מניות מתויקות בחסר

סיבות למניות שנמצאות תחת שווי השוק

בשוק המניות, המחירים נקבעים לפי היצע וביקוש. כאשר מחירים יורדים, חסרים קונים פוטנציאליים. יכולים להיות מספר סיבות לכך שמניות נסחרות בשוק מתחת לערכן האמיתי.

כל חברה רוצה למנוע חדשות שליליות, אך זה לא תמיד אפשרי. כאשר לדוגמה חברות מחמיצות את תחזיות הרווח שלהן או עומדות מול תביעות מתהוות, זה לעיתים קרובות גורם לירידה בביקוש. לעיתים קרובות, משקיעים חסרי ניסיון מוכרים אז את מניות החברות הללו ומחיר המניה יורד בהתאם. למרות שחדשות רעות יכולות להוות סיכון לחברה, רבים מהמשקיעים מגיבים באופן יתר על המידה ובכך נוצרת תמחור נמוך מדי של המניה.

התנהלות פזיזה זו לעתים קרובות נובעת ממה שנקרא התנהגות עדר. משקיעים מתחילים למכור את מניותיהם כשאחרים עושים זאת גם כן, זהו התנהגות אנושית טיפוסית של משקיעים. סיבה נפוצה לפעולה אירציונלית זו הן פורומים מקוונים שבהם חברים ממליצים למכור או לקנות. בתחילת שנת 2021 קרה גל שכזה, כאשר משתמשי Reddit קראו לרכוש את מניית GameStop, שאז נסחרה בערך גבוה באופן מוגזם.

מצא חברות מקטע. כי בעולם הבורסה לרוב דווקא השחקנים הגדולים כמו Apple, Tesla ו-Amazon מקבלים תשומת לב. לכן, חברות נישה קטנות יותר או חברות עם דגמי עסקים פחות מהפכניים אינן מעניינות רבים מהמשקיעים, למרות שיש להן פוטנציאל גדול. עניין פחות פירושו גם פחות רכישות. מניות שמתוערכות נמוך, שניתן לרכוש במחיר זול מחוסר עניין, מהוות הזדמנות ענקית למשקיעים לרכוש מניות יציבות במחיר נוח, לפני שהפוטנציאל מתגלה לקהל הרחב.

אז תוכל למצוא מניות שהן מתחת לשווי השוק

כדי למצוא מניות שהוערכו נמוך מדי, עליך להתעמק בשווקים הפיננסיים. חשוב להישאר מעודכן באירועים הנוכחיים כדי לפעול בצורה רציונלית. שים לב לדוגמה לכותרות שליליות של חברות, מכיוון שזה עשוי להוריד את מחיר המניה בטווח הקצר.

משברים או תקופות תיקון עשויות גם להוביל לירידה במחירי המניות, גם כאשר אין שינוי בדגם העסקי של החברות. באביב 2020, עם פרוץ מגיפת הקורונה, מחירי המניות צנחו ורבות מהמניות שהוערכו כתחת-הערכה ניתנו לרכישה במחיר זול מאוד.

השפעות מחזוריות צריכות להיות מוכרות להשקעים המחפשים מניות שמתחת למחיר השוק. חלק מהחברות רגישות מדי לתנודות כלכלה ולכן תלויות במשק המדינה. חברות מחזוריות טיפוסיות נמצאות בענף המוצרים הצריכים ובענף הטכנולוגיה.

לבסוף, משקיעים צריכים להשיג תמונת מצב כוללת של החברה כדי להכריע באופן מושכל לגבי המניה. לכן יש להשוות את המניה התת-מוערכת עם התחרות שלה ולעקוב אחר מה שאנשי הפנים (המפנה לדף האנשים הפנימיים) עושים בחברה. אם החברה או המנהלים קונים את המניות של עצמם, זה יכול להיות סימן שהמניה מתחת לערכה ויש בה פוטנציאל רווח גבוה.

כלכלים פיננסיים שעליך להכיר

ישנן שתי נתונים כמותיים שכל משקיע שרוצה למצוא מניות שמתחת לערכן צריך להכיר: יחס מחיר לרווח (P/E) או גם Price-to-Earnings Ratio (P/E Ratio) ויחס מחיר לערך ספרי (KBV) או גם Price-to-Book Ratio (P/B Ratio).

מנת מרווחים למחיר הוא מדד המחושב על ידי השוואת מחיר המניה לרווחי החברה. אם מחיר המניה נמוך באופן משמעותי מרווחי החברה, המניה נחשבת כתחתי-ערך. כך שמנת מרווחים למחיר נמוכה מעידה על כך שהמניה זולה. עם זאת, מנת מרווחים למחיר גבוהה לא בהכרח מעידה על כך שמניה יקרה מדי. חשוב להשוות את מנת מרווחים למחיר של חברה עם ממוצע הענף, כדי לקבוע אם היא עולה על שיעורי התחרות. בנוסף, יש לא להשתמש במנת מרווחים למחיר כמחוון יחיד, כיוון שהוא אינו יכול להסתכל קדימה לעתיד.

