Strategija Levermann
Levermannova analiza delnic: Susan Levermann je bila ena najuspešnejših upraviteljic skladov v Nemčiji (DWS). Upravljala je 1,7 milijarde evrov in več let prejemala nagrade za najboljši nemški delniški sklad. Svojo strategijo je opisala v leta 2011 uspešnici "Der entspannte Weg zum Reichtum".
Naredi najboljše naložbe svojega življenja
Zagotovite si že od 2 evrov 
Analiza delnic po Susan Levermann
Z 13 kazalniki do uspeha. Strategija Levermann temelji na 13 kazalnikih, ki se ocenjujejo z +1, 0 ali -1 točkami. Strategija Levermann upošteva kriterije od financiranja, mnenj analitikov do stopenj rasti.
Štiri v vrsto. Izvajanje Levermannove strategije poteka takole: Če delnica doseže 4 ali več točk, se šteje za vredno nakupa. Če delnica pade pod 4 točke, se proda. Finančni kazalniki naj bi se preverjali vsaki 2 tedna, kar Levermannovo strategijo uvršča med bolj aktivne strategije.
10 bis 30 Aktien ist diversifiziert. Susan Levermann se izraža tudi na temo diverzifikacije. V portfelju bi morali imeti med 10 in 30 delnic, najbolje iz različnih sektorjev in panog.
13 podrobnih kazalnikov Levermann
1. Donosnost lastniškega kapitala
Donosnost podjetja. Donosnost lastniškega kapitala (Return on Equity) se ukvarja z razmerjem med dobičkom in lastniškim kapitalom. Z donosnostjo lastniškega kapitala lahko vlagatelji preverijo rentabilnost podjetja. Tu lahko prepoznajo, kako se je lastniški kapital podjetja obrestoval v zadnjem letu.
Ko podjetje raste, morajo biti kupljena nova zemljišča, graditi se morajo nepremičnine, plačati se morajo stroji in oprema ter zaposliti novi delavci. Za financiranje teh izdatkov je potrebna visoka donosnost lastniškega kapitala.
Za izračun: Microsoft Imela je v letu 2020 lastniški kapital v višini 118 milijard USD, od tega se odšteje goodwill (- 43 milijard USD) in dobimo oprijemljivi lastniški kapital v višini 75 milijard USD. Zdaj delimo čisti dobiček z oprijemljivim lastniškim kapitalom in dobimo donosnost lastniškega kapitala (44 milijard USD / 75 milijard USD = 58,7 %).
Dodelitev točk:
| točke | Donosnost lastniškega kapitala |
|---|---|
| +1 | > 20 % |
| 0 | 10 % - 20 % |
| -1 | < 10 % |
2. EBIT-marža
Primerjava donosnosti brez davkov in financiranja. Ta kazalnik v Levermannovi strategiji postavlja operativni dobiček v razmerje do prometa, s čimer lahko vlagatelji prepoznajo, kako donosno podjetje deluje.
Operativni rezultat prinaša pomembno prednost, da se delnice lahko primerjajo na mednarodni ravni. Pri tem se davki in obresti posamezne države ne upoštevajo. Višja kot je EBIT-marža, bolje lahko podjetje prenese padec prihodkov od prodaje.
Za izračun: EBIT delimo s prihodki od prodaje in pomnožimo s 100. Pri Microsoft V letu 2020 je bilo ustvarjenih 143 milijard USD prihodkov in 52 milijard USD EBIT. (52 milijard USD / 143 milijard USD * 100 = 36,4 %)
Dodeljevanje točk:
| točke | EBIT-marža |
|---|---|
| +1 | > 12 % |
| 0 | 6 % - 12 % |
| -1 | < 6 % |
3. Kvota lastniškega kapitala
Finančna stabilnost. S kazalnikom lastniškega kapitala Levermannova strategija preverja finančno stabilnost podjetja. Višja kot je ta kvota, bolj trdno je podjetje financirano. Nizka kvota lastniškega kapitala signalizira, da je podjetje bolj financirano s posojili in zato odvisno od zunanjih virov financiranja.
Finančne vrednosti pogosto imajo opazno nižjo lastniško kapitalsko kvoto, ker imajo zaradi svojega poslovnega modela veliko tujega kapitala. Ciklična podjetja so pri nizki lastniški kapitalski kvoti precej bolj ogrožena, saj lahko v krizi hitro pride do situacije, ko obresti ne morejo več plačevati.
Za izračun:
Tukaj se lastniški kapital deli z skupnim kapitalom in pomnoži s 100. Microsoft je imela leta 2020 lastniški kapital v višini 118 milijard USD in skupni kapital v višini 301 milijard USD. (118 milijard USD / 301 milijard USD * 100 = 39,2 %)
Dodeljevanje točk:
| točke | Kvota lastniškega kapitala |
|---|---|
| +1 | > 25 % |
| 0 | 15 % - 25 % |
| -1 | < 15 % |
4. 5-letno P/E razmerje
Preteklost + Napoved. S strategijo Levermann se razmerje cena/dobiček določa trenutno vrednost delnice glede na dobiček na delnico. Ta kazalnik pove, po koliko letih bo podjetje pridelalo tržno ceno delnice.
Pri 5-letnem KGV se upoštevajo pretekla 3 poslovna leta, tekoče leto in napovedi za prihodnje leto. Vendar pa je pri analizi KGV treba vedno upoštevati tudi stopnje rasti. Nizko KGV ne nakazuje takoj na podjetje vrhunske kakovosti.
Za izračun: Torej vzamemo pri Microsoft 5,76 USD Microsoft trenutna cena 308 USD dosega 5-letno P/E razmerje 39,4.
