מידע כללי

מדד המניות הגרמני (DAX) משקף את 40 החברות הגדולות ביותר של שוק המניות הגרמני ולכן כולל 80 אחוז מכלל החברות הגרמניות הרשומות בבורסה. המדד מבוסס על הנתונים היומיים של הבורסה האלקטרונית Xetra, אשר פתוחה מהשעה 9:00 עד 17:30.

משפחת מניות ה-DAX מתפשטת על גבי ה-MDAX וה-SDAX. חברות יכולות לעלות ולרדת ב-DAX, הדבר תלוי בביצועים שלהן. אילו חברות נכנסות, החלטה זו נתונה בידי הבורסה הגרמנית, אשר מנהלת את המדד.

נתוני בסיס של מניות DAX

חישוב האינדקס

החישוב הוא מדד מחירים המבוסס על נוסחתו של הכלכלן ארנסט לואיס אטיין לספיירס. החברות/מניות ב-Dax משוקללות באופן שונה ולכן יש להן השפעה שונה על המחיר הכולל של ה-Dax.

בקצרה: המכפלה של מספר המניות הזמינות לציבור במחיר המניה נותנת את משקל המדד. זה אומר שרק שווי השוק של המניות הנפוצות בחופשיות מתווסף לחישוב. אם לכן ישנו משקיע גדול שבידיו מעל ל-5% מהחברה, 5% אלו נופלים מהמשקל בחישוב. התקרה עומדת על 10%, כלומר חברה אחת יכולה להיות לכל היותר 10% מהאינדקס.

ה-DAX מתפרסם גם כאינדקס ביצועים וגם כאינדקס מחירים. באינדקס הביצועים, הדיבידנדים של החברות הכלולות ב-DAX משוקללים בחישוב כאילו הושקעו מחדש. באינדקס המחירים, הדיבידנדים לא נלקחים בחשבון.

המיקומים/המניות הגדולות ביותר ב-DAX

סקירה כללית של היסטוריית המדד

המדד הגרמני למניות מאחד 40 מהחברות הגדולות בערך אחד. ההפצה הראשונה הייתה ב-1 ביולי 1988 עם שווי של 1,000 נקודות. עם זאת, לאורך זמן ה-DAX כלל רק 30 חברות. בספטמבר 2021, ההרכב הורחב עם 10 חברות עולות מה-MDAX, על מנת לשקף טוב יותר את הכלכלה הגרמנית.

ימי השיא והשפל של ה-DAX

הרווח היומי הגבוה ביותר שנרשם ב-DAX היה ב-13 באוקטובר 2008, בעקבות שמועות על חבילת הצלה שנועדה לטפל במיתון הכלכלי שהחל ב-2007 בשל המשבר הפיננסי. ביום זה, נסגר ה-DAX עם עליה של 11.4%. יום נוסף של עלייה של 11%, היה 28 באוקטובר 2008, בעקבות ה-Short Squeeze של מניית VW.

אחד הירידות היומיות הגדולים ביותר היה ב-12 במרץ 2020, עקב התפרצות נגיף הקורונה. ביום זה איבד ה-DAX 12.2%. ב-19 באוגוסט 1991 ה-DAX נפל ב-9.4%, כתגובה לניסיון ההפיכה בברית המועצות נגד מיכאיל גורבצ'וב.

התפתחות מחיר היסטורית של ה-DAX

הרחבה ל-40 חברות אמורה להועיל ל-DAX לאור העובדה שעכשיו מיוצגות באינדקס יותר חברות צומחות. על פני מרחק ארוך, ה-DAX מאחר מאחורי אינדקסים דומים כגון ה-Dow Jones, אך גם כאן ניתן היה לראות תשואה חיובית על בסיס רב-שנתי.

DAX: משמעות עבור משקיעים פרטיים

בהשוואה למדדים אירופיים, ה-DAX עומד לא רע. בחמש השנים האחרונות, המדד הניב 31%, לעומת זאת ה-Euro Stoxx רק 25% וה-FTSE 100 הניב רווח של 5%. מנקודת מבט היסטורית, לא מסתדרים כל כך רע עם ה-DAX אם רוצים להשקיע באירופה.

ברמה הבינלאומית, מדד המניות הגרמני לא יכול להתחרות. MSCI World, שמתפשט על מגוון רחב, הרוויח בחמש שנים האחרונות גם כן הרבה יותר עם תשואה של 66%. לכן, השקעה במדד זה ובמניות ה-DAX צריכה להיעשות בהתבוננות מדוקדקת.