De nieuwste inflatiecijfers die vrijdag werden gepubliceerd, ondersteunden de boodschap van Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell van vorige week dat hoge rentetarieven voorlopig blijven bestaan.

De voorkeursindicator van de Fed voor de onderliggende inflatie steeg in maart met 0,3% en was daarmee 2,8% hoger dan het voorgaande jaar, net als in de voorgaande maand. De cijfers van het vorige jaar werden ook licht naar boven bijgesteld, toonden overheidsgegevens aan.

De drie opeenvolgende maanden van zorgwekkende inflatiecijfers suggereren dat de vooruitgang naar het door de centrale bank nagestreefde 2%-doel vertraagt en dat de eerste renteverlaging verder uitgesteld wordt. Beleggers verwachten dit jaar één of twee renteverlagingen die in november zouden moeten beginnen, maar er zijn zorgen dat de Fed de rente in 2024 mogelijk helemaal niet zal verlagen.

"De hoge inflatiecijfers tot maart zullen waarschijnlijk elke renteverlaging in de eerste helft van het jaar 2024 uitsluiten", zei Ben Ayers, de leidinggevende econoom bij Nationwide. "Er bestaat ook het risico dat verdere economische veerkracht eventuele renteverlagingen tot 2025 uitstelt, wat een aanzienlijk neerwaarts risico voor de groei in het volgende jaar vormt."

De overheidsgegevens van vrijdag benadrukten ook de kracht van de Amerikaanse economie. De inflatie-gecorrigeerde particuliere consumptiebestedingen stegen in maart voor de tweede opeenvolgende keer met 0,5%, hetgeen overeenkomt met de sterkste stijging sinds begin 2023.

De voorgaande dag gepubliceerde kwartaalcijfers voor de kernprijsindex voor persoonlijke consumptie, exclusief voedsel en energie, overtroffen de verwachtingen en wakkerden zorgen aan dat de stijging in maart nog sterker zou kunnen zijn.

"Ze zijn momenteel bereid om te wachten, omdat ze het beleid al als restrictief beschouwen," zei Kathy Jones, hoofdstrategie voor vastrentende waardepapieren bij Charles Schwab. Maar na het rapport van donderdag "denk ik dat ze opgelucht zijn dat het niet hoger was."

Het wordt algemeen verwacht dat de Fed-functionarissen de rentetarieven tijdens hun bijeenkomst volgende week op het hoogste niveau in meer dan twee decennia zullen handhaven. De beleidsmakers zullen hun bijgewerkte prognoses pas in juni bij hun vergadering publiceren. Maar het is duidelijk dat de mediaan van de officials mogelijk niet meer uitgaat van drie renteverlagingen dit jaar, zoals het geval was in hun rentevoorspellingen van maart, de zogenaamde "dot plot".

"De risico's zijn duidelijk verschoven in het voordeel van inflatie", zei Derek Tang, econoom bij LH Meyer/Monetary Policy Analytics. "Vergeleken met de prognoses in maart verwachten de functionarissen waarschijnlijk ten minste één renteverlaging minder dit jaar, wat betekent dat ze later beginnen."

Powell zei vorige week dat de Fed bereid is om het beleid "zo lang als nodig" restrictief te houden als de prijsdruk aanhoudt.

"De Fed zal volgende week onvermijdelijk hoopvoller klinken dan in maart," en Powell zou zijn opmerkingen kunnen herhalen, zei James Knightley, hoofdeconoom bij ING. "Ze zullen blijven spreken over een verwachte matiging, maar erkennen dat ze dit over meerdere maanden moeten waarnemen voordat ze kunnen versoepelen."