Četiri najveće američke private-equity grupe uložile su više od 160 milijardi dolara u poslednjem kvartalu kako bi se pripremile za očekivano oživljavanje aktivnosti sklapanja poslova. Ares, Apollo, Blackstone i KKR su objavili da su zajedno uložili 162 milijarde dolara između aprila i juna, pri čemu je Apollo činio više od 40 odsto ukupnog iznosa.
Izvršni direktori preduzeća izjavili su da se pripremaju za povećanje aktivnosti preuzimanja i spajanja jer je američka Centralna banka Federal Reserve na ivici smanjenja kamatnih stopa. "Tržište poslova se vraća", rekao je Scott Nuttall, sa-vodeći partner u KKR. "Ove godine imamo ne samo otvoreno tržište, već i nagomilanu ponudu poslova koji dolaze na tržište. Zato smo optimistični.”
Privatne equity kompanije raspolažu, prema podacima provajdera Preqin, sa više od 2 biliona američkih dolara u takozvanom "dry powder" kapitalu – kapitalu koji je obećan, ali još nije upotrebljen za investicije. Međutim, osamnaestomesečna pauza u poslovima, izazvana agresivnim povećanjem kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi, takođe je značila da kompanije imaju poteškoće sa prodajom postojećih investicija i vraćanjem kapitala svojim investitorima.
Postoje sada nagoveštaji da zamrzavanje poslova počinje da se raspada. Prema podacima pružaoca usluga LSEG, aktivnost preuzimanja je ove godine porasla za 28 procenata na 471 milijardu američkih dolara. Ipak, ovo je i dalje daleko ispod nivoa iz godina buma 2021. i 2022. Usporeno tržište isključivo privatno kapitalnih poslova nateralo je velike alternativne upravitelje imovinom da umesto toga ulažu kapital u kreditne i infrastrukturne projekte.
Аполон, који је у кварталу уложио 70 милијарди америчких долара, издвојио је 11 милијарди америчких долара за финансирање изградње Интелове фабрике за производњу чипова у Ирској. Више од 13 процената од 34 милијарде америчких долара, колико је Блекстон уложио у кварталу, искоришћено је за обезбеђивање пакета дуговања у вредности од 7,5 милијарди америчких долара за технолошку компанију КорВив.
Od kraja tromesečja u junu bilo je nekoliko značajnih otkupa. Apollo je sklopio niz milijarderskih poslova, uključujući akvizicije britanske kurirske kompanije Evri i kompanije za igre Everi. Su-predsednik Scott Kleinman je procenio da je kompanija u poslednjih nekoliko meseci sklopila pet poslova ukupne vrednosti 15 milijardi američkih dolara, uključujući dugove. "Naša lista potencijalnih poslova izgleda snažno odavde", rekao je.
KKR je u međuvremenu najavio preuzimanje brokersko-dilerske firme Janney Montgomery Scott, preuzimanje kompanije za obrazovnu tehnologiju Instructure u vrednosti od 4,8 milijardi američkih dolara, kao i zajedničko ulaganje sa T-Mobile-om za kupovinu dobavljača širokopojasnih usluga Metronet. Ove nedelje su private equity firme TowerBrook Capital Partners i Clayton, Dubilier & Rice pobedile na tenderu za preuzimanje američkog pružaoca zdravstveno-informacionih tehnologija R1 RCM sa ponudom vrednom 9 milijardi američkih dolara, što će verovatno biti jedan od najvećih poslova otkupa ove godine.
„Moj indikator aktovke je i dalje pun i ukazuje na to da bi trebalo da bude rastuće čvrste transakcijske aktivnosti“, rekao je Jon Grej, predsednik kompanije Blackstone, aludirajući na broj termina ugovora u svojoj aktovki. „Činjenica da vidimo kako kamate padaju, tržišta postaju povoljnija i sve više ljudi razmišlja o prodaji imovine, navodi me da verujem da ćemo videti više kada se IPO tržište ponovo otvori.“
Na kredite fokusirani investicioni menadžer Ares takođe je izvestio o povećanju novih aktivnosti otkupa. CEO Michael Arougheti izjavio je za Financial Times da se banke i privatni kreditni fondovi sve više angažuju za finansiranje novih paketa otkupa, umesto da samo refinansiraju postojeće dugove ili finansiraju male akvizicije.
Dalje privatne investicione grupe, uključujući Brookfield, Carlyle i TPG, objaviće sledeće nedelje svoje dobiti.
