Business
EQT רוכשת את Keywords Studios: השוודים מהמרים על עתיד של שירותי משחקי וידאו
קבוצת הפרייבט אקוויטי השוודית סגרה עסקה לרכישת Keywords Studios בדבלין.
![](https://images.prismic.io/eulerpool/ZorqUx5LeNNTw4kj_Eulerpool-AlleAktien-EQT-kauft-Keywords-Studios-Schweden-setzen-auf-Zukunft-von-Videospieldienstleistungen.jpeg?auto=false)
האם בינה מלאכותית תוכל בעתיד לפתח משחקי וידאו במהירות ובעלות נמוכה? EQT לא משוכנעים בכך. קבוצת ההשקעות הפרטית השבדית השלימה עסקה לרכישת Keywords Studios שבדבלין, והעריכה את החברה הרשומה ב-AIM בשווי של 2 מיליארד פאונד. מניות ספקית שירותי משחקי הווידאו היו תחת לחץ בשל האיום מצד הבינה המלאכותית. הפרמיה של 67 אחוז שהוצעה על ידי EQT מרמזת שהחברה סבורה כי הפוטנציאל של הבינה המלאכותית מוערך יתר על המידה.
הכותרת בגרמנית:
Tatsächlich hat EQT einen guten Preis erzielt.
תרגום לעברית:
אכן, EQT השיגה מחיר טוב.
ההאטה במילות המפתח קשורה יותר למפתחי המשחקים שמעבירים את תקציבי הפיתוח שלהם לעתיד מאשר ל-AI. השנה שעברה הייתה קשה במיוחד: השביתה של תסריטאי ארה"ב הקפיאה הפקות גדולות והצמיחה האורגנית הואטה ל-6 אחוזים בלבד. עד ש-EQT נכנס לתמונה במאי, המניות ירדו ב-60 אחוזים מהשיא שלהן ב-2021.
הבעיה הייתה שמילות המפתח היו תלויות בדירוג הגבוה שלהן כדי להמשיך באסטרטגיית ה-Roll-Up. מאז 2013 ביצעה החברה למעלה מ-60 רכישות. ניסיון לאחד את המגזר היה הרבה יותר קל כשהמניות נסחרו בשנת 2021 במכפיל של 40 מהצפוי לרווחים, מה שהיה יותר מ-100 אחוז פרימיום לעומת יתר המגזר.
התרגום לעברית של הכותרת הוא:
"זאת ההערכה ירדה לערך פי עשר לפני ההצעה. זאת הייתה חלקית בשל הבעיות הכלליות בשוק AIM הבריטי למניות קטנות, שנסחר בהנחה שיא רחבה. הצעת EQT, שמבוססת על פי 22 מהרווחים של שנת 2025, עדיין מתחת לממוצע מאז ההנפקה ב-2013.
הבעלי מניות לא יתלוננו כנראה. ללא הערכה מוצקה, נראה שהאסטרטגיה של Keywords אינה ברת קיימא. עדיין יש הרבה פוטנציאל: Keywords היא החברה הגדולה ביותר המציעה שירותים ליצרני משחקי וידאו, אך נתח השוק הנוכחי שלה מוערך רק ב-6 אחוזים ברחבי העולם.
בשל האדישות מצד שוק המניות, נראה כי רכוש פרטי הוא הדרך הטובה ביותר קדימה. הון נוסף מ-EQT אמור להאיץ את אסטרטגיית הרכישות. ואם בינה מלאכותית תשנה את מיקור החוץ של משחקים, ל-Keywords תהיה היכולת הפיננסית להוביל במקום לעקוב.