Inflacija u eurozoni usporila se u junu i približila cilju od 2% Evropske centralne banke (ECB). Potrošačke cene porasle su za 2,5% na godišnjem nivou, nakon 2,6% u maju, što je bilo u skladu sa očekivanjima ekonomista koje je anketirao Bloomberg. Mera koja isključuje volatilne stavke poput hrane i energije nepromenjeno je ostala na 2,9%.

Nakon smanjenja kamatne stope za četvrt poena u junu, zvaničnici ECB-a ispituju da li inflacija u valutnoj uniji od 20 nacija dovoljno opada da bi se opravdala dalja smanjenja kamatnih stopa. Na godišnjem povlačenju ECB-a u Sintri, Portugal, predsednica Christine Lagarde i glavni ekonomista Philip Lane izrazili su sumnju da je opasnost od inflacije već otklonjena.

„Pred nama je još nekoliko neizvesnosti“, rekla je Lagard u ponedeljak uveče. „Trebaće vremena da se prikupi dovoljno podataka kako bismo bili sigurni da su rizici inflacije iznad cilja prošli.“

Ovi navodi sugerišu da će politički donosioci odluka ovog meseca pauzirati sa smanjivanjem troškova kredita i čekati do septembra, kada će biti dostupne nove ekonomske prognoze, kako bi razmotrili sledeći korak. Tržišta očekuju još jedan ili dva poteza ove godine – scenario koji članovi Saveta kao što su Gediminas Simkus, Martins Kazaks i Olli Rehn opisuju kao razuman.

Robusno tržište rada u regionu daje ECB-u vreme da proceni ekonomiju i inflacioni izgledi. Prema posebnom izveštaju Evrostata, stopa nezaposlenosti u maju je zadržana na rekordno niskih 6,4%.

Ova snaga, međutim, doprinosi stalnom pritisku na rast plata, što ostaje problem za ECB, posebno u sektoru usluga, gde troškovi rada imaju veći uticaj na cene nego u prerađivačkoj industriji.

Lane je naglasio da ECB još uvek ima pitanja u vezi sa sektorom usluga i da podaci iz juna nisu dovoljni da bi se na njih odgovorilo. Zapravo, sektor usluga je u junu ostao nepromenjen na 4,1%.

Džejmi Raš i Dejvid Pauel iz Blumberg Ekonomiksa smatraju da će stalno visoka inflacija jezgra učiniti ECB opreznom pri daljem smanjenju kamatnih stopa i da je smanjenje kamatne stope u julu malo verovatno.

„Ono što sa sigurnošću znamo, jeste da će poslednji kilometar – ili milja – ovde u Evropi biti neravan i težak“, rekao je član Saveta ECB Simkus u utorak za CNBC. „Imali smo porast inflacije u maju. Sada je ona malo opala.“

ECB predviđa da će inflacija tokom većeg dela 2024. godine ostati nepromenjena zbog prestanka uticaja baznih efekata iz statistike. Očekuje se značajan pomak prema cilju sledeće godine i dostizanje cilja do kraja 2025. godine.

Nowcast Bloomberg Economics-a za jul ukazuje na vrijednost od 2,3% uzimajući u obzir najnovije podatke i tačno je predvidio rezultat za jun.

Lagarde će u utorak poslepodne tokom panel diskusije, na kojoj će učestvovati i predsednik Federalnih rezervi, Džerom Pauel, i Roberto Campos Neto, šef brazilske centralne banke, imati još jednu priliku da se izjasni o cenama i putu monetarne politike.