De Britse winkelcentrumverhuurder Hammerson heeft zijn belang in Value Retail, de exploitant van Bicester Village, voor 600 miljoen pond verkocht aan de door LVMH gesteunde private-equityfirma L Catterton. Dit markeert een belangrijke mijlpaal in Hammersons turn-aroundplan, dat gericht is op schuldenvermindering, de verkoop van niet-kernactiva en het opfrissen van zijn grote winkelvastgoederen in het stadscentrum.

Dit is echt een keerpunt," zei Hammersons CEO Rita-Rose Gagné. "We werken hier al lange aan.

Value Retail beheert negen luxe-outlets in de buurt van Europese steden zoals Barcelona en Brussel, inclusief de locatie Bicester Village bij Oxford. Michael Chu, wereldwijde Co-CEO van L Catterton, verklaarde dat het bedrijf "graag gebruik wil maken van onze operationele expertise en ons wereldwijde netwerk van gevestigde relaties" om met het bedrijf samen te werken.

De verkoop van het belang van Hammerson aan een door L Catterton opgericht vehikel komt na een moeilijke periode voor winkelcentrum-eigenaren, die hard werden getroffen door de opkomst van online winkelen en de COVID-19 pandemie, wat leidde tot een drastische daling van de vastgoedwaarden.

In de afgelopen tijd zijn sommige investeerders echter optimistischer geworden over deze vastgoedobjecten. Verhuurders zoals Land Securities zijn van plan om meer grote winkelcentra te kopen, omdat de prijzen daarvan zijn gedaald.

Hammerson hat 350 miljoen pond uit de verkoop gereserveerd voor herinvestering in zijn kernvastgoed, waaronder de Bullring in Birmingham en Brent Cross in Londen, en wil zijn aandelen in vastgoed waar het geen volledige controle over heeft, verhogen.

De verkoop van het belang in Value Retail werd bemoeilijkt door de complexe structuur van het Hammerson-belang, dat zowel een belang in het bedrijf als verschillende aandelen in afzonderlijke outlets omvatte. Hammersons investering werd sinds het einde van de jaren negentig opgebouwd.

Der Deal vertegenwoordigt een bedrijfswaarde van 1,5 miljard pond voor Hammersons aandeel in Value Retail, wat overeenkomt met 24 keer de EBITDA. Eastdil Secured was de belangrijkste financieel adviseur van Hammerson, terwijl JPMorgan L Catterton adviseerde.

De Hammerson-aandelen stegen maandag in de vroege namiddaghandel met ongeveer 4 procent.

Hammerson streefde naar een uitstap uit zijn minderheidsbelang, deels vanwege het gebrek aan controle over het bedrijf. Gagné zei dat de investering "een extreem complexe structuur met weinig tot geen liquiditeit" had.

L Catterton, een op consumenten gerichte investeringsmaatschappij, werd opgericht door Catterton, LVMH en de familieholding van Bernard Arnault. Gagné verklaarde dat het „essentieel was om een koper te vinden die acceptabel was voor de oprichter van Value Retail, de New Yorkse zakenman Scott Malkin“.

Na andere vermogensverkopen zei Gagné dat de deal "echt een nieuw hoofdstuk na drie jaar intensief herstelwerk" inluidde.

Het bedrijf zal 95 miljoen pond gebruiken om de nettoschuld te verminderen, wat zal leiden tot een loan-to-value ratio van 23 procent na voltooiing van de deal. Bovendien zal het tot 140 miljoen pond teruggeven aan de aandeelhouders door middel van aandeleninkoop en het dividend verhogen tot 80-85 procent van de aangepaste winst, tegenover eerder 60-70 procent.