De export van China vertraagt aanzienlijk: zorgen over de productiesector nemen toe

Chinas export groeiden in juli met de laagste snelheid in drie maanden en voldeden daarmee niet aan de verwachtingen. Dit versterkt de bezorgdheid over de vooruitzichten voor de enorme productiesector, terwijl een stormloop om de chipsvoorraden uit te breiden voorafgaand aan de verwachte Amerikaanse technologieregels de import omhoog dreef. Analisten voorspellen dat Chinese fabrieken de komende maanden onder aanzienlijke druk zullen staan, beïnvloed door westerse tarieven en zwakte in de vraag. Daarbovenop komen de schommelingen op de financiële markten en de recessievrees in de VS, die nieuwe uitdagingen vormen voor het politieke leiderschap dat probeert een fragiele economische herstel te ondersteunen. De buitenlandse leveringen stegen in juli met 7,0% vergeleken met een jaar eerder, volgens douanegegevens die woensdag zijn gepubliceerd. Dit is een lagere groei dan de 8,6% in juni en het blijft achter bij de voorspellingen van een stijging van 9,7%. De import steeg met een robuuste 7,2%, wat een daling van 2,3% in juni omkeerde en de sterkste prestatie in drie maanden markeerde. Dit overtrof ook de verwachtingen van analisten van een stijging van 3,5%. De verbeterde importcijfers werden gesteund door Chinese bedrijven die haastig chips kochten voor de verwachte verdere Amerikaanse beperkingen op chip-export naar de Aziatische gigant. "De opwaartse handelscyclus zou echter kunnen eindigen. Zowel import als export zullen naar verwachting in het derde kwartaal vertragen," verklaarde een vooraanstaande China-strateeg. De invoer van ruwe olie daalde in juli tot het laagste niveau sinds september 2022, terwijl die van ijzererts en soja bonen vergeleken met een jaar eerder stegen. De politieke reactie op de gegevens was gemengd. De Chinese yuan daalde ten opzichte van de dollar, maar de blue-chip index van het land steeg met 0,2%. De op één na grootste economie ter wereld worstelt om vaart te krijgen, ondanks overheidsinspanningen om de binnenlandse vraag na de pandemie te stimuleren. Een langdurige vastgoedcrisis en zorgen over werkzekerheid hebben het consumentenvertrouwen zwaar belast. De Chinese economie groeide in het tweede kwartaal met 4,7% en bleef daarmee achter bij de verwachtingen. Dit houdt de roep om verdere ondersteuningsmaatregelen van het politieke leiderschap levendig om het jaarlijkse groeidoel van ongeveer 5% te bereiken. Afgelopen week beloofden de Chinese leiders dat stimuleringsmaatregelen op consumenten gericht zullen zijn en dat er in de rest van 2024 "anticyclische aanpassingen" zullen worden doorgevoerd. De regering kondigde vorige maand aan dat ongeveer 150 miljard yuan van de 1 biljoen yuan die China dit jaar door een speciale schulduitgifte vergaart, subsidies zal verstrekken voor de vervanging van oude huishoudelijke apparaten, auto's en andere consumptiegoederen. Deze maatregelen wijken af van de gebruikelijke aanpak om investeringen te bevorderen ter ondersteuning van de economie en voedden de verwachtingen van meer stimuli gericht op de vraag van huishoudens. China's handelsoverschot daalde in juli tot 84,65 miljard dollar vergeleken met de 99 miljard dollar voorspelling en de 99,05 miljard dollar in juni. De VS hebben herhaaldelijk het overschot als bewijs van de handelsvoordelen van Chinese bedrijven benadrukt. De vertraging van de exportgroei vergroot de zorgen over de vooruitzichten van de sector, zeggen analisten. Veel landen voelen zich steeds ongemakkelijker met de handelsdominantie van China. De VS, Europa en opkomende markten van Turkije tot Indonesië hebben tarieven verhoogd en andere barrières op Chinese producten ingevoerd. De uitverkoop op de wereldmarkten deze week, veroorzaakt door de angst voor een mogelijke recessie van de Amerikaanse economie, voegt een extra laag van zorg toe voor Chinese exporteurs. De langzame stijging van de exportvolumes bij bijna recordhoogte exportvolumes drukte de winstmarges van Chinese fabrikanten, aldus een vooraanstaande China-econoom bij Capital Economics. Een verkoper van rotan tuinmeubilair meldde de harde concurrentie als gevolg van de zwakke economische groei, die veel fabrieken ertoe bracht te exporteren. "We voelen duidelijk de sterke concurrentie aangezien veel binnenlandse concurrenten dit jaar deze sector zijn binnengedrongen," zei hij en voegde daaraan toe dat hij de prijzen met 10-20% moest verlagen om concurrerend te blijven.