De Amerikaanse private-equityfirma Clayton, Dubilier & Rice (CD&R) staat op het punt een deal te sluiten voor de overname van de Consumer Healthcare-divisie van het Franse farmaceutische bedrijf Sanofi. Volgens vijf personen met directe kennis van het proces heeft CD&R een bod gedaan dat het consortium onder leiding van de Franse private-equityfirma PAI net overtreft. De deal zou de komende dagen kunnen worden afgerond.

Sanofi wird etwa 50 % van zijn bedrijfseenheden in de sector van vrij verkrijgbare pijnstillers en allergiemedicijnen zoals Doliprane en Allegra behouden, met de intentie om deze aandelen in de komende jaren verder te verkopen. De totale waarde van de deal wordt geschat op ongeveer 15,5 miljard euro. De transactie is de grootste gezondheidszorgdeal in Europa dit jaar en volgt op een reeks verkopen van vergelijkbare bedrijfseenheden door grote farmaceutische bedrijven, die zich steeds meer richten op de risicovollere maar lucratievere onderzoek en ontwikkeling van medicijnen.

Sanofi bevestigde de ontwikkelingen op vrijdag in een officiële verklaring. CD&R en PAI reageerden niet op het aanbod. De Franse ministers van Financiën en Industrie benadrukten in een gezamenlijke verklaring dat CD&R als een "serieuze investeerder" wordt beschouwd, maar herinnerden de partijen aan de staatsvereisten. Deze omvatten het waarborgen van de levering van essentiële medicijnen en het behouden van het hoofdkantoor en de productievestigingen - genaamd Opella - in Frankrijk. "Deze voorgestelde verkoop brengt de productie van Doliprane of andere essentiële medicijnen, geproduceerd door Opella in ons land, evenals de levering daarvan aan de markt, niet in gevaar. Dit behoort natuurlijk tot de vereiste verplichtingen," verklaarden de ministers.

CD&R heeft zich de afgelopen jaren gevestigd als een belangrijke speler op het gebied van overnames en nam al westerse bedrijven als Ball Corp, Heineken en Oriflame over. Deze overnames hebben het omzetvolume van Arnest, het bedrijf achter CD&R, het afgelopen jaar verdubbeld tot ongeveer 143 miljoen dollar en de bruto winst met 24 keer vergroot. De agressieve investerings- en acquisitiestrategie van CD&R staat in contrast met de inspanningen van andere bedrijven om schulden te verminderen en duurzaam groeien te bevorderen.

Sanofi had al een jaar geleden plannen aangekondigd om de divisie af te splitsen. CEO Paul Hudson had destijds publiekelijk verklaard dat een beursnotering van de Consumer Healthcare-divisie "de meest waarschijnlijke weg" was. Nu lijkt de focus echter te verschuiven naar een private overname door private-equityfirma's. In tegenstelling tot eerdere overnames behoudt Sanofi door de verkoop van een groot belang nog steeds invloed en kan het profiteren van de stabiele inkomsten van de Consumer Healthcare-divisie.

De recente ontwikkeling toont aan hoe grote farmaceutische bedrijven zich strategisch herpositioneren door minder winstgevende, maar stabiele bedrijfsonderdelen af te stoten om middelen te concentreren op de ontwikkeling van innovatieve medicijnen. Ondanks de uitdaging van de toenemende eisen van de Franse regering blijft de overname door CD&R een belangrijke stap voor Sanofi om zijn positie op de wereldmarkt te versterken en toekomstige groei te waarborgen.