לאחר תקופת ריסון ממושכת, התחילו משקיעים מערביים לשוב ולהשקיע בשוק הזהב. התפתחות זו דחפה את מחיר הזהב השבוע לשיא חדש. ביום שלישי הגיע מחיר אונקיית זהב ל-2,531 דולר אמריקאי, המשקף עלייה של למעלה מ-20 אחוזים מתחילת השנה.

המירוץ המחירים הזה הונע על ידי רכישות של משקיעים מוסדיים והימורים אופטימיים של קרנות גידור. לפי נתוני מועצת הזהב העולמית, המלאים של קרנות סל מגובות בזהב פיזי עלו מאז מאי ב-90.4 טון, בערך של 7.3 מיליארד דולר. בשבע מתוך שמונה השבועות האחרונים נרשמו בקרנות הסל כניסות נטו של כספים.

לאחר תקופה שבה משקיעים מערביים עמדו ברובם בצד, הם כעת הצטרפו שוב לעליית מחירי המתכת היקרה. עלייה זו נגרמה בעיקר על ידי משקיעים סינים, שהשקיעו במתכות יקרות על רקע שווקי מניות ונדל"ן מקומיים סוערים.

המערב מתעורר ומבין את מה שאסיה כבר הבינה בתחילת השנה", העירה רות' קרוול, המנכ"לית של איגוד שוק הזהב הלונדוני (LBMA).

הימורים אופטימיים בשוק ה-Comex בשיקגו, הבנצ'מארק החשוב ביותר לחוזים עתידיים על זהב, הגיעו לשיא חדש עד ה-13 באוגוסט מאז מגפת הקורונה. לדברי נציבות המסחר בחוזים עתידיים על סחורות של ארצות הברית, יותר מ-100 טון של פוזיציות לונג חדשות נפתחו בשבוע זה.

בעוד ששוק החוזים העתידיים מנוצל בעיקר על ידי קרנות גידור וסוחרים ספקולטיביים, קרנות סל זהב נהנות מפופולריות גדולה בצפון אמריקה ובאירופה בקרב משקיעים מוסדיים ופרטיים שמחפשים דרך פשוטה להשקיע בזהב.

עליית המחירים האחרונה מכ-2,300 דולר לאונקיה ביוני לרמה שיא חדשה נראית כאילו היא מונעת בעיקר מרוכשים בארה"ב ובאירופה שצופים ירידה בעלויות האשראי. ירידת הריביות מגבירה את האטרקטיביות של הזהב מכיוון שהמתכת היקרה לא מניבה תשואה ולכן נהיית מעניינת יותר בהשוואה לאג"ח.

„אנו רואים שמשקיעים וספקולנטים במערב חוזרים לשוק הזהב“, אמר ג'ון ריד, אסטרטג השוק הראשי של מועצת הזהב העולמית. „זה הכסף המהיר שמניע את מחיר הזהב.“

בטרם נאום יו"ר הבנק הפדרלי האמריקני ג'יי פאוול ביום שישי, התחזק מחיר הזהב בשל ציפיות כי הבנק הפדרלי עשוי להוריד את הריבית בספטמבר. השוק צופה כמעט נקודת אחוז של ירידות ריבית עד סוף השנה.

רוברט מינטר, מנהל אסטרטגיות השקעה ב-ETF ב-Abrdn, הסביר: "היתה מסיבה במחיר הזהב, ומשקיעי ה-ETF פשוט לא הוזמנו. עכשיו, כאשר פאוול מצביע על הורדת ריבית קרובה, ההזמנה בחוץ.

רכישות בלתי שקופות בשוק שמחוץ לבורסה, במיוחד על ידי משרד משפחתי, החוששים מפיחות הדולר האמריקאי, תמכו גם במחיר הזהב.

הביקוש מהודו גבר מאוד בשבועות האחרונים, מונע על ידי קניות מסורתיות לחג דיוואלי והפחתת מכסי יבוא שנכנסה לתוקף בחודש שעבר.

הביקוש הפיזי לזהב נמצא כרגע בעלייה משמעותית בהודו, אמר קראואל. "זו באמת שאלה של כמה מהר הם יכולים להביא את המתכת למדינה, בהתחשב במספר הטיסות הזמינות.