BHP: Eine Aktie mit langfristigem Potenzial trotz Kursschwankungen

Investitionen in Bergbauunternehmen sind nichts für schwache Nerven. Aufgrund ihrer Abhängigkeit von Rohstoffpreisen, die stark von den weltwirtschaftlichen Aussichten beeinflusst werden, können ihre Profitabilität und Aktienkurse äußerst volatil sein. Die Aktien von BHP beispielsweise stiegen innerhalb von drei Monaten nach unserer Kaufempfehlung im Januar 2022 um mehr als 25 Prozent. Anschließend fielen sie um etwa ein Drittel in den folgenden vier Monaten und während sie seither zeitweise positiv gehandelt wurden, liegt ihr aktueller Kurs 12 Prozent unter dem Niveau unserer ursprünglichen Empfehlung. Obwohl dies enttäuschend erscheinen mag, fällt unsere Gesamtrendite erheblich positiver aus. Berücksichtigt man die Dividenden von 18 Prozent, ergibt sich eine Gesamtrendite von 6 Prozent. Einschließlich eines zusätzlichen Ertrags von 16 Prozent aus dem Verkauf von Woodside-Aktien, die BHP-Anleger nach unserer Empfehlung erhielten und deren Verkauf wir ebenfalls empfahlen, steigt die Gesamtrendite auf beeindruckende 22 Prozent in etwa 30 Monaten. BHP konzentriert sich weiterhin auf zukunftsorientierte Rohstoffe, für die in den kommenden Jahren ein hoher und steigender Bedarf prognostiziert wird. Laut dem neuesten operativen Bericht erreichte die jährliche Produktion des Western Australia Iron Ore (WAIO)-Geschäfts ein Rekordhoch. Das gemeinsame Escondida-Kupferbergwerk in Chile verzeichnete ebenfalls die höchste Produktion seit vier Jahren. Angesichts der Tatsache, dass Eisenerz und Kupfer für die Energiewende von grundlegender Bedeutung sind, da sie stark in die Infrastruktur für erneuerbare Energien eingebunden sind, ist das Unternehmen gut aufgestellt, von der steigenden Nachfrage zu profitieren. Zudem macht das Jansen-Kalibergwerk in Kanada weiterhin Fortschritte, und das Unternehmen ist auf dem besten Weg, bis Ende des Jahrzehnts ein bedeutender Kaliproduzent zu werden. Dies steht im Einklang mit den langfristigen demografischen Veränderungen weltweit, da eine wachsende Bevölkerung größere Mengen an Lebensmitteln verlangen wird. Dank seiner Zyklizität ist BHP zudem gut positioniert, um von einer verbesserten globalen Wirtschaftsentwicklung langfristig zu profitieren. Obwohl die Lockerung der Geldpolitik in den USA in den letzten Monaten aufgrund hartnäckiger Inflation ständig verzögert wurde, wird erwartet, dass die Federal Reserve die Zinssätze um 125 Basispunkte in den nächsten 18 Monaten senken wird. Dies dürfte sich positiv auf das Wachstum der Weltwirtschaft auswirken und die Nachfrage nach einer Vielzahl von Rohstoffen unterstützen. Laut Questor sollte eine lockerere Geldpolitik die weltweite Umstellung auf Netto-Null unterstützen. Beispielsweise sollten sich die Wirtschaftlichkeit von Infrastrukturprojekten verbessern, wenn die Zinssätze fallen. Mit einer soliden finanziellen Position, die durch eine Nettoverschuldungsquote von 28 Prozent am Ende des ersten Halbjahres des Geschäftsjahres 2024 belegt wird, ist BHP gut aufgestellt, um potenzielle wirtschaftliche Unsicherheiten zu überwinden, während die Aufhebung der restriktiven Geldpolitik ihre volle Wirkung entfaltet. Gesunde Finanzen bedeuten auch, dass Übernahmen möglich sind. Obwohl die geplante Übernahme von Anglo American letztlich nicht zustande kam, wäre es nicht überraschend, wenn das Unternehmen seine Exposition gegenüber zukunftsorientierten Rohstoffen durch andere Übernahmen stärken möchte. Dies könnte seine Diversifikation weiter verbessern, obwohl seine Exposition gegenüber einer breiten Palette von Rohstoffen und geografischen Standorten bedeutet, dass die Risiken in dieser Hinsicht relativ begrenzt sind. Der jüngste operative Bericht des Unternehmens erklärte, dass man die Produktions- und Kostenrichtlinien für alle Rohstoffe einhält. Obwohl das Ergebnis je Aktie im ersten Halbjahr des laufenden Jahres leicht niedriger war, scheint ein weiterer Rückgang bereits von den Investoren eingepreist zu sein. Die Aktien des Unternehmens werden derzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von nur 10 gehandelt, was auf eine hohe Sicherheitsmarge und Wachstumspotenzial hinweist. Offensichtlich wird der Aktienkurs von BHP auch in Zukunft sehr volatil bleiben. Aus Sicht von Questor ist dies ein inhärenter Bestandteil von Investitionen in Bergbauaktien und sollte langfristige Investoren nicht abschrecken. Schließlich hat das Unternehmen eine solide finanzielle Position, eine vielfältige Palette an Operationen und eine Exposition gegenüber zukunftsorientierten Rohstoffen, die erhebliches Ertragspotenzial bieten. Obwohl unsere Gesamtrenditen bisher durch Dividenden und den Verkauf eines Anteils an Woodside gesteigert wurden, erwarten wir, dass künftiges Kapitalwachstum einen hoch positiven Beitrag leisten wird, wenn die Zinssätze fallen und sich das operative Umfeld von BHP verbessert.