BYD - Le fabricant automobile dominant de la Chine et l'un des principaux concurrents de Tesla - a récemment enregistré des revenus et des bénéfices records. Cependant, malgré les résultats positifs du troisième trimestre 2023 et les records de vente en novembre, les experts mettent en garde contre un ralentissement significatif de la croissance.

La réaction du marché aux récents succès est mitigée, car la croissance de BYD est en baisse depuis déjà trois trimestres. On s'attend à ce que cette tendance se poursuive au cours des deux prochaines périodes, suscitant des doutes quant à savoir si BYD pourra atteindre ses objectifs ambitieux de vente pour 2023 et 2024, fixés à 3 millions de véhicules vendus et à 4 millions d'unités vendues respectivement. Au vu des chiffres de ventes actuels et de la fin de l'année imminente, il sera très difficile d'atteindre cet objectif.

Afin de stimuler les ventes, BYD mise sur des réductions, ce qui est toutefois critiqué par les experts. Les analystes de Morgan Stanley soulignent le risque que la guerre des prix avec Tesla puisse dissuader les clients potentiels qui attendent des voitures de plus en plus abordables. En effet, BYD a effectué plusieurs baisses de prix au cours des dernières semaines pour atteindre l'objectif annuel de 3 millions de véhicules vendus.

Les analystes du courtier UOB-Kay Hian mettent en garde contre une augmentation des stocks et une tendance de vente en baisse. Ils recommandent donc de vendre les actions de BYD.

Le croissance à long terme de BYD remis en question par les constructeurs automobiles établis et les nouveaux acteurs de l'industrie tels que Huawei investissant dans les technologies de véhicules intelligents et connectés.

Cela pourrait entraîner une perte de liaison de BYD dans ces domaines et la perte de parts de marché au profit de la concurrence. Le gestionnaire de fonds Xiadong Bao de Edmond de Rothschild Asset Management voit également les perspectives faibles de l'industrie et la concurrence nationale croissante comme une menace pour BYD.

L'entrée de Huawei sur le marché des VE raccourcit le temps de mise sur le marché des nouveaux produits chinois et rend BYD plus vulnérable aux pertes de marché.

Bien que la baisse des cours de l'action BYD puisse représenter une opportunité d'achat à bas prix, les analystes mettent en garde contre une sécurité à long terme, car l'évaluation de l'entreprise dépend de l'atteinte des attentes de résultats élevées.

Actuellement, le ratio cours/bénéfice orienté vers l'avenir est tombé au plus bas depuis douze ans, ce qui peut être considéré comme une évaluation basse, mais comporte également des risques. Au cours du dernier mois seulement, l'action de BYD a perdu 17,4 % de sa valeur à la bourse de Shenzhen, et une baisse totale de 23,6 % depuis le début de l'année.

En comparaison, l'action Tesla a augmenté de 92,41 pour cent pendant cette période. Il reste à voir si BYD pourra résoudre ses problèmes et maintenir sa position de leader de l'industrie chinoise.