Stratégia Levermann
Levermannova analýza akcií: Susan Levermann bola jednou z najúspešnejších fondových manažérok v Nemecku (DWS). Spravovala tam 1,7 mld. eur a po mnohé roky bola ocenená za najlepší akciový fond v Nemecku. V roku 2011 popísala svoju stratégiu v bestselléri „Der entspannte Weg zum Reichtum“.
Urob najlepšie investície svojho života
Už od 2 eur sa môžete zabezpečiť 
Analýza akcií podľa Susan Levermann
S 13 ukazovateľmi k úspechu. Stratégia Levermann sa zakladá na 13 ukazovateľoch, ktoré sú hodnotené +1, 0 alebo -1 bodmi. Pri stratégii Levermann sa posudzujú kritériá od financovania cez názory analytikov až po mieru rastu.
Štyri po sebe. Vykonávanie Levermannovej stratégie prebieha nasledovne: Ak akcia dosiahne 4 alebo viac bodov, považuje sa za hodnú kúpy. Ak akcia klesne pod 4 body, predáva sa. Ukazovatele by sa mali kontrolovať každé 2 týždne, čo Levermannovú stratégiu radí skôr k aktívnym stratégiám.
10 bis 30 Aktien ist diversifiziert. Susan Levermann sa tiež vyjadruje k téme diverzifikácie. Mali by ste mať v portfóliu medzi 10 až 30 akcií, najlepšie z rôznych sektorov a odvetví.
13 Levermannových ukazovateľov podrobne
1. Výnos z vlastného imania
Rentabilita spoločnosti. Výnos z vlastného kapitálu (Return on Equity) sa zaoberá pomerom zisku k vlastnému kapitálu. Pomocou výnosu z vlastného kapitálu môžu investori overiť rentabilitu spoločnosti. Tu možno vidieť, ako sa vlastný kapitál spoločnosti očísloval počas posledného roka.
Keď spoločnosť rastie, musia sa kupovať nové pozemky, musia sa stavať nehnuteľnosti, stroje a vybavenie musia byť zaplatené a musia sa prijímať zamestnanci. Pre financovanie týchto výdavkov je potrebná vysoká návratnosť vlastného kapitálu.
Na výpočet: Microsoft mala v roku 2020 vlastné imanie vo výške 118 mld. USD, z toho sa odpočíta goodwill (- 43 mld. USD) a získa sa hmatateľné vlastné imanie vo výške 75 mld. USD. Teraz sa podelí čistý zisk hmatateľným vlastným imaním a získa sa návratnosť vlastného imania (44 mld. USD / 75 mld. USD = 58,7 %).
Systém udelenia bodov:
| bodykov | Vlastný kapitál (ROE) |
|---|---|
| +1 | > 20 % |
| 0 | 10 % - 20 % |
| -1 | < 10 % |
2. Marža EBIT
Porovnanie ziskovosti bez daní a financovania. Táto metrika umožňuje Levermannovej stratégii zosúladiť prevádzkový výsledok s obratom, čo investerom umožňuje spoznať, aká zisková je práca spoločnosti.
Operačný výsledok prináša dôležitú výhodu, že akcie je možné medzinárodne porovnávať. Pri tom sa dane a úroky príslušnej krajiny neberú do úvahy. Čím vyššia je marža EBIT, tým lepšie dokáže spoločnosť zvládnuť poklesy tržieb.
Na výpočet: Delíme EBIT Umsatzom a násobíme stovkou. Pri Microsoft v roku 2020 dosiahli tržby vo výške 143 mld. USD a EBIT vo výške 52 mld. USD. (52 mld. USD / 143 mld. USD * 100 = 36.4 %)
Udeľovanie bodov:
| bodyídať | EBIT-marginal |
|---|---|
| +1 | > 12 % |
| 0 | 6 % - 12 % |
| -1 | < 6 % |
3. Pomer vlastného imania
Finančná stabilita. Pri vlastnom kapitále skúma stratégia Levermann finančnú stabilitu spoločnosti. Čím vyššia je táto kvóta, tým pevnejšie je spoločnosť financovaná. Nízka kvóta vlastného kapitálu signalizuje, že spoločnosť je financovaná viac cez dlhy a teda je závislá od veriteľov poskytujúcich cudzie kapitál.
Finančné hodnoty často majú výrazne nižšiu mieru vlastného kapitálu, pretože ich obchodný model obsahuje veľké množstvo cudzieho kapitálu. Cyklické podniky sú pri nízkej miere vlastného kapitálu výrazne viac ohrozené, pretože počas krízy môže rýchlo dôjsť k tomu, že už nebudú schopné platiť úroky.
Na výpočet:
Tu sa vlastné imanie delí celkovým kapitálom a násobi sa stovkou. Microsoft v roku 2020 malo vlastné imanie 118 mld. USD a celkové imanie 301 mld. USD. (118 mld. USD / 301 mld. USD * 100 = 39,2 %)
Priraďovanie bodov:
| body Hľadaný výraz "Punkte" v kontexte finančných informácií, akcií a podobne, sa bežne používa ako "body". | Podiel vlastného imania |
|---|---|
| +1 | > 25 % |
| 0 | 15 % - 25 % |
| -1 | < 15 % |
4. KGV 5 rokov
Minulosť + Predpoveď. Pomer cena/zisk strategie Levermann porovnáva aktuálnu hodnotu akcie s jej ziskom na akciu. Tento ukazovateľ udáva, po koľkých rokoch spoločnosť vyprodukuje hodnotu rovnajúcu sa cene akcie.
