BlackRock Inc. heeft de verkoop van de Duitse startup SellerX ingezet, nadat een verleende lening in de problemen was gekomen. De ongewoon agressieve maatregel culmineert in een veiling die op 17 september in een hotel in Berlijn zal plaatsvinden, zoals een advertentie in de Börsen-Zeitung op vrijdag bekendmaakte. In Duitsland worden dergelijke veilingen vaak gebruikt wanneer schuldeisers na mislukte onderhandelingen de controle over een bedrijf willen overnemen, wat vaak het eigen vermogen van de investeerders tenietdoet.
Diese ontwikkeling benadrukt de versnelde consolidatie in de sector van de zogenaamde aggregatoren. Deze bedrijven hebben de afgelopen jaren miljarden opgehaald om populaire merken op Amazon.com te kopen, maar het einde van de pandemiegedreven e-commerce-boom heeft veel van deze bedrijven in een schuldenval geleid.
De advertentie vermeldde dat GLAS, een aanbieder van schuldbeheer diensten, de veiling uitvoert. In bedrijfsdocumenten wordt GLAS genoemd als zekerheidsagent van de leenfaciliteit van SellerX, die is verstrekt door BlackRock en Victory Park Capital.
Noch BlackRock noch Victory Park Capital wilden reagieren. Ook van L Catterton en SellerX was er geen commentaar.
In 2021 hebben BlackRock en Victory Park Capital SellerX een lening van 400 miljoen dollar toegekend, die vorig jaar werd verhoogd toen SellerX de concurrent Elevate Brands overnam. Sindsdien heeft BlackRock de lening op "nonaccrual status" gezet, wat betekent dat de kredietnemer de betalingen heeft stopgezet. In een recente telefonische vergadering verklaarde BlackRock dat zij gesprekken voeren met de stakeholders van SellerX om een "pad naar herstel" te vinden.
SellerX, dat ooit werd gewaardeerd op een miljard Amerikaanse dollar, behoorde tot de vele startups die van plan waren om uit te groeien tot digitale consumenten goederen conglomeraten. Maar de trage groei van de online handel na de pandemie liet veel aggregatoren achter met schulden die ze niet konden afbetalen. Dit leidde tot een consolidatie waarbij investeerders zoals BlackRock, L Catterton en Victory Park Capital het tegen elkaar opnamen om turnaround-strategieën voor de noodlijdende bedrijven te onderhandelen.
L Catterton, gesteund door LVMH en de familieholding van de op één na rijkste man ter wereld, Bernard Arnault, investeerde eigen vermogen in meerdere aggregatoren. BlackRock en Victory Park Capital gaven verschillende bedrijven leningen. Daarom onderhandelen deze drie bedrijven vaak over herstructureringsstrategieën voor problematische aggregatoren.
Victory Park Capital, dat in 2021 een toezegging voor kredietfaciliteiten tot 500 miljoen Amerikaanse dollar van Apollo Global Management Inc. ontving, wordt momenteel overgenomen door de Janus Henderson Group Plc. De afronding van de overname wordt nog dit jaar verwacht.
SellerX, opgericht in 2020, heeft in totaal meer dan 750 miljoen dollar aan vreemd en eigen vermogen opgehaald. De oprichters, die als co-CEO's fungeerden, hebben aangekondigd het bedrijf te verlaten, zoals Sifted, een publicatie gespecialiseerd in Europese startups, meldde.
