Čínske akcie

Ekonomika a politika

Nová hospodárska veľmoc Čína? V Číne žije 1,42 miliardy ľudí, čo je viac ľudí ako v Európe a USA dohromady. Zaujímavé na tom je vzostup Číny v nedávnej minulosti. Čínske obyvateľstvo sa stáva každým dňom bohatšie a životný štandard stúpa. To prináša atraktívne príležitosti do budúcnosti, pretože v Číne existuje mnoho burzovo obchodovateľných spoločností, prostredníctvom ktorých môžeme profitovať z tohto vývoja.

Z pohľadu investora je zaujímavé, že čínsky akciový trh sa len málo koreluje s americkou burzou. To znamená, že poklesy kurzov v USA nemusia viesť k strate hodnoty na čínskom trhu a naopak. Dobrze diverzifikované portfólio tak môže profitovať z Číny ako možnej kotvy v časoch krízy.

Sila ekonomiky, ale aj jej súčasná závislosť od politiky, sú zrejmé v číslach. Štátne podniky majú významný ekonomický vplyv. Viac ako 40 % hrubého domáceho produktu a 60 % pracovnej sily zodpovedajú za štátne podniky. Je to hlavne kvôli vplyvným bankám a realitným firmám, ktoré sa obzvlášť obohacujú v rýchlo rastúcich rozvíjajúcich sa krajinách. Ale môžu vzniknúť aj riziká ako v nedávnej minulosti s Evergrande.

Politika a ekonomika sú v Číne neoddeliteľne spojené. Všetky firmy a zdroje (nehnuteľnosti) sú pevne v rukách vlády. Buď prostredníctvom vlastníckeho podielu alebo prostredníctvom licencií.

S 1,42 mld. ľudí a hrubým domácim produktom 14 bil. USD je Čína po Amerike (21 bil. USD) druhou najväčšou ekonomikou sveta. Ešte dôležitejšie je, že Čína je najrýchlejšie rastúcou veľkou ekonomikou sveta, s priemerným rastom okolo 9,5 % od roku 1990. Aspoň ak možno veriť čínskym číslam.

ADR model a investovanie pre zahraničných investorov

Čínsky akciový trh nie je otvorený pre zahraničných investorov. Môžeme investovať do čínskych spoločností len nepriamymi spôsobmi.

Čínsky akciový trh využíva čoraz viac spoločností, ktoré si svoj rast nechávajú financovať od iných investorov. Približne 400 až 500 spoločností z Číny, Taiwanu a Hongkongu sa každý rok rozhodne vstúpiť na burzu.

Čínska populácia verí svojim spoločnostiam a preto do nich veľmi radi investuje. Úspech týchto spoločností im však tiež dáva za pravdu. Spoločnosti ako Alibaba, Tencent, JD, Meituan Dianping a spol. sú obľúbenými investíciami aj v zahraničí. Investor si však musí dávať pozor!

Častým modelom je tu druhé kotovanie na burze v Hongkongu alebo na Kajmanských ostrovoch. Inak existuje možnosť investovať do American Depositary Receipt (ADR). Investor nevlastní, ako napríklad v Nemecku, priamo akcie daného podniku, ale tu uchováva banka akcie čínskeho podniku a namiesto nich vydáva certifikáty, ktoré sa môžu obchodovať na burze v USA. Pri tomto vznikajú pre investorov však malé poplatky.

Regulácia a Komunistická strana v Číne

Čína je riadená jednou stranou: komunistickej strany. Má záujem o úspech Číny, ale tiež reguluje trh, aby chránila krajinu. Vo Číne je väčšina veľkých firiem úplne alebo čiastočne vlastnená vládou. Tam, kde nie sú zapojené do vlastného kapitálu, musia spoločnosti získavať licencie.

Každý výrobca automobilov musí napríklad získať množstvo licencií od vlády, skôr než môže skutočne začať s výrobou svojich vozidiel. Bankový sektor, energetika a ťažba surovín sú pevne v rukách štátu. A predsa: v Číne je to dobré znamenie, keď má štát podiel. Je to znak serióznosti spoločnosti, keď je dokonca štátnym orgánom odporúčaná.

Ako investor musíte byť vždy pripravení, že štát presadí svoje záujmy a reguluje spoločnosti. Tak sa to stalo v roku 2021 u niektorých internetových korporácií a v sektore vzdelávania. Preto by sa, napriek príležitostiam, ktoré investícia do Číny nepochybne ponúka, nemali prehliadať riziká, resp. závislosť firiem od vlády.

Najväčšie spoločnosti

Tencent a Alibaba. Treba spomenúť hlavne dve spoločnosti. Tencent a Alibaba sú absolútne gigantické firmy v Číne. Tieto dve tvoria čínsky nervový systém a sú najdôležitejšími firmami krajiny. Bez týchto dvoch spoločností by bola čínska ekonomika prakticky paralyzovaná.

Alibaba je najväčší internetový obchodník v Číne, poskytovateľ platobných služieb (Alipay) a najdôležitejší poskytovateľ cloudovej infraštruktúry v Číne. Alibaba hlavne profituje z rastúceho bohatstva ľudí v Číne. Pretože používajú Alipay a nakupujú cez platformy Alibaba ako sú Aliexpress a Alibaba.

Tencent je naopak viac zameraný na komunikáciu. Prevádzkujú sociálnu-mediálnu aplikáciu WeChat, ktorá funguje podobne ako WhatsApp a Instagram. Môžete sa tu posielať správy so svojimi priateľmi. Ale WeChat nie je klon WhatsAppu. WeChat je skôr akýsi centrálny bod v živote každého Číňana. V aplikácii môžete spravovať svoje peniaze, platiť digitalne, kúpiť si vlakové lístky, rezervovať si dovolenky.

Aplikácia je skôr ako operačný systém smartfónu. Okrem toho je Tencent aktívny v hernom priemysle. Vlastnia niekoľko herných štúdií a majú podiely v mnohých herných spoločnostiach ako Activision Blizzard, Roblox, Epic Games, Discord a Ubisoft. Obidve spoločnosti môžu ponúknuť atraktívne príležitosti na zisk z Číny a jej rastúcej ekonomiky.

Najväčšie a najdôležitejšie obchodné miesta

Hongkong (HKEX), Šanghaj (SSE) a Šen-čen (SZSE). V Číne existujú tri nezávislé burzy, na ktorých sú uvedené čínske spoločnosti: Hongkong (HKEX), Šanghaj (SSE) a Shenzhen (SZSE). Čínsky vedúci index CSI 300 (China Securities Index 300) pri tom reprezentuje vývoj cien 300 najväčších spoločností na dvoch najväčších burzách pevninskej Číny: v Šanghaji a Shenzhene.

Vývoj kurzov indexov

CSI 300 je najdôležitejší (index). CSI 300 sa od 8. augusta 2008 zverejňuje spoločnosťou China Securities Index Company, pričom východiskovou hodnotou bolo 1 000 indexových bodov k 31. decembru 2004. Aktuálne má index viac ako 4 600 bodov.

Index sa počíta počas obchodných hodín na burzách Šanghaj a Šen-čen (pondelok až piatok od 9:30 do 11:30, od 13:00 do 15:00 miestneho času).

Obchodné hodiny v Číne

Na čínskom trhu sú, z hľadiska európskych časov, trhy otvorené od 2:30 do 8:00.