Stellantis onder druk: Aandeel op tweejarig dieptepunt na sombere prognoses

De recente tegenslagen van Stellantis hebben beleggers opgeschrikt. De autofabrikant, bekend van merken als Chrysler, Fiat en Jeep, zag zich genoodzaakt zijn prognose voor 2024 drastisch te verlagen. Vooral de aankondiging van CEO Carlos Tavares dat er volgend jaar een verlaging van het dividend mogelijk is, viel op. Het aandeel van Stellantis kelderde, met een verlies van 17% op weekbasis tot en met vrijdag. De koers bereikte een niveau dat voor het laatst in 2022 werd gezien. De gehele auto-industrie worstelt momenteel met een afnemende vraag, wat wordt weerspiegeld in waarschuwingen van meerdere fabrikanten. Voor Stellantis komen hier extra operationele uitdagingen bij, zoals hoge voorraden en vertragingen bij productintroducties, die met name de Noord-Amerikaanse markt zwaar belasten. Deze tegenslagen leidden tot een aanzienlijke verlaging van de prognose voor 2024. Stellantis is van plan in de tweede helft van 2024 ongeveer 200.000 eenheden minder in Noord-Amerika te leveren dan in dezelfde periode van 2023, wat aanzienlijk meer is dan de oorspronkelijk voorspelde 100.000 eenheden. De dalende leveringen en hoge kosten drukken op de marges, waarbij het bedrijf nu slechts rekent op een aangepaste operationele marge van 5,5% tot 7% voor 2024, in plaats van de eerder verwachte dubbelcijferige marges. Bovendien verwacht Stellantis nu een negatieve vrije kasstroom van 5 tot 10 miljard euro in plaats van een positieve FCF. Vooral de uitspraken van CEO Tavares over het dividend zorgden voor onrust. Tijdens een fabrieksbezoek benadrukte hij weliswaar de verplichting tot dividenduitkering in 2024, maar hij bevestigde pas volgend jaar het dividend voor 2025, afhankelijk van de operationele prestaties in 2024. Gezien de sterk gereduceerde FCF is een verlaging van het dividend in 2025 zeer waarschijnlijk. Sinds het begin van het jaar is het aandeel van Stellantis met 51% gedaald en is het dividendrendement gestegen tot 12,7%. Maar voorzichtigheid is geboden: zulke dividenduitkeringen kunnen bedrieglijk zijn, aangezien het aandeel mogelijk nog verdere tegenslagen kan ondervinden voordat de markt stabiliseert.