Podcenjene delnice

Razlogi za podcenjene delnice

Na borznem trgu se cene oblikujejo skozi ponudbo in povpraševanje. Padajoče cene, pomanjkanje potencialnih kupcev. Obstaja več razlogov, zakaj se delnice trguje pod njihovo pravo vrednostjo na trgu.

Vsako podjetje želi preprečiti negativne novice, vendar to ni vedno mogoče. Na primer, ko podjetja ne izpolnijo pričakovanj dobička ali se soočajo s pravdami, to pogosto vodi do zmanjšanja povpraševanja. Kot odgovor številni neizkušeni delničarji pogosto prodajo svoje delnice teh podjetij, kar povzroči padec cene delnice. Čeprav lahko slabe novice predstavljajo tveganje za podjetje, mnogi vlagatelji pretirano reagirajo, kar povzroči podcenjenost delnice.

To prehitro trgovanje pogosto izhaja iz tako imenovanega črednega mentalitete. Vlagatelji začnejo prodajati svoje delnice, ko to počnejo drugi, to je tipično človeško vedenje vlagatelja. Pogost razlog za to iracionalno dejanje so spletni forumi, kjer člani svetujejo o nakupu ali prodaji. V začetku leta 2021 je do takšne umetne višine prišlo, ker so uporabniki Reddit-a pozvali k nakupu delnic GameStop, ki so bile nato masivno precenjene.

Poiščite nišna podjetja. Ker se v svetu financ pogosto poroča samo o velikih igralcih, kot sta Apple, Tesla in Amazon. Posledično so manjša nišna podjetja ali podjetja z manj revolucionnimi poslovnimi modeli za številne vlagatelje nezanimiva, čeprav imajo veliko potencial. Manjše zanimanje zato pomeni tudi manj nakupov. Podcenjene delnice, ki so poceni za nakup zaradi pomanjkanja zanimanja, predstavljajo ogromno priložnost za vlagatelje, da pridobijo trdne delnice po ugodni ceni, preden je njihov potencial priznala množica.

Tako lahko najdete podcenjene delnice

Če želite najti podcenjene delnice, se moramo spoznati s finančnimi trgi. Važno je biti informiran o trenutnih dogodkih, da bi lahko delovali racionalno. Na primer, upoštevajte negativne naslove o podjetjih, saj bi lahko začasno znižali ceno delnice.

Krize ali korektivne faze lahko tudi znižajo cene delnic, čeprav se poslovni model podjetij ne spremeni. Spomladi 2020, na začetku pandemije Covid-19, so cene delnic padle v klet in številne podcenjene delnice so bile kupljene po ugodnih cenah.

Ciklični vplivi bi morali biti znani vlagateljem, ki iščejo podcenjene delnice. Nekatera podjetja so zelo občutljiva na gospodarske nihaje in so zato odvisna od splošnega gospodarstva. Tipična ciklična podjetja je mogoče najti v sektorjih potrošnih dobrin in tehnologije.

Končno bi morali vlagatelji vedno dobiti pregled podjetja, da bi sprejeli premišljeno odločitev o delnici. Torej primerjajte podcenjeno delnico s konkurenti in opazujte, kaj počnejo osvetljenci (povezava na stran Insider-ja) v podjetju. Če podjetje ali vodstvo kupuje svoje lastne delnice, je to lahko znak, da je delnica podcenjena in ima veliko potenciala za donosnost.

Finančne razmerje, ki bi jih morali poznati

Obstajata dve temeljni vključitvi, ki bi ju moral poznati vsak vlagatelj, ki želi najti podcenjene delnice: razmerje med ceno in dobičkom (razmerje P/E) in razmerje cene in knjižne vrednosti (razmerje P/B).

Razmerje P/E se izračuna s primerjanjem cene delnice s dobičkom. Če je cena delnice znatno nižja od dobička podjetja, je delnica podcenjena. Torej nizko razmerje P/E kaže, da je delnica poceni. Vendar visoko razmerje P/E ne pomeni nujno, da je delnica precenjena. Važno je primerjati razmerje P/E podjetja s povprečjem industrije, da ugotovimo, ali presega stopnjo konkurence. Poleg tega razmerje P/E ne bi smel biti uporabljen kot edini pokazatelj, ker ne more predvideti prihodnosti.

Pri iskanju podcenjenih delnic vlagatelji osredotočajo na premoženje, zabeleženo v bilancah za razmerje P/B. Znesek lastniškega kapitala se nato deli s številom izdanih delnic. Trenutna cena delnice se nato primerja s to knjižno vrednostjo na delnico. Delnice se štejejo za podcenjene, če tržna vrednost ne sovpada s knjižno vrednostjo. Razmerje P/B pod 1 pomeni, da je delnica poceni. Vendar je tudi tu važno ne obravnavati razmerja P/B kot edini pokazatelj podcenjenosti.

Potem ko vlagatelji raziskujejo podcenjene delnice z razmerjem P/E in P/B, bi morali biti upoštevani dodatni finančni kazalniki. Razmerje cena/dobi naraščanja (razmerje PEG), donosnost lastniškega kapitala (ROE), razmerje dolga in likvidnost tretje stopnje (razmerje trenutne likvidnosti) so dodatni pomembni kazalniki.

Izračuni:

Vrednostno investiranje kot Warren Buffett

Value Investing je strategija vlaganja, ki na trgu išče podcenjene delnice ali vrednostne papirje z namenom, da jih kupi ali vanje investira. Ker se lahko sredstva pridobijo po ugodni ceni, si vlagatelji obetajo velik potencial za dobiček. Poleg tega se pri vrednostnem investiranju vlagatelji izogibajo nakupu delnic, ki bi na trgu lahko veljale za precenjene.

Warren Buffett je verjetno najbolj znan vlagatelj vrednosti. Izvršni direktor Berkshire Hathaway je svoje premoženje, ki znaša več kot 80 milijard ameriških dolarjev, v glavnem ustvaril z uporabo strategije vlaganja v vrednost. Buffett kupuje podcenjene delnice podjetij, če je le mogoče, daleč pod njihovo Fair Value, da bi nato sodeloval pri prihodnjem razvoju.

Osnova pri vrednostnem investiranju je temeljna analiza, ki temelji na finančnih kazalnikih. Kljub temu dejavniki, kot so kakovost vodstva, možna konkurenčna prednost in trdnost poslovnega modela, igrajo prav tako pomembno vlogo.

Ne ujemaj se v Value Trap.

Pri analizi podcenjenih delnic je pomembno, da ne nasedemo tako imenovani Value Trap. Value Trap se zdi podcenjena, vendar v resnici ni. Pri Value Trap cena delnice večinoma še naprej pada in v najslabšem primeru lahko privede do stečaja. Obstaja nekaj indikatorjev, ki lahko pomagajo razlikovati med podcenjeno delnico in Value Trap.

Upoštevaj naslednje dejavnike:

• 1. Stabilen razvoj dobička v zadnjih letih
• 2. Ni znanih škandalov
• 3. Pozitivne prihodnje perspektive
• 4. Visoka bonitetna ocena agencij Moody’s in S&P Global Ratings
• 5. Morebitne konkurenčne prednosti ali edinstvene značilnosti
• 6. Nizko PEG razmerje