Gigant u odabiru akcija Capital Group, poznat po svojim American Funds fondovima prisutnim u brokerskim računima gotovo jedan vek, zajedno sa pionirima privatnog kapitala KKR-om, hrabro ulazi u profitabilan svet privatnih investicija.

Capital Group i KKR planiraju seriju hibridnih fondova koji će investirati i u javno trgovane i u privatne imovinske vrednosti. Prve dve strategije, koje bi trebale početi sledeće godine, investiraće oko 60% u javne obveznice odabrane od strane menadžera Capital-a i 40% u direktne i asset-bazirane kredite koje obezbeđuje KKR.

Novi fondovi namenjeni imućnim privatnim klijentima spremnim da investiraju između 100.000 i 1 milion dolara. Ova grupa klijenata ima najveći deo sredstava na računima bogatstva i predstavlja sledeću granicu za firme koje upravljaju alternativnim imovinama poput privatnih preduzeća, kredita i nekretnina.

Capital Group i KKR takođe nameravaju da istražuju različite varijante hibridnih fondova i privatne imovine na različitim tržištima širom sveta.

„Govorimo o ovom partnerstvu kao o braku“, rekao je Scott Nuttall, ko-izvršni direktor kompanije KKR. „Pokušaćemo da to rešimo, i ovo je prvi korak.“

Dvojica menadžera se oslanjaju na svoje komplementarne investicione snage i bliske veze Capital Group-e sa finansijskim savetnicima, kako bi imali bolje šanse od drugih koji su imali poteškoća u privlačenju ove bogate, ali ne i izuzetno bogate grupe investitora. Od 290.000 finansijskih savetnika u SAD, oko 220.000 drži bar jedan fond kompanije Capital, rekao je izvršni direktor Capital-a Majk Gitlin.

Menadžeri su napredovali kod ultrabogatih pojedinaca i porodica koji se smatraju akreditovanim investitorima i zbog toga mogu kupovati manje likvidne, rizičnije fondove. Na primer, KKR upravlja sa više od 70 milijardi dolara imovine bogatih klijenata (stanje u decembru).

Izazov je veći u nižim klasama imovine, gde menadžeri moraju da upakuju privatnu imovinu u vozila koja investitorima nude češći pristup njihovom novcu. Takođe moraju da ubede investitore i njihove savetnike da su potencijalni prinosi fonda vredni viših naknada.

Plan označava jedan od najvećih prodora Capitala u privatne imovinske vrednosti od 1970-ih godina, kada je kompanija učestvovala u osnivanju rizičnog kapitala iz kog je kasnije nastao Sequoia Capital. Industrija upravljanja imovinom se od tada dramatično promenila, jer su bilioni dolara usmereni u povoljne fondove koji oponašaju tržišne indekse.

Za KKR, partnerstvo će pomoći da se proširi doseg preko ultrabogatih pojedinaca i porodica, koji trenutno investiraju u njihove proizvode preko upravitelja imovinom i finansijskih savetnika.

"Oko 5 % američkih domaćinstava bi zadovoljilo ovaj uslov," rekao je Nuttall. "Postoji čitav univerzum koji mi nismo ni približno dostigli."

Uprkos neprekidnom pritisku da snize sopstvene naknade, tradicionalni menadžeri akcija i obveznica su počeli da ulažu u alternative. Ovi investicioni instrumenti i dalje zahtevaju više naknade i teže ih je duplicirati za indeksne i berzanske fondove. Argument za klijente je šansa za ostvarenje prinosa koji prevazilaze tržište.

Franklin Templeton i drugi konkurenti Capital-a preuzeli su niz privatnih kreditora i sličnih firmi.

Gitlin je rekao da je njegov tim proveo dve godine pokušavajući da shvati kako da oblikuje sopstveni ulazak u alternativne opcije. Kompanija sa sedištem u Los Anđelesu brzo se odlučila protiv akvizicija i na kraju je izabrala partnerstvo sa velikom privatnom investicionom firmom umesto izgradnje sopstvenih kapaciteta, rekao je Gitlin. Bila su tri finalist, a KKR je prevagnuo.

Tim za privatni kredit kompanije KKR broji oko 230 investitora koji odobravaju kredite preduzećima i strukturišu dugoročne instrumente.

"To mi jednostavno nismo," rekao je Gitlin. "To jednostavno nije naša stručnost."