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Adnoc bietet 14,4 Mrd. Euro für Übernahme von Covestro

Der deutsche Chemiekonzern tritt in konkrete Verhandlungen ein, nachdem ein Golfstaat-Angebot auf 62 € pro Aktie erhöht wurde.

Eulerpool News 25. Juni 2024, 10:25

Die Abu Dhabi National Oil Company (Adnoc) steht kurz vor einer Übernahme des deutschen Chemiekonzerns Covestro für 14,4 Milliarden Euro. Dies würde die Expansion des staatlichen Energieproduzenten aus dem Golfstaat ins Ausland erheblich vorantreiben.

Covestro hat zugestimmt, in „konkrete Verhandlungen“ einzutreten, nachdem Adnoc sein Angebot auf 62 Euro pro Aktie erhöht hat. Zuvor lag das Angebot bei 60 Euro pro Aktie.

Diese Nachricht ließ den Aktienkurs von Covestro am Montagnachmittag in Frankfurt um 6 Prozent auf 54,52 Euro steigen. Sollte die Übernahme zustande kommen, wäre dies die größte Akquisition in Europa in diesem Jahr und die größte Bargeldtransaktion im Chemiesektor.

Es wäre auch die erste erfolgreiche Übernahme eines Unternehmens aus dem deutschen Dax 40 durch eine Golfstaat-Gruppe.

Die beiden Parteien haben vereinbart, eine abschließende Due-Diligence-Prüfung durchzuführen. Covestro erklärte, dass es seinen für Donnerstag geplanten Kapitalmarkttag absagen werde.

Seit September 2023 befinden sich die beiden Seiten in Gesprächen, als der Golf-Souveränitätsfonds ein erstes informelles Angebot unterbreitete.

Covestro hatte anfänglich Angebote unter 60 Euro pro Aktie abgelehnt und diskutierte darüber, ob das Nachhaltigkeitsziel durch die Übernahme durch die staatliche Ölgesellschaft Adnoc aus Abu Dhabi beeinträchtigt würde.

Das Unternehmen erklärte, dass ein Preis von 62 Euro pro Aktie der „Ausgangspunkt für Verhandlungen“ sei, was Covestro einen Unternehmenswert von etwa 14,4 Milliarden Euro einschließlich Schulden einbringe.

„Wir haben gute Fortschritte in unseren Gesprächen mit Adnoc gemacht“, sagte Markus Steilemann, CEO von Covestro. Das Unternehmen warnte jedoch, dass es noch „keine Gewissheit“ gebe, dass die Gespräche zu einem Verkauf führen würden.

Adnoc, das bis 2027 fünf Millionen Barrel Öl pro Tag fördern möchte – fast das Dreifache der aktuellen Produktion von Shell – ist weltweit auf der Suche nach Akquisitionen, um sich in den Bereichen Gas, Chemie und erneuerbare Energien zu diversifizieren.

Im November 2022 genehmigte ein von UAE-Präsident Mohamed bin Zayed geleitetes Vorstandstreffen einen Fünfjahres-Kapitalausgabenplan von 150 Milliarden Dollar, um das Unternehmen von einer traditionellen staatlichen Ölgesellschaft in ein internationales Energieunternehmen zu verwandeln.

Covestro, das 2015 aus dem Pharmariesen Bayer ausgegliedert wurde, stellt die Chemikalien her, die Fabriken zur Produktion von allem verwenden, von Gebäudeisolierungen über Kühlschränke bis hin zu Smartphone-Hüllen und Kreditkarten. Bei der Europameisterschaft im Fußball diesen Sommer wurde die Außenbeschichtung der Bälle mit Farbe von Covestro bedruckt.

Zu den größten Kunden des Unternehmens gehören die Automobil-, Bau- und Möbelindustrie, und seine Hauptkonkurrenten sind die chinesische Wanhua Chemicals, BASF, Dow Chemical und die saudi-arabische SABIC.

Die Energiekrise in Europa nach der Invasion der Ukraine traf Covestro hart, ebenso wie den Rest des gasabhängigen deutschen Industriesektors.

In einem Interview letzte Woche mit der Wirtschaftswoche sagte Steilemann, dass alle Gewinne deutscher Chemieunternehmen außerhalb Europas erzielt würden. „In Deutschland hingegen sind die Ergebnisse meist tiefrot“, sagte er. „Ich erwarte nicht, dass sich das Umfeld für die chemische Industrie in Deutschland und Europa in den kommenden Jahren nachhaltig verbessern wird.“

Als Reaktion darauf hat Covestro im letzten Jahr mehr als 500 Stellen abgebaut und einige seiner Geschäfte geschlossen. Steilemann fügte hinzu, dass sich Covestro darauf vorbereite, dass mehr seiner Industriekunden Europa in Zukunft verlassen könnten.

In diesem Jahr gab das Unternehmen bekannt, dass das Verkaufsvolumen steige, jedoch auf Kosten der Margen, da Überkapazitäten in der chinesischen Chemieindustrie die Preise drücken.

Covestro hat sich ein Ziel für das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) von 1 bis 1,6 Milliarden Euro gesetzt.

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