale consolidatie het private krediet- en uitgavenpatroon zal stimuleren en daarmee de volgende winstgroei zal aandrijven. Hogere buitenlandse investeerdersstromen zullen bovendien de liquiditeit in overvloed houden en de veerkracht versterken. “We geloven dat we ons nog maar net boven de halverwege-markering in de huidige bullmarkt bevinden. Een hoogste punt voor de Indiase markt ligt mogelijk nog in de toekomst, en het gewicht in de EM-index zou nog verder kunnen stijgen voordat het zijn hoogtepunt bereikt.” Morgan Stanley houdt India aan als zijn topkeuze onder de opkomende markten en als tweede favoriete keuze na Japan in de Azië-Pacific regio. De investeringsbank geeft de voorkeur aan cyclische boven defensieve aandelen en verkiest large-caps boven small-caps. Qua sectoren is zij 'overwogen' in financiën, technologie, consumptie en industrie, terwijl zij in andere sectoren 'onderwogen' blijft.