Ein heißer Krieg um private Kredite: Übernahmeschlacht um HPS Investment Partners zeichnet sich ab

Ein aufkommender Bieterkrieg um HPS Investment Partners könnte die Vermögen seiner drei Gründer erheblich vermehren, während rivalisierende Gruppen darum wetteifern, in den boomenden Markt für private Kredite zu investieren. HPS erwägt eine Initial Public Offering (IPO), die das Unternehmen mit 10 Milliarden Dollar oder mehr bewerten könnte. Mehrere Interessenten, darunter BlackRock, der in Abu Dhabi ansässige Vermögensverwalter Lunate und die Private-Equity-Firma CVC Capital Partners, haben Überlegungen angestellt, in das Unternehmen zu investieren oder es zu erwerben, was den Gründern eine umso höhere Auszahlung bringen könnte. Mit dem drohenden Übernahmfieber steigt der Wert der Gründer Scott Kapnick, Scot French und Mike Patterson laut dem Bloomberg Milliardärsindex auf insgesamt 7,3 Milliarden Dollar. Diese drei Alumni der Goldman Sachs Group kontrollieren nahezu zwei Drittel von HPS. HPS könnte anderen Vermögensverwalter den Weg in die obere Liga des privaten Kreditmarktes ebnen oder eine weitere Möglichkeit für Anleger bieten, auf diese immer noch in den Kinderschuhen steckende Branche zu setzen. Die Aktienpreise von Apollo Global Management und Ares Management haben sich seit Anfang letzten Jahres mehr als verdoppelt. Das Interesse von potenziellen Bietern, einschließlich des weltweit größten Vermögensverwalters BlackRock, bestätigt die Vorgehensweise der HPS-Gründer, die 2016 HPS von JPMorgan Chase freikauften. Seitdem haben sich die verwalteten Vermögenswerte auf 117 Milliarden Dollar verdreifacht. Kapnick, ein ehemaliger Partner bei Goldman Sachs, erkannte in den 2000ern JPMorgans Mangel an einer eigenen Mezzanine-Finance-Sparte. In 2007 schloss er sich Highbridge Capital Management von JPMorgan an, um diese auszubauen. Die finanzielle Krise und die nachfolgende Bankenprüfung erschwerten jedoch das Wachstum, was letztlich 2016 zur Trennung von der Bank führte. Inmitten dieses Interesses bleibt die Übernahme von HPS ein attraktives Ziel für andere Unternehmen, die in den privaten Kreditmarkt expandieren wollen. JPMorgan und auch Lazard haben Übernahmen in diesem Bereich in Betracht gezogen, während TPG letztes Jahr Angelo Gordon für 2,7 Milliarden Dollar erwarb. Obwohl ein Geschäft mit HPS das Vermögen der Gründer steigern würde, haben sie bereits auf vielfältige Weise profitiert und investieren in Kunstwerke von Julie Mehretu, Damien Hirst und Jean-Michel Basquiat. French leitet den risikoreicheren Teil von HPS, während Patterson, ein Harvard- und Stanford-Absolvent, eine Farm in Connecticut besitzt. Kapnick lebt hingegen in einer repräsentativen Villa in Florida.