Aktien aus europäischem Immobiliensektor zeigen Stärke im positiven Marktumfeld

Der europäische Immobiliensektor sorgte am Mittwoch für Aufmerksamkeit auf dem Markt. Insgesamt zeigten die Aktien eine relativ starke Performance. Besonders hervorzuheben sind hierbei die LEG Aktien, die im MDax mit einem Plus von vier Prozent glänzten. Dieses positive Momentum wurde durch die Hochstufung der Aktien auf "Outperform" durch die französische Investmentbank Exane BNP Paribas noch verstärkt. Doch auch andere Akteure wie Vonovia, Grand City Properties, TAG Immobilien oder Deutsche Wohnen konnten zwischen 1,5 und 4,2 Prozent gewinnen. Auch der europäische Sektorindex Stoxx Europe 600 Real Estate konnte von diesem Schwung profitieren und stieg um 1,7 Prozent an. Damit erholt sich der Index von einer schwächeren Phase, die er zuletzt durchlebte. Nach einem Hoch im Dezember fiel der Branchenindex vor einer Woche auf ein Tief von fast neun Prozent zurück. Seitdem konnte er sich zwar stabilisieren, eine vollständige Erholung blieb jedoch bisher aus. Nun konnte der Index knapp über die 50-Tage-Linie klettern, die eine beliebte Indikation für den mittelfristigen Trend darstellt. Die Kursentwicklung der Immobilienwerte steht seit Monaten in engem Zusammenhang mit den Zinserwartungen. Diese haben vermutlich ihren Höhepunkt erreicht. In letzter Zeit wurde die Sorge größer, dass erhoffte Zinssenkungen durch die US-Notenbank Fed und die Europäische Zentralbank aufgrund des weiterhin spürbaren Inflationsdrucks und der relativ robusten Wirtschaftsbedingungen möglicherweise länger auf sich warten lassen könnten als noch im Dezember angenommen. Niedrigere Zinsen wirken sich jedoch vorteilhaft auf die Immobilienwerte aus. Sie ermöglichen eine günstigere Refinanzierung für Projekte. Analyst Rob Jones von Exane BNP Paribas hob das Kursziel für die LEG Aktien von 70 auf 90 Euro an, was ein Kurspotenzial von mehr als einem Fünftel auf dem aktuellen Niveau verspricht. Genau wie andere Experten geht auch Jones davon aus, dass die Leitzinsen der großen Notenbanken ihren Höhepunkt erreicht haben und nun fallen werden. Dies würde zu niedrigeren Kapitalkosten für Immobilienunternehmen führen. Jones bevorzugt Aktien von Unternehmen, die ein strukturelles Gewinnwachstum aufweisen, nicht zu hoch verschuldet sind und ein Mietwachstum über der Inflationsrate vorweisen können. Neben LEG hat der Experte auch die Aktien von Unibail-Rodamco-Westfield auf "Outperform" hochgestuft. Hingegen wurden Land Securities und Gecina in seiner Branchenstudie abgestuft.