Dôvody pre podhodnotené akcie

Na akciovom trhu sa ceny formujú na základe ponuky a dopytu. Kedyž ceny akcií klesajú, chýbajú potenciálni kupujúci. Môže existovať niekoľko dôvodov, prečo sú akcie na trhu obchodované pod ich skutočnou hodnotou.

Každá spoločnosť sa snaží predchádzať negatívnym správam. aj keď to nie je vždy možné. Ak spoločnosti napríklad nesplnia svoje očakávania ziskov alebo čelia hroziacim žalobám, často to vedie k poklesu dopytu. Často potom neerfarení akcionári predávajú svoje akcie týchto spoločností a cena akcie tým pádom klesá. Hoci zlé správy môžu predstavovať riziko pre spoločnosť, mnohí investori prehnane reagujú a tým vzniká podhodnotenie akcie.

Toto unáhlené konanie často pramení z takzvaného stádového inštinktu. Investori začínajú predávať svoje akcie, keď to robia aj iní, čo je typické ľudské investičné správanie. Častým dôvodom pre toto iracionálne konanie sú online fóra, kde členovia radia predávať alebo kupovať. Na začiatku roku 2021 k tomu došlo, pretože užívatelia Redditu vyzývali na nákup akcií GameStop, ktoré boli potom masívne nadhodnotené.

Nájdite níšové spoločnosti. V burzovom svete sa často hovorí iba o veľkých hráčoch ako Apple, Tesla a Amazon. Preto sú menšie nížové spoločnosti alebo spoločnosti s nie tak revolučnými obchodnými modelmi nezaujímavé pre mnohých investorov, hoci majú veľký potenciál. Menší záujem teda znamená aj menej nákupov. Podhodnotené akcie, ktoré sú kvôli nedostatku záujmu dostupné za výhodnú cenu, predstavujú obrovskú šancu pre investorov na získanie solidných akcií za priaznivú cenu, skôr než potenciál spozná široká verejnosť.

Ako môžeš nájsť podhodnotené akcie

Na to, aby ste našli podhodnotené akcie, by ste sa mali zoznámiť s finančnými trhmi. Je dôležité byť informovaný o aktuálnych udalostiach, aby ste mohli konať racionálne. Napríklad venujte pozornosť negatívnym titulkom spoločností, pretože to môže krátkodobo znížiť kurz ich akcií.

Krízy alebo fázy korekcie môžu tiež tlačiť na ceny akcií, hoci sa na obchodnom modeli spoločností nič nemení. Na jar 2020, na začiatku pandémie koronavírusu, ceny akcií prudko klesli a mnoho podhodnotených akcií bolo možné nakúpiť za výhodnú cenu.

Cyklické vplyvy by mali byť pojmami pre investorov, ktorí vyhľadávajú podhodnotené akcie. Niektoré spoločnosti silno reagujú na hospodárske cykly a sú preto závislé od národnej ekonomiky. Typické cyklické spoločnosti nájdeme v sektore spotrebného tovaru a technológií.

Nakoniec by si si investori mali vždy získať prehľad o spoločnosti, aby mohli urobiť informované rozhodnutie o akcii. Preto porovnaj podhodnotenú akciu so svojou konkurenciou a sleduj, čo robia insideri (odkaz na stránku Insiderpage) v spoločnosti. Ak spoločnosť alebo jej riadiaci pracovníci kupujú vlastné akcie, môže to byť znamenie, že akcia je podhodnotená a má veľký potenciál výnosu.

Finančné ukazovatele, ktoré by si mal poznať

Existujú dve ukazovatele, ktoré by mal poznať každý investor, ktorý chce nájsť podhodnotené akcie: pomer ceny a zisku (KGV) alebo tiež Price-to-Earnings Ratio (P/E Ratio) a pomer ceny a účtovnej hodnoty (KBV) alebo tiež Price-to-Book Ratio (P/B Ratio).

Pomer cena/zisk (KGV) sa vypočíta tak, že sa cena akcie porovná so ziskom spoločnosti. Ak je cena akcie výrazne nižšia ako zisk spoločnosti, akcia je podhodnotená. Teda nízke KGV naznačuje, že akcia je cenovo dostupná. Vysoké KGV však neznamená automaticky, že akcia je predražená. Je dôležité porovnať KGV spoločnosti s priemerom odvetvia, aby sa zistilo, či prekonáva mieru konkurencie. Okrem toho by KGV nemalo byť používané ako jediný ukazovateľ, pretože nevie predpovedať budúcnosť.

Pri KBV sa investori, ktorí hľadajú podhodnotené akcie, pozerajú na majetok, ktorý je zaznamenaný v bilanciách. Suma vlastného kapitálu je potom rozdelená počtom vydaných akcií. Aktuálna cena akcie je porovnávaná s touto účtovnou hodnotou na akciu. Akcie sa považujú za podhodnotené, ak trhová cena nezodpovedá účtovnej hodnote. Pri KBV pod 1 je akcia považovaná za výhodnú. Avšak je tiež dôležité nebrať KBV ako jediný ukazovateľ podhodnotenia.

Po tom, ako investori preskúmajú podhodnotené akcie pomocou ukazovateľov P/E (cena/zisk) a P/BV (cena/účtovná hodnota), mali by do analýzy zahrnúť ďalšie finančné ukazovatele. Pomer cena/zisk/rast (PEG ratio), návratnosť vlastného imania alebo Return on Equity (ROE), miera zadlženosti (Debt Ratio) a likvidita tretej úrovne (Current Ratio) sú ďalšie dôležité indikátory.

Výpočty:

Investovanie do hodnoty ako Warren Buffett

Value Investing je investičná stratégia, ktorá na trhu hľadá podhodnotené akcie alebo cenné papiere s cieľom kúpiť ich alebo do nich investovať. Keďže majetok môže byť získaný za výhodnú cenu, investorom dáva nádej na veľký potenciál zisku. Okrem toho investori pri value investingu vyhýbajú nákupu akcií, ktoré by na trhu mohli byť považované za prehodnotené.

Warren Buffett je asi najznámejší investor hodnoty. Generálny riaditeľ spoločnosti Berkshire Hathaway si vybudoval svoje bohatstvo viac ako 80 miliárd amerických dolárov prevažne prostredníctvom stratégie value investovania. Buffett kupuje podhodnotené podielové účasti podnikov čo najďalej pod ich Fair Value, aby následne mohol mať účasť na budúcom vývoji.

Základom pri Value Investing je fundamentálna analýza, ktorá vychádza z finančných ukazovateľov. Avšak faktory ako kvalita manažmentu, možná konkurenčná výhoda a pevnosť obchodného modelu tiež zohrávajú dôležitú úlohu.

Nenaletuj na Value Trap.

Pri analýze podhodnotených akcií je dôležité nenaletieť na takzvanú Value Trap. Value Trap sa môže zdať podhodnotená, ale v skutočnosti nie je. U Value Trap väčšinou cena akcií naďalej klesá a v najhoršom prípade môže viesť až k bankrotu spoločnosti. Existuje niekoľko indikátorov, ktoré môžu pomôcť odlíšiť podhodnotenú akciu od Value Trap.

Dávaj pozor na nasledujúce faktory:

• 1. Stabilný vývoj ziskov za posledné roky
• 2. Žiadne známe škandály
• 3. Pozitívne vyhliadky do budúcnosti
• 4. Vysoké kreditné hodnotenie od Moody’s a S&P Global Ratings
• 5. Možné konkurenčné výhody alebo jedinečné predajné argumenty
• 6. Nízke PEG Ratio