Ulagatelji masovno investiraju u berzanske fondove (ETF-ove), koji ulažu u odabranu seriju obveznica, i beleže rekordne prilive od januara, što industriju vodi ka prvom godišnjem prilivu od 1 bilion američkih dolara.

Aktivno upravljani ETF-ovi s fiksnim prinosom privukli su 7 milijardi američkih dolara u junu i ukupno 41 milijardu američkih dolara u prvoj polovini 2024. godine, što premašuje rekord od 33 milijarde američkih dolara iz cele 2023. godine, prema podacima State Street Global Advisors-a, trećeg najvećeg izdavaoca ETF-ova u SAD-u.

Većina investitora pomisli na pasivne akcijske strategije poput indeksnih fondova kada čuju za ETF-ove, koje su popularizovali SSGA, Vanguard i BlackRock i koji čine većinu tržišta. Ipak, aktivni ETF-ovi i posebno obveznički ETF-ovi sve više privlače nova sredstva investitora u američkoj ETF industriji vrednoj 9 biliona američkih dolara.

Ne vidim razlog zašto bi ovaj momentum trebalo da oslabi", rekao je Matt Bartolini, direktor istraživanja za SPDR Americas pri SSGA. "Naprotiv, vidim da raste", dodao je, pozivajući se na duže uspešne rezultate koji pobuđuju interesovanje investitora.

Podstaknuti su interesovanjem privatnih investitora, naročito mlađih investitora, i promenom pravila Komisije za hartije od vrednosti 2019. godine, koja je pojednostavila proces uvođenja novih ETF-ova i otvorila put za aktivne ETF-ove. ETF menadžeri takođe profitiraju od aktivno upravljanih ponuda, jer su one u proseku oko tri puta skuplje od svojih pasivnih pandana, navodi Investiciona kompanijska institucija.

Dok aktivno upravljani ETF-ovi ove godine beleže rekordan priliv i čine veći deo novih lansiranja fondova, aktivno upravljani investicioni fondovi i dalje mesečno gube milijarde dolara. Takođe imaju tendenciju da imaju niže naknade, u proseku oko 11 baznih poena manje od svojih pandan-investicionih fondova, prema podacima ICI-ja.

Dugogodišnji posmatrač ETF industrije Dave Nadig primetio je da je prošlo skoro četiri godine otkako je dostignut istorijski maksimum na najkorišćenijem američkom indeksu obveznica, Bloomberg US Aggregate Bond Index, ili jednostavno „the Agg“.

To je dugo vremena da bi indeks bio tako dosadan, pa će investitori očigledno iskoristiti svaku šansu da ga nadmaše," rekao je Nadig.

Ukupno su američki ETF-ovi u junu prikupili više od 80 milijardi US dolara, što dovodi do ukupnog iznosa od 411 milijardi US dolara u prvoj polovini godine, prema podacima SSGA. Rekord za kalendarsku godinu je nešto iznad 911 milijardi US dolara iz 2021. godine.

ETF prilivi su obično veći u drugoj polovini godine, delimično zbog premeštanja pred kraj godine radi maksimalnog iskorišćavanja poreskih olakšica. Bartolini je rekao da bi industrija američkih ETF-ova ove godine mogla zabeležiti svoj prvi priliv od 1 bilion dolara i dodao da bi šanse za postizanje 1 bilion dolara porasle ako bi Federalne rezerve snizile kamatne stope i pokrenule "Santa Claus rally" pred kraj godine.

To bi morao biti masivan decembar," rekao je Bartolini.