Bill Ackmans Grootscheepse Aanval: IPO van Pershing Square op de Lange Baan Geschoven

Bill Ackman, de miljardair hedgefondsmanager en oprichter van Pershing Square, heeft de beursgang van zijn nieuwe Amerikaanse investeringsfonds Pershing Square USA onverwachts uitgesteld. Deze beslissing werd genomen slechts enkele dagen nadat hij had toegegeven dat hij veel minder kapitaal door de geplande beursgang zou ophalen dan oorspronkelijk was beoogd. Ackman riep de investeerders op om desondanks vast te houden aan het plan. Het uitstel vormt een opmerkelijke tegenslag voor Ackman, die had gehoopt 25 miljard dollar op te halen – een bedrag dat de beursgang tot een van de grootste in de geschiedenis zou hebben gemaakt. In een onlangs verzonden brief aan investeerders gaf Ackman echter aan dat de verzamelde informatie over de beursgang verder ging dan toegestaan en mogelijk in strijd kon zijn met regelgeving. In de brief schreef Ackman over potentiële handelsactiviteiten en een toenemend aantal orders voor de aandelen na de beursgang. Betrokken bij de deal zijn grote banken zoals Citigroup, UBS, Bank of America en Jefferies, die nu moeten afwachten of de informatie bezorgdheid oproept bij de Amerikaanse toezichthouders. Een andere bron wees op "een probleem" met een document, mogelijk verwijzend naar de brief. Ondanks dit uitstel wordt verwacht dat het bedrijf nog steeds naar de beurs wil gaan. Pershing Square kondigde laat op vrijdag aan dat de beursgang doorgaat en dat de prijsbepaling op een later tijdstip bekend wordt gemaakt. Een woordvoerder van het bedrijf weigerde specifieke vragen over de brief of mogelijke regelgevingsproblemen te beantwoorden. Vertegenwoordigers van Citi weigerden commentaar te geven, terwijl UBS, BofA en Jefferies niet onmiddellijk reageerden. Ackman benadrukte in zijn brief: "Wij geloven dat de belangrijkste factor voor het creëren van lange termijn waarde voor Pershing Square USA niet de omvang van de beursgang is, maar hoe de aandelen verhandeld worden op de markt." Hij voegde daaraan toe: "Deze transactie draait daarom om een succesvolle beursgang vanaf de eerste dag en een daaropvolgende handel tegen een premie." De Amerikaanse beurswaakhond SEC stelt strikte grenzen aan hoe bedrijven zich voor hun beursgang mogen presenteren, om potentiële investeerders te beschermen. Bedrijven zijn doorgaans voorzichtig met het doen van voorspellingen die hen aansprakelijk zouden kunnen maken. De New York Stock Exchange publiceerde alleen een korte mededeling op haar website dat de geplande beursgang was uitgesteld, zonder verdere details te geven. In een volgende stap verklaarde Pershing Square USA in een officieel document dat Ackmans opmerkingen in de brief aan investeerders niet in de regelgevende documenten waren opgenomen. Oorspronkelijk had Ackman gepland om de omvang van de beursgang van 25 miljard dollar te verminderen tot een range tussen 2,5 en 4 miljard dollar. In zijn brief wees hij de investeerders erop dat zij Pershing Square konden ondersteunen door zo snel mogelijk hun kooporders bij de banken te plaatsen. In de afgelopen weken onthulde hij bovendien dat potentiële investeerders twijfelden of de PSUS-aandelen tegen een premie ten opzichte van de door hen beheerde nettovermogens zouden worden verhandeld. Dit was een cruciaal punt in Ackmans marketingstrategie. Het was oorspronkelijk de bedoeling om de aandelen op maandag te prijzen, met een handelsstart de volgende dag op de New York Stock Exchange. Het gesloten fonds is van plan te investeren in grote bedrijven die Ackman en zijn team als ondergewaardeerd en concurrerend beschouwen.