Investicije ili uštede? - Izazovi za britansku finansijsku politiku

Nedavna analiza Međunarodnog monetarnog fonda (MMF) sugeriše Rachel Reeves da smanji potrošnju britanske vlade, ukoliko želi efektivno smanjiti javni dug. Oslanjanje isključivo na povećanje poreza MMF smatra "nepoželjnim". Prve globalne prognoze ukazuju na to da će globalni dug ove godine po prvi put premašiti 100 biliona dolara, sa zemljama poput Velike Britanije, SAD-a, Francuske i Italije u fokusu. Ove zemlje su u opasnosti da se do kraja decenije dodatno zaduže. U Velikoj Britaniji javni dug već odgovara 100% BDP-a. Kancelarka se obavezala da smanji zaduženost do kraja mandata parlamenta i nametnula sebi pravilo da se zadužuje samo za investicije te smanji ukupni dug u roku od pet godina. Očekuje se da će ublažiti svoje pravilo o dugu kako bi stvorila veći prostor za infrastrukturne rashode. Uprkos obavezivanju da ne teži povratku politici štednje, očekuje se da će javne finansije stabilizovati pre svega putem povećanja poreza. MMF, s druge strane, preporučuje uravnoteženu strategiju koja uključuje povećanje poreza i smanjenje potrošnje. Istovremeno povećanje poreza uz rastuću vladinu potrošnju i smanjene investicije smatra se kontraproduktivnim. U Velikoj Britaniji i SAD-u postoji mogućnost povećanja prihoda, kažu iz MMF-a, ali održivo stabilizovanje duga zahteva kako mere prihoda, tako i rashoda. Zemlje sa visokim nivoom duga mogle bi se suočiti s otežanim uslovima na tržištu obveznica ukoliko primene ekspanzivnu fiskalnu politiku, što bi moglo povećati kamatne stope. Glavni ekonomista Citigroup-a u Velikoj Britaniji, Benjamin Nabarro, već je upozorio na potencijalne probleme na tržištu penzija, ako se zaduženost nastavi povećavati. MMF ističe hitnost aktivnog delovanja protiv rasta zaduženosti, posebno u vodećim ekonomijama kao što su Velika Britanija i Sjedinjene Države, kako bi se dugoročno izbegle skupe i rizične prilagodbe. Pred Reevesinim prvim budžetom 30. oktobra postoje izveštaji da planira povećanja poreza i smanjenja potrošnje do 40 milijardi funti. Institut za fiskalne studije već je ukazao na potrebu za povećanjima ove veličine kako bi se Velika Britanija zaštitila od povratka štednji.