Micron Technology: Zwiespältige Aussichten trotz KI-Erfolg

Die Aktie von Micron Technology verzeichnete einen Rückgang von rund 12 % im vorbörslichen Handel am Donnerstag. Grund hierfür ist eine düstere Prognose, die eine gedämpfte Nachfrage nach PCs und Smartphones erwartet, obwohl der Absatz von chips für Künstliche Intelligenz (KI) stark zunimmt. Der Markt für DRAM-Chips, die in PCs und Smartphones eingesetzt werden, steht seit dem Ende der Pandemie unter Druck. Ein anhaltendes Überangebot und zögerliche Verbrauchernachfrage belasten das Geschäft zusätzlich. Für das Geschäftsjahr 2025 wird erwartet, dass Microns Umsatz mit Flash-Speicherchips deutlich schwächer ausfällt. Diese Chips sind stark von den Absatzzahlen von PCs und Mobiltelefonen abhängig, so Morningstar-Analyst William Kerwin. Das Wachstum bei traditionellen PCs nach der Pandemie entsprach nicht den Erwartungen, während KI-fähige Rechner noch keine breite Akzeptanz gefunden haben. Erschwerend für die Branche ist, dass der Umstieg auf Windows 11 nach der Ankündigung von Microsoft, den Support für Windows 10 einzustellen, langsamer erfolgt als prognostiziert. Sollten die Verluste im vorbörslichen Handel anhalten, könnte Microns Marktwert um mehr als 14 Milliarden Dollar auf rund 102 Milliarden Dollar sinken. Im Gegenzug konnte der Umsatz mit Microns High-Bandwidth Memory-Chips, einem DRAM-Typ für fortschrittliche KI-Systeme, sequentiell um mehr als das Doppelte gesteigert werden. Analysten von Piper Sandler betonen, dass Micron gut positioniert sei, um von Markterweiterungen durch Investitionen in Rechenzentren ab 2025 zu profitieren. Das Unternehmen mit Sitz in Boise, Idaho, ist neben den südkoreanischen Firmen SK Hynix und Samsung einer von nur drei Anbietern dieser HBM-Chips. Die Nachfrage nach HBM-Chips hat Microns Aktienkurs in diesem Jahr bisher um etwa 22 % steigen lassen. Experten erwarten, dass dieser Trend ein entscheidender Treiber bleiben wird. Dennoch senkten mindestens zehn Broker ihre Kursziele für die Aktie, wie aus LSEG-Daten hervorgeht. Das 12-monatige Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis von Micron liegt bei 10,67, niedriger als das von Qualcomm mit 13,4 und AMD mit 23,97.