Tension avant le protocole de la Fed : décisions sur les taux d'intérêt au centre de l'attention

Les cours à la Bourse américaine ont été mitigés mercredi, tandis que les traders attendaient avec impatience les procès-verbaux de la dernière réunion de la Réserve fédérale. Ces documents devraient fournir des indications importantes sur l'orientation future des taux d'intérêt, qui pourrait déterminer la trajectoire d'ici la fin de l'année. À la moitié de la semaine, les trois principaux indices boursiers étaient légèrement en baisse, tandis que les rendements obligataires montaient légèrement. Les investisseurs attendaient la publication des minutes de la Fed pour en savoir plus sur les évaluations des banquiers centraux concernant l'économie et les réductions de taux cette année et au-delà. La politique monétaire a particulièrement été mise sous les feux de la rampe après qu'un rapport sur l'emploi inattendu de septembre ait semé le doute quant à la possibilité que la Fed procède à une nouvelle réduction importante des taux cette année. Paul Donovan, économiste en chef chez UBS Global Wealth Management, a noté dans un commentaire que les procès-verbaux de la dernière réunion de la Fed étaient 'fascinants'. Le ton général des minutes de la Fed ne devrait pas modifier les attentes concernant de nouvelles baisses de taux — la Fed cherche toujours à suivre le rythme du ralentissement de l'inflation aux États-Unis. Cependant, la vitesse attendue des baisses de taux pourrait être influencée par les procès-verbaux. Pantheon Macroeconomics est à l'origine de spéculations en prévoyant que la Fed commencera plutôt par des réductions de 25 points de base, au lieu d'une nouvelle coupe de 50 points de base. Malgré l'accent actuel mis sur la force économique par le FOMC, Pantheon croit qu'un ensemble de données modérées sur le marché du travail et l'activité au quatrième trimestre et au début de l'année prochaine pourrait forcer la Fed à réagir rapidement pour ne pas perdre de terrain. Avant que la prochaine décision sur les taux d'intérêt ne soit prise, les responsables de la politique monétaire analyseront un autre rapport sur l'emploi ainsi que l'indice des prix à la consommation pour septembre, qui sera publié jeudi matin. Ce rapport sur l'inflation est particulièrement crucial pour la Fed, après que le fort rapport sur l'emploi en septembre a porté l’attention sur le marché du travail. Actuellement, les marchés évaluent à 88 % la probabilité que la Fed annonce une réduction d'un quart de point. Les probabilités d'une nouvelle grande réduction de taux, en revanche, semblent actuellement presque éliminées, comme le montre l'outil CME FedWatch. Au milieu de cette dynamique de marché, l'action d'Alphabet, la société mère de Google, a chuté de 1 % dans les transactions matinales, alors que le ministère américain de la Justice a indiqué vouloir démanteler le géant de la technologie.