BlackRockov Bitcoin ETF je z 10 milijardami ameriških dolarjev v rekordnem času postal najuspešnejša valuta na svetu. Za mnoge vlagatelje to ni povzročilo vročice, ki bi poganjala ceno kriptovalute na rekordne višine. Sprejetost teh izdelkov in ustrezni kapitalski prilivi še nikoli niso bili tako množični kot na začetku leta. Od 11. januarja letos so vlagatelji zgodovinsko veliko denarja vložili v 10 ameriških Bitcoin trgovskih skladov, s čimer je skupni kapital narasel na skoraj 50 milijard ameriških dolarjev.

Že v četrtek je Bitcoin sklad iShares podjetja BlackRock dosegel vrednost 10 milijard ameriških dolarjev — in še nikoli prej se ni zgodilo, da bi nov ETF tako hitro dosegel to mejo. Sklad podjetja Fidelity, s svojimi več kot 6 milijardami ameriških dolarjev kapitala, je bil že takrat tretji največji v upravljanju investicij in je bil odgovoren za glavnino sredstev strank, ki so se prenesla na začetku leta.

"To je trajno valovanje povpraševanja. Ti izdelki so imeli močen začetek in ostali močni," je komentiral Todd Rosenbluth, vodja raziskav pri VettaFi. Skladi omogočajo navadnim vlagateljem nakup digitalnih sredstev preko njihovih brokerskih računov, brez potrebe po obisku kriptovalutne borze ali skladov, ki sledijo ceni Bitcoina z uporabo terminskih pogodb. Nekateri analitiki so napovedovali, da bo ob začetku velik priliv kapitala v sklade popustil, toda namesto tega se je tempo prilivov v zadnjih tednih pospešil, ko so cene Bitcoinov dosegale rekordne ravni.

V ponedeljkovem popoldnevu se je Bitcoin trgoval po več kot 67.000 dolarjih, le malo pod svojim najvišjim zabeleženim zneskom iz novembra 2021, ki je znašal 68.990,90 dolarja. Pred enim letom je valuta trgovanje zaključila pri približno 40.000 dolarjih in pred dvema letoma je bila pri približno 23.000 dolarjih. Mnogi analitiki pripisujejo Bitcoinov vzpon v drugi polovici preteklega leta pričakovanjem, da bodo odobreni ETF-i. Sedaj pravijo, da sprejetje skladov s strani vlagateljev vodi k večji zaupanju in istočasno ustvarja novo povpraševanje.

Ta sklad BlackRock že deluje v redkih zračnih plasteh: Po podatkih Bloomberg Intelligence je le približno 4 % od več kot 3000 ameriških ETF-jev kotiranih z več kot 10 milijardami dolarjev sredstev v Bitcoin skladu BlackRock. Devet Bitcoin skladov je bilo na trg uvedenih januarja, medtem ko je bil Grayscale's Bitcoin Trust pretvorjen v ETF in je že imel približno 30 milijard dolarjev sredstev, ko so bili lansirani drugi skladi.

Od takrat so vlagatelji iz tega sklada umaknili več kot 8 milijard dolarjev, ki zaračunava znatno višjo pristojbino kot konkurenca. Letna pristojbina Grayscale v višini 1,5% bi upravitelju sredstev prinesla približno 400 milijonov dolarjev letnih prihodkov, če bi povprečno premoženje sklada ostalo na trenutnih ravneh. BlackRock po izteku promocijskega obdobja zahteva 0,25%, medtem ko večina manjših upravljavcev premoženja zaračunava še nižje pristojbine.

Seveda ne vsi upravljavci premoženja menijo, da so produkti zaradi vzponov in padcev Bitcoina primerni za zasebne vlagatelje. Vanguard je na primer izjavil, da nima načrtov za ponudbo Bitcoin ETF in ne bo nudil krypto povezanih produktov na svoji borzno-posredniški platformi. Ta ogromni upravljavec premoženja je v nedavnem blog prispevku Bitcoina označil za "bolj špekulacijo kot naložbo". Svetovalci, ki pomembno prispevajo k prerazporejanju kapitala v ETF, imajo trenutno omejen dostop do Bitcoin skladov.

Platforme za upravljanje premoženja Morgan Stanleyja, Merrill Lyncha, UBS-a in Wells Fargo nudijo sklade na nezahtevani osnovi - svetovalci produktov ne smejo aktivno ponujati svojim strankam, vendar jih lahko kupijo na zahtevo stranke. Če bi se to spremenilo, analitiki pričakujejo večje prilive kapitala. "Platforme svetovalcev so se izogibale sektorju, ker niso imele izdelka reguliranega s strani SEC," je pojasnil Aniket Ullal, vodja podatkov in analiz ETF pri CFRA Research. "Če pride do sprememb, pričakujemo večje povpraševanje."

Nekateri novi skladi Bitcoin so v neposredni konkurenci z absolutnimi težkokategorniki drugih naložbenih razredov, kar zadeva priliv novih sredstev. BlackRockov Bitcoin sklad je februarja zabeležil tretji največji priliv sredstev med ameriškimi ETF in za las presegel največji ETF S&P 500. Fidelityjev Bitcoin sklad je bil na osmem mestu. (Najbolj priljubljena sklada v februarju sta bila S&P 500 Vanguard in Informacijska tehnologija Vanguard.)

Trenutno še vedno primanjkuje podatkov o dejanskih kupcih skladov. Wall Street bo po četrtletnih poročilih velikih vlagateljev vedel več o skladih, ki jih imajo v lasti. Vendar se je trgovanje v zadnjih mesecih pospešilo. Na en sam dan, v sredo, je za okoli 8 milijard dolarjev delnic zamenjalo lastnika, kar je bil do zdaj največji dan, po podatkih Bloomberg Intelligence. "Hitrost, s katero so vlagatelji sprejeli te sklade, je presenečenje. To je neobičajno stanje," je povedal Ullal, ki je tudi dodal, da običajno traja veliko dlje, da ETF-i privabijo denar, medtem ko čakajo, da bodo uvrščeni na različne svetovalne platforme.