L'IBEX 35 en un coup d'œil
L'indice ibérique 35 (IBEX) a été créé le 14 janvier 1992 par la Bourse de Madrid. La base de l'indice est calculée rétroactivement au 31 décembre 1989. Une valeur de départ de 3 000 points a été définie pour ce jour. L'indice est géré et calculé par Sociedad de Bolsas, une filiale de « Bolsas y Mercados Españoles ».
Cette société exploite la plus grande bourse espagnole de Madrid. Contrairement au DAX, l'IBEX 35 est un indice de cours. Cela signifie que, par exemple, les paiements de dividendes des entreprises de l'IBEX n'affectent pas la valeur de l'indice.
Pondération de l'IBEX 35
Les entreprises de l'indice varient en taille et ont donc une importance différente pour l'économie espagnole. Pour cette raison, les entreprises sont pondérées en fonction de leur capitalisation boursière. Cela signifie que les grandes entreprises ont plus d'influence sur l'indice que les plus petites. Ce système est appliqué à tous les indices modernes.
Les secteurs financier et des services publics dominent l'IBEX 35. De plus, les secteurs des télécommunications et des biens de consommation (consommation cyclique) sont également fortement pondérés.
La plus grande entreprise de l'indice est Iberdrola SA. Ce fournisseur d'énergie avait une capitalisation boursière de 66 milliards de dollars en janvier 2022. À l'autre extrémité de cette liste se trouve le groupe pharmaceutique Pharma Mar SA, qui ne vaut qu'un peu plus d'un milliard en bourse.
La différence entre les plus grandes et les plus petites entreprises de l'indice est exceptionnellement importante. Par exemple, les 5 plus grandes entreprises représentent plus de 50 % du mouvement de l'indice.
Les entreprises les plus connues de l'IBEX 35
La plupart des entreprises de l'IBEX 35 sont inconnues des investisseurs allemands, cependant, il existe quelques entreprises dont presque tout le monde a entendu parler. Par exemple, les banques Santander et BBVA sont reconnues mondialement. Santander est devenue la plus grande banque d'Espagne après plusieurs fusions et acquisitions.
Le Conseil de stabilité financière les a également classées comme « institution financière d'importance systémique ». La BBVA est la deuxième plus grande banque d'Espagne. Cette institution financière a de nombreux clients et un haut niveau de reconnaissance, notamment en Amérique latine.
La société textile Inditex possède de nombreuses marques de mode bien connues. Celles-ci incluent Zara, Pull & Bear, Massimo Dutti et Bershka. L'entreprise de télécommunications Telefónica opère en Europe et en Amérique latine et est l'un des chefs de file sur ces marchés. Telefónica possède des marques telles que O2, Movistar et Vivo.
Les meilleurs et les pires jours de l'IBEX 35
Comme tout indice, l'IBEX 35 a également connu des hauts et des bas. Les étapes de 5 000 et 10 000 points ont été atteintes respectivement le 26 décembre 1996 et le 24 mars 1998. Le plus haut niveau jamais atteint d'un peu moins de 16 000 points a été atteint le 8 novembre 2007. C'était peu avant la crise financière mondiale, qui a fait tomber l'indice sous la barre des 10 000 points.
La crise de l'euro à partir de 2010 a entraîné une nouvelle baisse des cours. Depuis ce déclin significatif, l'IBEX se déplace latéralement entre 7 000 et 12 000 points. En janvier 2022, l'indice se situe à une valeur de 8 800 points. C'est près de 50 % en dessous du plus haut niveau jamais atteint avant la crise financière. La raison en est l'endettement élevé de l'Espagne et la faible croissance économique qui en résulte.
Performance par rapport aux autres indices
L'évolution décrite ci-dessus seule ne fournit pas beaucoup d'informations significatives. Pour mieux interpréter les données, l'IBEX doit être comparé à d'autres indices. Avant la crise financière mondiale de 2007/08, l'indice espagnol a suivi une trajectoire similaire au DAX allemand et au S&P 500 américain. Cependant, l'indice espagnol a présenté une plus grande volatilité.
Après la crise financière, une forte croissance économique a commencé en Amérique et dans une grande partie du monde. C'était la raison de la montée continue des cours de bourse. Par exemple, avant le grand krach de 2007, le S&P 500 avait une valeur d'environ 1 500 points. Grâce à la reprise forte qui a suivi, l'indice en est maintenant à 4 700 points.
Une telle croissance n'a pas été observée en Espagne. Au cours des cinq dernières années, l'IBEX a généré une rentabilité totale de -7 %. Le MSCI World mondial a réalisé un bénéfice de plus de 80 % sur la même période.
Qu'est-ce qui est important pour les investisseurs de détail ?
Il existe de nombreuses entreprises fascinantes en Espagne. Un investissement dans celles-ci a historiquement généré d'excellents rendements et le fera probablement à l'avenir.
Un investissement avec un ETF dans l'ensemble de l'indice doit être examiné très attentivement. Le rendement historique est très faible et il n'y a aucun signe d'amélioration à court ou moyen terme. Avec un MSCI World mondial ou un Eurostoxx 50 à l'échelle européenne, un bénéfice significativement plus élevé peut être réalisé avec un risque plus faible.
