Les actionnaires de BBVA ont approuvé une émission d'actions de 10 milliards d'euros pour faciliter l'offre publique d'achat hostile de la banque espagnole pour Banco Sabadell, surmontant ainsi un obstacle à la plus grande transaction dans le secteur bancaire européen cette année.

Lors d'une assemblée générale extraordinaire vendredi, 96 % des investisseurs de BBVA ont donné le feu vert au président Carlos Torres pour émettre les actions qu'il souhaite offrir aux actionnaires de Sabadell dans le cadre d'un échange d'actions pur. Cette opération devrait débuter vers la fin de cette année.

L’offre controversée de BBVA, ayant une valeur marchande de 55 milliards d’euros, rencontre une opposition de Sabadell, le propriétaire de la banque britannique TSB. Sabadell a déjà rejeté une approche amicale aux mêmes conditions.

L'offre rencontre également d'autres obstacles, dont un examen par l'autorité espagnole de la concurrence et la résistance du gouvernement espagnol, qui a juré d'empêcher une fusion des banques, même si BBVA devait réussir à prendre le contrôle de Sabadell.

Torres, qui a lié son propre destin à l'accord, a expliqué aux actionnaires que la transaction était "énormément attrayante" et représentait un pari sûr sur l'Espagne et ses petites entreprises, un groupe de clients dans lequel Sabadell est fort.

Grâce à l'intégration des deux entreprises, nous allons gagner en taille... Nous deviendrons la deuxième plus grande banque en termes de part de marché des crédits au niveau national et nous renforcerons notre compétitivité sur le marché intérieur", a déclaré Torres.

Une personne proche de Sabadell a déclaré que le résultat du vote sur l’émission d’actions « n’a pas d’impact sur l’accord » et n’est pas une surprise. « Il y a encore tellement de lacunes dans ce que propose BBVA et tant d’incertitudes qui pèsent dessus. C’est un long processus, et en fin de compte, ce sont les actionnaires de Sabadell, ainsi que les régulateurs et le gouvernement, qui décideront », a déclaré la personne.

BBVA envisage d'offrir une de ses nouvelles actions pour chaque 4,83 actions Sabadell, ce qui signifie que les investisseurs de la plus petite banque posséderaient 16 pour cent de l'entreprise combinée. L'offre de BBVA valorisait initialement Sabadell à 12 milliards d'euros, mais elle a diminué en raison de la baisse du cours de l'action du potentiel acquéreur.

BBVA a souligné avec optimisme que près de la moitié de ses actionnaires détiennent également des parts dans Sabadell, et a souligné le soutien de 96 % à l'émission d'actions.

Dans une lettre adressée aux actionnaires de Sabadell jeudi, le président Josep Oliu a écrit que l'approbation de l'augmentation de capital de BBVA "n'impliquait aucune décision [concernant l'offre publique d'achat] de la part des actionnaires qui détiennent des actions dans les deux institutions".

Institutional Shareholder Services, un cabinet de conseil en vote influent, a recommandé aux investisseurs de voter en faveur de l'émission d'actions, mais a remarqué que "l'absence de soutien du conseil d'administration de Sabadell [pour l'offre] et les autorisations réglementaires en attente créent des incertitudes quant au succès de l'offre et à l'intégration et à la création de valeur ultérieures pour le groupe combiné".