Dodelitev točk:
| točke | Petletno razmerje cena dobiček (KGV) |
|---|---|
| +1 | 0-12 |
| 0 | 12-16 |
| -1 | > 16 ali < 0 |
5. KGV naprej
Uporabite napovedi dobička. Tudi to je razmerje cena-dobiček. Upoštevamo samo ocene za trenutno tekoče leto. Trenutne povprečne napovedi EPS so pri 9,34 USD. Če delimo ceno s to vrednostjo, dobimo napovedano (prihodnje) razmerje cena-dobiček (KGV) 32,9.
Dodeljevanje točk:
| točke | KGV naprej |
|---|---|
| +1 | 0-12 |
| 0 | 12-16 |
| -1 | > 16 ali < 0 |
6. Mnenja analitikov
Ocenjevanja kot kontraindikator. Levermannova strategija pri tem kriteriju pregleduje mnenja analitikov in uporablja skoraj natančno nasprotno od prevladujočega mnenja, saj to odraža tisto, kar trg že pričakuje. Zato ob potrjenih pričakovanjih tudi ne prihaja do velikih premikov cen.
Pričakovanja so razdeljena na tri stopnje: Kupiti=1, Držati=2, Prodati=3. Povprašuje se po povprečni vrednosti. Prednost ima, če večina analitikov pravi Prodati.
Dodeljevanje točk:
| točke | Povprečna vrednost |
|---|---|
| +1 | >= 2,5 |
| 0 | 1,5 - 2,5 |
| -1 | <= 1,5 |
Dodeljevanje točk pri Small-Caps:
Pri majhnih podjetjih (tržna kapitalizacija od 300 milijonov USD do 2 milijard USD) z največ petimi mnenji analitikov se domneva kot verodostojna. Tako se v tem primeru ne predpostavlja nasprotno.
| točke | Povprečna vrednost |
|---|---|
| +1 | <= 1,5 |
| 0 | 1,5 - 2,5 |
| -1 | >= 2,5 |
7. Odziv na četrtletne rezultate
Četrtletni rezultati kot kazalnik celotnega trga. Strategija Levermann pri tem kriteriju opazuje razvoj tečaja v razmerju do referenčnega indeksa.
Dodelitev točk:
| točke | Razmerje razvoja tečaja |
|---|---|
| +1 | > 1 % |
| 0 | -1 % - 1 % |
| -1 | < -1 % |
8. Revizija dobička
Kratkoročne novice povzročajo spremembe. Analitiki pogosto prilagodijo svoje ocene, takoj ko obstajajo novice ali druge temeljne spremembe pri ustreznem podjetju. Natančneje rečeno, strategija Levermann znova pogleda na dobiček na delnico za tekoče in prihajajoče poslovno leto.
Če se je mnenje v zadnjih 4 tednih premaknilo za več kot 5 %, se doda plus točka ali odšteje točka.
Dodeljevanje točk:
| točke | Revidiranje dobička |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
9. Tečaj danes v primerjavi s tečajem pred 6 meseci.
Razvoj tečaja. To kriterij pri Levermannovi strategiji se da relativno enostavno preveriti. Oglejte si spremembo cene v zadnjih 6 mesecih.
Dodeljevanje točk:
| točke | Razvoj tečaja (6 mesecev) |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
10. Tečaj danes vs tečaj pred 1 letom
Letna uspešnost. Pri Levermannovi strategiji primerjamo trenutno ceno z ceno pred enim letom.
Dodelitev točk:
| točke | Letna uspešnost |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
11. Tečaj danes proti tečaju pred enim letom
Preobrat v gibanju tečaja. Enajsta metrika se izračuna iz točk dveh prejšnjih kriterijev. Preveri se, ali je v zadnjih 6 mesecih prišlo do trendnega obrata v gibanju cene delnice. Za to se preuči kriterij 9 in 10.
Dodeljevanje točk:
| točke | Kriterij 9 in 10 |
|---|---|
| +1 | 9 = 1 Točka, 10 = 0 oder -1 Točka |
| 0 | nobeden ne ustreza |
| -1 | 9 = -1 Točka, 10 = 0 oder 1 Točka |
12. Tečaj danes vs Tečaj pred 1 letom
Podrenditev kot indikator. Strategija Levermann izračuna, kako se je delnica razvijala v zadnjih 3 mesecih v primerjavi z referenčnim indeksom. To merilo pa se uporablja le pri podjetjih Large Cap (od 10 milijard USD do 200 milijard USD).
Dodelitev točk:
| točke | Donosnost na mesec |
|---|---|
| +1 | < Primerjalni indeks |
| 0 | noben ne ustreza |
| -1 | > Primerjalni indeks |
13. Rast dobička
Rasti ne sme manjkati. Stopnje rasti so zelo pomembne pri ocenjevanju podjetja, saj bodo prihodnji dobički ustvarili večji denarni tok. Pri strategiji Levermann torej pogledamo napovedani EPS za naslednje poslovno leto (N) in ga primerjamo z napovedanim EPS za tekoče leto (A).
Dodeljevanje točk:
| točke | EPS N - EPS A |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | noben ni ustrezno |
| -1 | > -5 % |
Verwandte Investment-Strategien erfolgreicher Investoren
Naša analiza delnic AAQS vključuje pomembne finančne kazalnike, kot so prihodki, dobiček, razmerje cena/dobiček (KGV), razmerje cena/prihodki (KUV), EBIT ter informacije o dividendah. Prav tako preučujemo aspekte, kot so delnice, tržna kapitalizacija, dolgovi, lastniški kapital in obveznosti AAQS. Če iščete podrobnejše informacije o teh temah, na naših podstraneh nudimo obsežne analize: