Chip-aandelen beleefden woensdag een herstel, omdat beleggers er steeds meer van overtuigd waren dat grote bedrijven sterk zouden blijven investeren in technische infrastructuur ter ondersteuning van Kunstmatige Intelligentie (KI). Aandelen van Nvidia, Arm en AMD, die dinsdag waren gedaald vanwege zorgen over de duurzaamheid van de sterke KI-rally van vorig jaar, konden weer stijgen.

De opleving werd aangewakkerd door uitspraken van Microsoft laat op dinsdagavond dat het bedrijf sterk zal blijven investeren in AI. Nvidia sloot 13 procent hoger en voegde op één dag 329 miljard dollar toe aan zijn marktkapitalisatie. De in het Verenigd Koninkrijk gevestigde chipontwerper Arm steeg met meer dan 8 procent voorafgaand aan zijn kwartaalresultaten, die na sluiting van de markt bekendgemaakt zouden worden. AMD, dat dinsdagavond een sterke vraag naar zijn AI-chips meldde, steeg met 4 procent.

Sure, here's the translation of the heading into Dutch:

"De Nasdaq Composite, de technologie-zware index, steeg tijdelijk met meer dan 3 procent, maar sloot uiteindelijk met een winst van 2,6 procent. Florian Ielpo, hoofd van de macro-afdeling bij investeringsbeheerder Lombard Odier, zei dat de aandelen werden ondersteund door de relatief terughoudende houding van de voorzitter van de Federal Reserve, Jay Powell.

Tijdens de vergadering van woensdag liet de Fed de rente ongewijzigd, maar beleggers geloven steeds meer dat de centrale bank de rente al in september zou kunnen verlagen. “Hierdoor kunnen de markten de hoogte- en dieptepunten van het huidige rapportageseizoen over het hoofd zien en denken aan een betere macro- en micro-economische toekomst,” voegde Ielpo toe.

Microsoft was de enige van de zogenaamde Magnificent Seven Megacap-Tech-aandelen die woensdag lager sloten en met 1 procent daalden. Het bedrijf had in zijn winstverslag over het tweede kwartaal de hoge verwachtingen voor cloudgroei net niet gehaald, hoewel de vraag naar zijn AI-diensten het beschikbare aanbod aan rekenkracht overtrof, wat de marktsfeer voor halfgeleiderleveranciers ondersteunde.

Microsofts Kapitaalausgaven voor het kwartaal tot 30 juni bedroegen 19 miljard dollar, bijna 80 procent meer dan in dezelfde periode van het voorgaande jaar en boven de prognoses van Wall Street. "Bijna al" deze uitgaven werden besteed aan cloud- en AI-gerelateerde investeringen, zei CFO Amy Hood.

Analisten van TD Cowen verhoogden op woensdag hun prognoses voor Microsofts kapitaaluitgaven voor het boekjaar 2025 van 70 miljard tot 84 miljard dollar. Hood verklaarde dat de helft van de kapitaaluitgaven zou vloeien naar grond, gebouwen en huurcontracten, die "over 15 jaar en langer gemonetariseerd zullen worden", terwijl de andere helft zou worden gebruikt voor technische apparatuur, waaronder chips en servers, op basis van vraag-signalen. Analisten van Deutsche Bank zeiden woensdag in een mededeling: "We geloven dat deze nieuwe onthulling aanzienlijk zal bijdragen aan het wegnemen van de zorgen van investeerders over de tijdige omzetting van capex in inkomsten.

Technologiebedrijven zoals Google, Amazon, Microsoft en Meta investeren jaarlijks tientallen miljarden dollars in datacenter-capaciteit om een enorme golf van AI-toepassingen te ondersteunen die sinds de snelle verspreiding van de ChatGPT-app van OpenAI bijna twee jaar geleden wordt verwacht. Analisten van CFRA verwachten dat Amazon zijn kapitaalinvesteringen dit jaar zal verhogen om zijn logistieke netwerk en AI-infrastructuur te ondersteunen. Voor 2024 voorspelden ze een totale uitgave van ongeveer 64 miljard dollar, tegenover 52,7 miljard dollar in 2023.

De CEO van Nvidia, Jensen Huang, zei tijdens een podiuminterview met Meta-CEO Mark Zuckerberg op een jaarlijkse conferentie voor computergraphics dat de social-mediagroep ongeveer 600.000 van zijn nieuwste AI-chips had geïnstalleerd. "Jullie opereren groter dan bijna iedereen", zei hij, waarop Zuckerberg grijnzend antwoordde: "We zijn goede klanten.

Ondanks de trots van technologieleiders op hun AI-capaciteiten zijn beleggers de afgelopen weken steeds voorzichtiger geworden over de kortetermijnrendementen van deze uitgaven. "De markt erkent steeds meer dat de winstgroeipercentages van deze grote technologiebedrijven waarschijnlijk zullen afnemen", zei Manish Kabra, hoofd van de Amerikaanse aandelenstrategie bij Société Générale. "Zal de Nasdaq elk jaar met meer dan 35 procent stijgen? Misschien, maar waarschijnlijk niet. Dus de markt fluctueert, en handelaren draaien in en uit aandelen zoals Nvidia.

Extra stimulans voor chip-aandelen door Reuters-bericht: nieuwe Amerikaanse exportbeperkingen voor halfgeleiderproductieapparatuur naar China zouden geallieerden zoals Nederland en Japan, waar belangrijke leveranciers zoals ASML en Tokyo Electron zijn gevestigd, vrijstellen. ASML-aandelen stijgen na het bericht met 5 procent.