L'incursion majeure de Bill Ackman : L'introduction en bourse de Pershing Square mise en attente

Bill Ackman, le milliardaire gestionnaire de fonds spéculatifs et fondateur de Pershing Square, a surpris en reportant l'introduction en bourse de son nouveau fonds d'investissement américain Pershing Square USA. Cette décision est intervenue seulement quelques jours après qu'il a admis qu'il collecterait bien moins de capital par cette inscription en bourse qu'initialement prévu. Ackman a néanmoins exhorté les investisseurs à maintenir leur engagement dans le projet. Le report représente un revers considérable pour Ackman, qui espérait lever 25 milliards de dollars – une somme qui aurait fait de cette introduction en bourse l'une des plus importantes de l'histoire. Dans une lettre récente aux investisseurs, Ackman a cependant indiqué que les informations recueillies allaient au-delà du cadre de l'inscription en bourse et pourraient enfreindre certaines régulations. Dans cette lettre, Ackman a mentionné des activités de trading potentielles et un nombre croissant d'ordres pour les actions après l'introduction en bourse. Des banques renommées, telles que Citigroup, UBS, Bank of America et Jefferies, participent à l'opération et observent désormais si les informations suscitent des préoccupations auprès des régulateurs financiers américains. Une autre source a signalé "un problème" avec un document, qui pourrait se rapporter à la lettre. Malgré ce retard, l'entreprise devrait toujours souhaiter entrer en bourse. Pershing Square a annoncé tard vendredi que l'introduction en bourse se poursuivrait et que la tarification serait communiquée ultérieurement. Un porte-parole de l'entreprise a refusé de répondre aux questions spécifiques concernant la lettre ou les éventuels problèmes réglementaires. Les représentants de Citi ont refusé de commenter, tandis qu'UBS, BofA et Jefferies n'ont pas réagi immédiatement. Ackman a souligné dans sa lettre : "Nous croyons que le facteur le plus important pour créer de la valeur à long terme pour Pershing Square USA n'est pas l'ampleur de l'introduction en bourse, mais la manière dont les actions seront négociées sur le marché." Il a ajouté : "Cette transaction concerne donc une introduction en bourse réussie dès le premier jour et une négociation subséquente à une prime." La SEC, l'autorité américaine de régulation des marchés financiers, impose des restrictions strictes sur la manière dont les entreprises peuvent se promouvoir avant leur introduction en bourse afin de protéger les investisseurs potentiels. Les entreprises sont généralement prudentes quant à faire des déclarations prospectives qui pourraient engager leur responsabilité. La Bourse de New York a simplement publié un court avis sur son site web indiquant que l'introduction en bourse prévue avait été reportée, sans fournir d'autres détails. Dans un autre document réglementaire, Pershing Square USA a déclaré que les commentaires d'Ackman dans la lettre aux investisseurs n'avaient pas été pris en compte dans les dossiers de régulation. Ackman avait initialement prévu de réduire la taille de l'introduction en bourse de 25 milliards de dollars à une fourchette entre 2,5 et 4 milliards de dollars. Dans sa lettre, il a indiqué aux investisseurs qu'ils pouvaient soutenir Pershing Square en passant rapidement leurs ordres d'achat auprès des banques. Ces dernières semaines, il avait également révélé que des investisseurs potentiels exprimaient des doutes quant au fait que les actions PSUS seraient négociées à une prime par rapport aux actifs nets qu'elles géraient. C'était un point central de la stratégie de marketing d'Ackman. Il était prévu de fixer le prix des actions lundi, avec un début de négociation prévu le lendemain à la Bourse de New York. Le fonds fermé envisage d'investir dans des grandes entreprises qu'Ackman et son équipe considèrent comme sous-évaluées et compétitives.