De kwartaalwinsten van de Amerikaanse banken JPMorgan Chase en Wells Fargo overtroffen donderdag de verwachtingen en wijzen op een succesvolle afkoeling van de economie. Ondanks een omzetdaling vergeleken met vorig jaar rapporteerde JPMorgan een nettowinst van 12,9 miljard dollar, wat boven de verwachte 12,1 miljard dollar lag. Wells Fargo verhoogde zijn winst naar 5,1 miljard dollar en overtrof daarmee de verwachte 4,5 miljard dollar.

De aandelen van beide banken reageerden positief: JPMorgan steeg in de vroege handel met 4,5 procent, terwijl Wells Fargo een groei van 5 procent boekte. Deze resultaten versterken de aanname dat de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, de inflatie succesvol tempert zonder de economie in een recessie te storten – een zogenaamd 'soft landing'.

Jeremy Barnum, CFO van JPMorgan, gaf commentaar op de resultaten met de woorden: "Deze winsten ondersteunen het verhaal van een zachte landing – of misschien zelfs een scenario zonder landing." Ondanks verminderde consumentenuitgaven in sectoren zoals reizen en entertainment, beschouwt Barnum deze veranderingen als normaal en niet als een teken van buitengewone stress bij de consumenten.

Charlie Scharf, CEO van Wells Fargo, voegde toe: "We zien nog steeds geen tekenen van verslechtering in de consumentengezondheid. Hoewel de uitgaven met krediet- en debetkaarten vertragen, blijven ze robuust." Michael Santomassimo, CFO van Wells Fargo, vulde aan dat de druk van hogere prijzen voor Amerikanen met een lager inkomen zich niet naar andere economische sectoren heeft verspreid.

Ondanks de positieve resultaten staan de banken voor uitdagingen: De netto rentebaten (NII) – oftewel de winsten uit kredietverlening – zullen onder druk komen te staan door dalende Amerikaanse rentes. Terwijl JPMorgan zijn prognose voor de NII in 2024 verhoogt naar ongeveer 92,5 miljard dollar, zonder een schatting voor 2025 te geven, verwacht Wells Fargo een verslechtering van de NII voor het laatste kwartaal van dit jaar en verhoogt zijn vooruitzichten voor 2025.

Jamie Dimon, CEO van JPMorgan, toonde zich gefrustreerd over de herhaalde vragen van analisten over de NII-voorspelling: "De volgende keer geven we gewoon het verdomde cijfer. Ik wil niet de hele tijd in deze gesprekken doorbrengen en bespreken wat zij raden wat de NII volgend jaar zal zijn.

Naast de operationele winsten rapporteerde JPMorgan ook sterke resultaten in het investmentbanking. De vergoedingen in het investmentbanking stegen met bijna een derde naar 2,3 miljard dollar, terwijl de inkomsten uit de aandelenhandel met meer dan een kwart toenamen tot 2,6 miljard dollar. De inkomsten uit de vastrentende handel bleven daarentegen stabiel op 4,5 miljard dollar.

De resultaten van JPMorgan en Wells Fargo ondersteunen de hypothese van een economische "zachte landing", waarbij de inflatie succesvol wordt afgeremd zonder de groei aanzienlijk te remmen. Terwijl beide banken hun winstgevendheid konden vergroten, blijft de toekomst spannend door verdere renteverlagingen en de ontwikkeling van de consumentenbestedingen.