ב-KBV משקיעים שמחפשים מניות שנמוכות מערכם השוק מביטים על הנכסים הקבועים בדוחות הכספיים. סכום ההון העצמי מחולק לפי מספר המניות הבולטות. מחיר המניה הנוכחי מושווה לערך הספר של המניה. מניות נחשבות כנמוכות מערכן כאשר הערך השוקי אינו תואם לערך הספר. כאשר KBV נמוך מ-1, המניה היא במחיר נוח. למרות זאת, חשוב גם כאן לא להתמקד ב-KBV כמדד יחיד למניה שנמוכה מערכה.

לאחר שמשקיעים חיפשו מניות שנמצאות בשווי נמוך לפי מקדם רווח למחיר (P/E) ומקדם שווי הנכס למחיר (KBV), יש להוסיף ולבחון מדדי כספיים נוספים. מקדם התשואה לגודל הרווח (PEG Ratio), התשואה על ההון העצמי או Return on Equity (ROE), מדד החוב (Debt Ratio) והנזילות מדרגה שלישית (Current Ratio) הם אינדיקטורים חשובים נוספים.

חישובים:

השקעת ערך כמו וורן באפט

שהמטרה שלה היא לזהות מניות שהן מתויקות בחסר ויש להן פוטנציאל גבוה לגדילה עתידית. הרעיון מאחורי זה הוא שמחיר השוק של מניה לא תמיד משקף את הערך האמיתי של החברה. משקיעי ערך מחפשים חברות שמחירי המניות שלהן נמוכים מערכן ההוגן והם משקיעים בהן בציפייה שמחיר השוק יתקרב לערך בפועל לאורך זמן. אסטרטגיה זו מבוססת על ניתוח יסודי, כגון הערכת חברות, נתונים פיננסיים וגורמים רלוונטיים אחרים. שיטת ההערכה המשמשת בתדירות גבוהה על ידי משקיעי ערך היא שיטת תזרים מזומנים מהוון. בגישה זו, תזרים המזומנים העתידי של חברה מהוון כדי לקבוע את הערך הנוכחי. אם הערך המחושב גבוה מחיר השוק הנוכחי, המניה נחשבת למתויקת בחסר ובכך הזדמנות קנייה. השקעת ערך דורשת מחקר וניתוח יסודיים כמו גם סבלנות, שכן לעתים קרובות עלול לקחת זמן מסוים עד שערכה האמיתי של מניה ישתקף בשוק. חשוב לבחון בזהירות את הנתונים הפיננסיים ומודלי הצפייה של חברות כדי לזהות השקעות פוטנציאליות. באולפול, אנחנו מספקים לך מידע מקיף על מניות שונות, מנתחים את ההערכות שלהן ומציעים אסטרטגיות השקעה המבוססות על השקעת ערך. הפלטפורמה שלנו מאפשרת לך לקבוע את הערך ההוגן של מניה ולזהות הזדמנויות השקעה פוטנציאליות. השקיע עם אולפול ותעופף יתרון מאסטרטגיית השקעת הערך לשיפור ההחלטות ההשקעה שלך והיו רווחיים לטווח ארוך. שחוקרת את השוק לחפש מניות או ניירות ערך מתויקים בחסר עם המטרה לקנות או להשקיע בהם. מכיוון שניתן להשיג את הנכסים במחיר נוח, משקיעים מקווים לפוטנציאל רווח גדול. בנוסף, משקיעי ערך נמנעים מקנייה של מניות שיכול להיחשב כמתויקות בחזקה בשוק.

וורן באפט הוא ככל הנראה משקיע הערך המפורסם ביותר. המנכ"ל של בברקשיר האת'אוויי בנה את הונו של יותר מ-80 מיליארד דולרים בעיקר דרך אסטרטגיית השקעת ערך. באפט קונה מניות של חברות מתויקות בחסר הרבה מתחת לערכן ההוגן כדי להשתתף בהתפתחותם העתידית.

הבסיס של השקעת ערך הוא ניתוח יסודי, המסתמך על מדדים פיננסיים. עם זאת, גורמים כמו איכות ההנהלה, יתרון תחרותי אפשרי וחוזק מודל הצפייה ממלאים גם תפקיד חשוב.

אל תיפול למלכודת הערך

חשוב שלא ליפול למה שמכונה מלכודת ערך בעת ניתוח מניות מתויקות בחסר. מלכודת ערך אולי נראית מתויקת בחסר, אך היא לא. במלכודת ערך, מחיר המניה בדרך כלל ממשיך לרדת ויכול לגרום לפשיטת רגל. יש כמה מדדים שיכולים לעזור להבדיל בין מניה מתויקת בחסר למלכודת ערך.

שימו לב לגורמים הבאים:

• 1. התפתחות רווח נקי יציבה בשנים האחרונות.
• 2. אין שערורים ידועים.
• 3. סיכויים חיוביים לעתיד
• 4. דירוגי אשראי גבוהים מאת Moody's ו-S&P Global Ratings
• 5. יתרונות תחרותיים אפשריים או נקודות מכירה ייחודיות
• 6. יחס PEG נמוך