Jupiter Asset Management bereidt zich voor op uitbreiding van zijn investeringsaanbod door acquisities. De fondsindustrie wordt momenteel geconfronteerd met klantterugtrekkingen, dalende inkomsten en kosten druk.
Matthew Beesley, CEO van Jupiter, verklaarde dat het bedrijf een "oorlogskas" heeft opgebouwd om een "aanvullende overname" te financieren met als doel het productaanbod en de klantenbasis uit te breiden.
Wir zijn erg gericht op het aanvullen van onze bestaande beleggingsbeheercompetenties", zei Beesley tegen de Financial Times. "Ik ben voortdurend op zoek naar nieuw talent voor ons bedrijf en of het nu gaat om een teamovername of kleine boutique-acquisities, wij staan zeer open voor zaken.
Deze uitspraken komen op een moment dat middelgrote bedrijven zoals Jupiter, Abrdn, Artemis en Liontrust vechten tegen het uitstromen van middelen uit door beheerders beheerde fondsen, aangezien beleggers blijven neigen naar goedkopere passieve producten. Volgens de Investment Association haalden particuliere beleggers in mei 136 miljoen pond uit actieve fondsen, terwijl passieve fondsen 2,1 miljard pond aantrokken.
Vincent Bounie, Senior Managing Director bij Fenchurch Advisory, zei dat de uitdagingen van de sector "blijvend een drijfveer voor M&A zullen zijn", aangezien vermogensbeheerders proberen hun inkomsten te diversifiëren om de kostendruk te compenseren. Hij voegde eraan toe dat "de volgende fase" van fusies en overnames "in toenemende mate de rijpende private marktsector zal omvatten.
In de afgelopen jaren zijn verschillende vermogensbeheerders samengevoegd of overgenomen door concurrenten. Jupiter verwierf in 2020 Merian Global Investors voor 370 miljoen pond, terwijl Abrdn voortkwam uit de fusie van Standard Life en Aberdeen in 2017. Begin dit jaar benaderde Liontrust zijn kleinere Londense rivaal Artemis voor een mogelijke overname, maar de gesprekken in de vroege fase werden niet voortgezet.
Het overtollige kapitaal van Jupiter is gestegen tot 198,5 miljoen pond — bijna het viervoudige van het door de toezichthouders vereiste bedrag.
Het bedrijf beheert iets meer dan 50 miljard pond, waarvan ongeveer 42 miljard pond toebehoort aan particuliere klanten. Beesley streeft er echter naar om het aandeel van het beheerd vermogen voor instellingen te verhogen.
Wij zijn voortdurend op zoek naar mogelijkheden om onze institutionele klantenbasis te versterken, dus kunt u verwachten dat alles wat we doen zowel de institutionele als de particuliere markt zal aanspreken", voegde hij eraan toe.
Beesley sloot echter een grotere overname met een rivaal uit. 'Veel investeerders in de vermogensbeheerbranche staan sceptisch tegenover grote defensieve fusies. Het vermogen om het verzamelde kapitaal te gebruiken voor overnames die nieuw investeringstalent brengen en de kostenbasis van dit bedrijf niet beïnvloeden — dus echt gebruikmaken van wat we al hebben — is echt belangrijk.'
De fondsbeheerder heeft onder Beesley ook de kosten verlaagd, het aantal werknemers verminderd en fondsen samengevoegd. Het bedrijf maakte in zijn halfjaarcijfers op vrijdag bekend dat de kosten in vergelijking met vorig jaar met 2 procent zijn gedaald tot 129 miljoen pond.
Hoewel analisten de kostenbesparingsmaatregelen van Jupiter prezen, hebben het vertrek van enkele sleutelfiguren — waaronder de langjarige Britse aandelenfondsbeheerder Ben Whitmore — de meeste uitstroom in de eerste helft van het jaar aangewakkerd, wat resulteerde in een netto-uitstroom van 3,4 miljard pond.
Wayne Mepham, Chief Financial and Operating Officer bij Jupiter, waarschuwde dat de valuefondsen van het bedrijf, die door Whitmore worden beheerd, in de komende maanden tot zijn vertrek verdere uitstroom zouden kunnen zien.
