BlackRock Bitcoin ETF sa 10 milijardi američkih dolara postao je najuspešnija valuta na svetu u rekordnom roku. Za mnoge investitore to nije dovelo do groznice, koja je podigla cenu kriptovalute na rekordni nivo. Prihvatanje ovih proizvoda i odgovarajući prilivi kapitala nikada nisu bili toliko masovni kao na početku godine. Od 11. januara ove godine, investitori su istorijski uložili veliku količinu novca u 10 američkih Bitcoin investicionih fondova, čime je ukupni kapital narastao na skoro 50 milijardi američkih dolara.

Još u četvrtak, BlackRock iShares Bitcoin Trust dostigao vrednost od 10 milijardi američkih dolara — i nikada se ranije nije dogodilo da novi ETF tako brzo postigne ovu cifru. Fidelityjev fond, sa svojih više od 6 milijardi američkih dolara kapitala, bio je već u tom trenutku treći najveći fond investicionog upravljanja i bio je zaslužan za primarnu količinu klijentskih sredstava koja su bila preusmerena na početku godine.

"Postoji stalni talas potražnje. Ovi proizvodi su snažno počeli i ostali su snažni", komentarisao je Todd Rosenbluth, šef VettaFi istraživanja. Fondovi omogućavaju običnim investitorima da kupuju digitalne imovine preko svojih brokerskih računa, bez potrebe da idu na berzu kriptovaluta ili da koriste fondove koji prate cenu Bitcoina putem terminskih ugovora. Neki analitičari su predviđali da će veliki priliv kapitala u fondove na početku oslabiti, ali umesto toga se tempo uliva sredstava u poslednjim nedeljama ubrzao kako su cene Bitcoina težile rekordnim nivoima.

U ponedeljak popodne Bitcoin je trgovao za više od $67.000, samo malo ispod svog rekordnog maksimuma iz novembra 2021. godine od $68.990,90. Pre godinu dana, ova valuta je završila trgovanje na otprilike $40.000, a pre dve godine mogla se naći na približno $23.000. Mnogi analitičari su Bitcoinov rast u drugoj polovini prošle godine pripisali očekivanju da će ETF-ovi biti odobreni. Sada kažu da prihvatanje fondova od strane investitora vodi većem poverenju i istovremeno stvara novu potražnju.

Ovaj BlackRock fond je već u retkim sferama: Prema Bloomberg Intelligence, samo oko 4% od više od 3.000 registrovanih američkih ETF-ova raspolaže sa više od 10 milijardi dolara imovine u BlackRock-ovom Bitcoin fondu. Devet Bitcoin fondova bilo je novo na tržištu u januaru, dok je Grayscale-ov Bitcoin Trust pretvoren u ETF i već je imao oko 30 milijardi dolara imovine kada su ostali fondovi lansirani.

Od tada su investitori povukli više od 8 milijardi dolara iz ovog fonda, koji naplaćuje znatno veće provizije od konkurencije. Godišnja provizija Grayscale-a od 1,5% bi za upravljača imovinom generisala oko 400 miliona dolara godišnjih prihoda, ukoliko prosječna imovina fonda ostane na trenutnom nivou. BlackRock nakon isteka promotivnog perioda zahteva 0,25%, dok većina manjih upravljača imovinom zahteva čak i niže provizije.

Prirodno, ne svi upravljači imovinom smatraju proizvode prikladnima za privatne investitore zbog uspona i padova Bitcoin-a. Na primer, Vanguard je izjavio da nema planova da ponudi Bitcoin ETF i neće nuditi kripto-povezane proizvode na svojoj brokerskoj platformi. Ovaj ogromni upravljač imovinom je u skorašnjem blog postu označio Bitcoin kao "više spekulaciju nego investiciju". Savetnici, koji su ključno uključeni u prenos kapitala na ETF-ove, trenutno imaju ograničen pristup Bitcoin fondovima.

Wealth-management platforme Morgan Stanley-a, Merrill Lynch-a, UBS-a i Wells Fargo-a nude fondove na nezatraženoj osnovi — savetnici ne mogu aktivno ponuditi proizvode svojim klijentima, ali mogu da ih kupe na zahtev klijenta. Ako dođe do promene, analitičari očekuju veći priliv kapitala. "Platforme savetnika su izbegavale sektor jer nisu imale proizvod regulisan od strane SEC-a", objašnjava Aniket Ullal, rukovodilac podataka i analiza ETF-a u CFRA Research. "Ako dođe do promene, očekujemo veću potražnju."

Neki od novih Bitkoin fondova su u direktnoj konkurenciji sa apsolutnim teškašima drugih klasa imovine kada je reč o prilivu novca. BlackRock-ov Bitkoin fond je u februaru dao treći najveći doprinos prilivima sredstava u američke ETF-ove i za malo premašio najveći ETF S&P 500. Fidelity-jev Bitkoin fond je bio broj 8. (Najtraženiji fondovi u februaru bili su S&P 500 od Vanguard-a i Informacione tehnologije od Vanguard-a.)

Trenutno ipak postoji nedostatak podataka o stvarnim kupcima fondova. Wall Street će znati više o fondovima koje drže veliki investitori nakon kvartalnih izveštaja. Trgovina je, međutim, ubrzala u poslednjih nekoliko meseci. Samo jednog dana, u sredu, trgovano je sa oko 8 milijardi dolara akcija, što je bio najveći dan do sada, prema Bloomberg Intelligence. "Brzina sa kojom su investitori prihvatili ove fondove je iznenađenje. To je neobična situacija", primetio je Ullal, koji je takođe dodao da obično treba mnogo duže da ETF-ovi privuku novac dok čekaju da budu listani na različitim platformama za savetovanje.