Gospodarstvo in politika

Nova gospodarska sila Kitajska? Na Kitajskem živi 1,42 milijarde ljudi, torej več ljudi kot v Evropi in ZDA skupaj. Zanimivo pri tem je vzpon Kitajske v bližnji preteklosti. Prebivalstvo Kitajske z vsakim dnem postaja bogatejše in življenjski standard narašča. To prinaša privlačne priložnosti za prihodnost, saj na Kitajskem obstaja veliko borzno kotiranih podjetij, s katerimi lahko izkoristimo ta razvoj.

Z vidika vlagatelja je zanimivo, da kitajski delniški trg komajda korelira z ameriško borzo. To pomeni, da padci tečajev v ZDA ne morajo povzročiti izgub na Kitajskem in obratno. Dobro diverzificiran portfelj tako ima koristi od Kitajske kot potencialne sidriščne točke v času kriz.

Moč gospodarstva, pa tudi njegova sočasna odvisnost od politike, postane očitna v številkah. Državna podjetja imajo pomemben gospodarski vpliv. Več kot 40 % bruto domačega proizvoda in 60 % delavcev je povezanih z državnimi podjetji. To je predvsem zaradi vplivnih bank in nepremičninskih firm, ki so še posebej dobičkonosne v hitro rastočih državah v razvoju. Vendar se lahko pojavijo tudi tveganja, kot je nedavni primer Evergrande.

Politika in gospodarstvo sta na Kitajskem neločljivo povezana. Vse podjetja in vire (nepremičnine) trdno nadzoruje vlada. Bodisi preko lastniškega kapitala ali preko licenc.

S 1,42 milijarde ljudmi in bruto domačim proizvodom 14 bilijonov USD je Kitajska po Ameriki (21 bilijonov USD) drugo največje gospodarstvo na svetu. Še pomembneje: Kitajska je najhitreje rastoče veliko gospodarstvo na svetu, z povprečno rastjo približno 9,5 % od leta 1990. Seveda, če lahko verjamemo kitajskim številkam.

ADR model in vlaganje za tuje vlagatelje

Kitajski delniški trg ni odprt za tuje vlagatelje. V kitajska podjetja lahko investiramo samo posredno.

Kitajski delniški trg vedno bolj izkoriščajo podjetja, ki svojo rast financirajo z drugimi vlagatelji. Približno 400 do 500 podjetij iz Kitajske, Tajvana in Hongkonga se vsako leto odloči za vstop na borzo.

Kitajska populacija verjame v svoja podjetja in zato rada investira. Uspeh podjetij jim daje tudi prav. Podjetja kot so Alibaba, Tencent, JD, Meituan Dianping in podobna so priljubljena investicija tudi v tujini. Vendar mora kot vlagatelj biti previden!

Pogosto uporabljen model je tu druga borzna kotacija v Hongkongu ali na Kajmanskih otokih. Drugače pa obstaja možnost vlaganja v American Depositary Receipt (ADR). Vlagatelj ne poseduje, kot na primer v Nemčiji, neposrednih deležev v posameznem podjetju, temveč tukaj banka hraní delnice kitajskega podjetja in namesto tega izda certifikate, ki se lahko trgujejo na borzi v ZDA. Pri tem pa za vlagatelje nastanejo majhne provizije.

Regulacija in Komunistična partija na Kitajskem

Kitajska je vladana s strani ene same stranke: Komunistična stranka ima interes za uspeh Kitajske, vendar tudi regulira trg, da zaščiti državo. Na Kitajskem so večina velikih podjetij v popolni ali delni lasti vlade. Tam, kjer niso udeleženi v lastniškem kapitalu, morajo podjetja pridobiti licence.

Vsak avtomobilski proizvajalec na primer potrebuje številne licence od vlade, preden lahko dejansko začne s proizvodnjo svojih vozil. Bančni sektor, energetika in surovinski sektor so trdno v rokah države. In vendar: Na Kitajskem je to, da ima država delež v podjetju, dober znak. To je znak resnosti podjetja, če ima celo državno podporo.

Vlagatelj mora biti vedno pripravljen na to, da država uveljavlja svoje interese in regulira podjetja. To se je zgodilo leta 2021 pri nekaterih internetnih konglomeratih in v izobraževalnem sektorju. Zato kljub priložnostim, ki jih nedvomno ponuja investicija na Kitajskem, ne smemo spregledati tveganj oziroma odvisnosti podjetij od vlade.

Največja podjetja

Tencent in Alibaba. Tu gre predvsem za dve podjetji. Tencent in Alibaba sta absolutna giganta na Kitajskem. Obe podjetji tvorita kitajsko živčevje in sta najpomembnejši podjetji države. Brez teh dveh bi bilo kitajsko gospodarstvo praktično ohromljeno.

Alibaba je največji spletni trgovec na Kitajskem, ponudnik plačilnih storitev (Alipay) in najpomembnejši ponudnik infrastrukture v oblaku na Kitajskem. Alibaba predvsem profitira od naraščajočega bogastva ljudi na Kitajskem. Kajti uporabljajo Alipay in nakupujejo preko Alibabinih platform, kot sta Aliexpress in Alibaba.

Tencent je bolj osredotočen na komunikacijo. Upravljajo družbeno omrežje WeChat, ki deluje podobno kot WhatsApp in Instagram. Tam lahko komunicirate s prijatelji. Vendar WeChat ni zgolj klon WhatsAppa. WeChat je pravzaprav nekakšna osrednja točka v življenju vsakega Kitajca. V aplikaciji lahko upravljate s svojim denarjem, plačujete digitalno, kupujete železniške vozovnice, rezervirate počitnice.

Aplikacija je bolj kot operacijski sistem pametnega telefona. Poleg tega je Tencent aktiven v igralniški industriji. Imajo nekaj igralniških studiev in so vpleteni v številna igralniška podjetja kot so Activision Blizzard, Roblox, Epic Games, Discord in Ubisoft. Obe podjetji lahko ponudita privlačne priložnosti za izkoriščanje koristi iz Kitajske in njene vzpenjajoče se ekonomije.

Največji in najpomembnejši trgovalni prostori

Hong Kong (HKEX), Šanghaj (SSE) in Shenzhen (SZSE). Na Kitajskem obstajajo tri neodvisne borze, kjer so uvrščena kitajska podjetja: Hong Kong (HKEX), Šanghaj (SSE) in Shenzhen (SZSE). Vodilni kitajski indeks CSI 300 (China Securities Index 300) predstavlja gibanje tečajev 300 največjih podjetij na dveh največjih borzah celinske Kitajske: v Šanghaju in Shenzhenu.

Razvoj tečajev indeksov

CSI 300 je najpomembnejši (indeks). CSI 300 se od 8. avgusta 2008 objavlja s strani China Securities Index Company, izhajajoč iz osnovne vrednosti 1.000 indeksnih točk na dan 31. december 2004. Trenutno indeks stoji pri več kot 4.600 točkah.

Indeks se izračunava med trgovalnimi urami borz Shanghai in Shenzhen (od ponedeljka do petka od 9:30 do 11:30 in od 13:00 do 15:00 po lokalnem času).

Trgovalni časi na Kitajskem

Na Kitajskem so trgi glede na evropski čas odprti od 2:30 do 8:00.