Die Nachricht schlug ein wie eine Bombe: Mit einem historischen Wahlsieg hat Donald Trump die US-Präsidentschaft zurückerobert, und die Wall Street reagierte prompt – euphorisch und impulsiv. Die US-Aktienmärkte erlebten ihre stärkste Woche seit über einem Jahr, angetrieben von einem Marktaufschwung, wie ihn wohl nur wenige vorausgesehen hätten. Der S&P 500, das wohl bekannteste Börsenbarometer, kletterte über die symbolträchtige 6.000er-Marke und schloss die Woche mit einem beeindruckenden Gewinn von 4,7 Prozent ab.
„Der Trump-Effekt“
„Die Märkte wurden zunächst durch Trumps Sieg beflügelt und dann durch die Fed weiter angeheizt,“ erklärte Scott Chronert, US-Aktienstratege bei Citigroup. Am Mittwoch schoss der Index um 2,5 Prozent nach oben, dem stärksten Anstieg an einem Tag seit über zwei Jahren. Diesem Sturmlauf folgte am Donnerstag eine unerwartete Zinssenkung der US-Notenbank, was die ohnehin schon heiße Rallye weiter antrieb.
Sebastien Page, Leiter des Bereichs Global Multi-Asset und Chief Investment Officer bei T. Rowe Price, kommentierte, dass die Märkte endlich Klarheit bekommen hätten – und mit Klarheit kommt oft auch ein wenig Erleichterung. „Jetzt wissen wir, wer Präsident wird und welche Politik er vertreten dürfte,“ sagte Page. Deregulierung, Steuererleichterungen und eine höhere Inflation scheinen die Richtung der US-Wirtschaft unter Trump zu prägen. Es sind die Art von Versprechen, die Anleger lieben.
Tesla im Höhenflug: Musk profitiert von neuer Nähe zur Macht
Besonders ein Unternehmen erlebte einen wahren Boom: Tesla. Die Aktie des Elektroautoherstellers legte am Freitag um sagenhafte 8,2 Prozent zu, und die Marktkapitalisierung des Unternehmens überschritt erstmals seit mehr als zwei Jahren die Schwelle von einer Billion Dollar. Beobachter führen die massive Kursexplosion auf die Nähe von Tesla-CEO Elon Musk zu Trump zurück – eine Beziehung, von der Investoren hoffen, dass sie den Erfolg des Unternehmens fördern wird. In der vergangenen Woche konnte die Tesla-Aktie insgesamt um 29 Prozent zulegen und verzeichnete damit ihr bestes Ergebnis seit Anfang 2023.
Fed bleibt gelassen – vorerst
Obwohl die Fed die Leitzinsen um einen Viertel Prozentpunkt senkte, vermied es der Vorsitzende Jerome Powell tunlichst, die möglichen Auswirkungen einer Trump-Regierung auf die US-Wirtschaft zu kommentieren. Stattdessen stellte er klar, dass er keine Absicht habe, vorzeitig zurückzutreten – auch wenn er von Trump dazu gedrängt werden sollte. Powells Worte dürften die Märkte beruhigt haben, zumal viele Investoren befürchteten, dass Trump versuchen könnte, die Unabhängigkeit der Zentralbank zu untergraben.
Wohin führt der Trump-Tarifweg?
Die US-Staatsanleihen erlebten eine turbulente Woche, die von einem regelrechten Ausverkauf gekennzeichnet war, als Investoren darauf spekulierten, dass Trumps geplante Steuererleichterungen und Zölle die Inflation anheizen könnten. Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen schoss auf bis zu 4,48 Prozent in die Höhe, bevor sie am Freitag auf 4,3 Prozent zurückging. Trotz erster Reaktionen, die auf eine scharfe Zinswende hindeuteten, bleiben die Märkte vorsichtig optimistisch. Matthew Morgan, Leiter des Bereichs festverzinsliche Wertpapiere bei Jupiter Asset Management, gibt sich skeptisch: „Ich glaube nicht, dass Trump eine Inflationswelle auslösen wird.“ Er verwies auf den Abkühlungstrend am Arbeitsmarkt als Hinweis darauf, dass die Erwartung an steigende Inflation möglicherweise übertrieben sei.
Aufbruchstimmung oder Strohfeuer?
Einige Investoren betrachten den ersten Hype nach Trumps Sieg als reflexhafte Reaktion auf seine Wahlkampfrhetorik, insbesondere seine Position zu Zöllen. So mancher Analyst fragt sich, ob diese Positionen tatsächlich ernst gemeint oder eher ein Verhandlungseinstieg sind. Derartige Gedanken könnten dazu beitragen, dass sich die anfängliche Euphorie relativiert – vor allem, wenn es darum geht, breit angelegte Zölle durch den Kongress zu bringen.
Fazit:
Die Börse jubelt, aber die Zukunft bleibt ungewiss. Anleger feiern den Trump-Effekt und hoffen auf einen wirtschaftlichen Aufschwung durch Deregulierung und Steuersenkungen. Doch mit jedem Börsenhoch wächst auch die Spannung: Werden Trumps Versprechen halten, was sie andeuten, oder droht am Ende eine Katerstimmung? Die kommenden Monate werden zeigen, ob die Euphorie gerechtfertigt ist – oder ob es sich nur um ein kurzes Börsenhoch handelt, das schneller als erwartet verblasst.
