Americké štátne dlhopisy na vzostupe: Klesajúce výnosy odrážajú rastúcu neistotu

Na amerických finančných trhoch sa začína očrtnúť zvýšený presun do štátnych dlhopisov, poháňaný pretrvávajúcimi obavami o ekonomickú situáciu. V utorok termínový kontrakt na desaťročné americké štátne dlhopisy, tiež nazývaný T-Note Future, zaznamenal výrazný nárast o 0,49 percenta na 111,28 bodu. To viedlo k príslušnému poklesu výnosu týchto dlhopisov na aktuálne 4,14 percenta. Vývoj bol podstatne ovplyvnený publikovaním indexu nákupných manažérov ISM pre sektor služieb, ktorý spôsobil medzi účastníkmi trhu ďalšie neistoty. Index nečakane výrazne klesol, hoci naznačuje pokračujúci rast v kľúčovom sektore služieb. Ekonom z ING, James Knightley, interpretuje reakciu trhu na správu ako znak ekonomického ochladenia. Napriek týmto signálom Ulrich Wortberg z Helaba nevidí bezprostredný dôvod pre agresívnu politiku zníženia úrokových sadzieb zo strany centrálnej banky. Pozornosť sa teraz sústreďuje na blížiacu sa správu o americkom trhu práce, ktorá by mohla poskytnúť ďalšie indície o situácii zamestnanosti a teda aj o budúcej menovej politike Federálneho rezervného systému (Fed). Účastníci trhu meanwhile s napätím očakávajú naplánované prejavy predsedu Fedu Jeromea Powella v americkom Kongrese, ktoré by mali poskytnúť odpoveď na otázku, či a kedy možno očakávať uvoľnenie súčasnej prísnej menovej politiky vzhľadom na slabnúce inflačné tlaky. V tejto situácii sa americké štátne dlhopisy javia ako bezpečná investičná prístav, podporená narastajúcimi známkami obáv o trh práce a celkový ekonomický vývoj.