Pri 5-ročnom P/E pomeri sa posudzujú uplynulé 3 účtovné obdobia, aktuálny rok a prognózy pre nadchádzajúci rok. Avšak pri P/E pomere by sa mali vždy zohľadniť aj miera rastu. Nízky P/E pomer hneď neznačí prvotriednu firmu.
Pri výpočte: Teda berieme Microsoft 5,76 USD Microsoft dosahuje pri aktuálnej cene 308 USD päťročné P/E pomer 39,4.
Systém bodovania:
| bodyžky | KGV za 5 rokov |
|---|---|
| +1 | 0-12 |
| 0 | 12-16 |
| -1 | > 16 alebo < 0 |
5. P/E forward
Využite prognózy zisku. Aj tu ide o pomer cena/zisk. Pozornosť sa zameriava len na odhady pre aktuálne bežiaci rok. Priemerné prognózy EPS sú momentálne na úrovni 9,34 USD. Keď kurz podelíme touto hodnotou, dostaneme forward (budúce) P/E na úrovni 32,9.
Priraďovanie bodov:
| bodyčky | P/E forward |
|---|---|
| +1 | 0-12 |
| 0 | 12-16 |
| -1 | > 16 alebo < 0 |
6. Názory analytikov
Odhady ako kontraindikátor. Stratégia Levermann sa pri tomto kritériu pozerá na názory analytikov a v podstate používa presný opak väčšinového názoru, pretože táto odráža práve to, čo trh predpokladá. Preto pri potvrdených očakávaniach nedochádza k veľkým pohybom cien.
Očakávania sú rozdelené do troch úrovní: Kúpiť=1, Držať=2, Predať=3. Požadovaná je priemerná hodnota. Plusový bod sa udeľuje, ak väčšina analytikov hovorí Predať.
Priraďovanie bodov:
| bodykov | Priemerná hodnota |
|---|---|
| +1 | >= 2,5 |
| 0 | 1,5 - 2,5 |
| -1 | <= 1,5 |
Udeľovanie bodov pri Small-Caps:
Pri malých kapitalizáciách (trhová kapitalizácia od 300 mil. USD do 2 mld. USD) s maximálne piatimi názormi analytikov je predpoklad považovaný za dôveryhodný. Preto sa tu nepredpokladá opak.
| body | Priemerná hodnota |
|---|---|
| +1 | <= 1,5 |
| 0 | 1,5 - 2,5 |
| -1 | >= 2,5 |
7. Reakcia na kvartálne čísla
Kvartálne čísla ako indikátor celkového trhu. Stratégia Levermann sa pri tomto kritériu zameriava na vývoj kurzu vzhľadom na referenčný index.
Bodovanie:
| Body | Pomer vývoja kurzu |
|---|---|
| +1 | > 1 % |
| 0 | -1 % - 1 % |
| -1 | < -1 % |
8. Revízia zisku
Krátke správy spôsobujú zmeny. Často si analytici upravujú svoje hodnotenia, keď sa objavia novinky alebo iné zásadné zmeny v príslušnej spoločnosti. Presnejšie povedané, stratégia Levermann sa znovu zameriava na zisk na akciu pre aktuálny a nadchádzajúci obchodný rok.
Ak sa názor v posledných 4 týždňoch zmenil o viac ako 5 %, získava sa plusový bod alebo sa udeľuje bodový trest.
Priraďovanie bodov:
| bodyčky | Revízia zisku |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
9. Cena dnes oproti cene pred 6 mesiacmi
Vývoj kurzu. Toto kritérium pri Stratégii Levermann sa dá pomerne jednoducho skontrolovať. Pozrieme sa na zmenu ceny za posledných 6 mesiacov.
Priznávanie bodov:
| bodyčky | Vývoj ceny akcií (6 mesiacov) |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
10. Cena dnes oproti cene pred 1 rokom
Výkonnosť za rok. Pri Levermannovej stratégii sa porovnáva aktuálny kurz s kurzom spred jedného roka.
Priraďovanie bodov:
| body="">bodov | Ročný výkon |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
11. Aktuálna cena vs Cena pred 1 rokom
Obrat trendu v priebehu ceny akcie. Jedenáste číslo sa dá vypočítať z bodov dvoch predchádzajúcich kritérií. Pozrieme sa, či v posledných 6 mesiacoch došlo k obratu trendu v priebehu ceny akcie. Na to sa pozeráme na kritérium 9 a 10.
Udeľovanie bodov:
| bodov | Kritérium 9 a 10 |
|---|---|
| +1 | 9 = 1 Bod, 10 = 0 oder -1 Bod |
| 0 | nič sa nevzťahuje |
| -1 | 9 = -1 Bod, 10 = 0 oder 1 Bod |
12. Cena dnes vs Cena pred 1 rokom
Podvýkonnosť ako indikátor. Stratégia Levermann vyhodnocuje, ako sa akcia vyvíjala počas posledných 3 mesiacov v porovnaní s referenčným indexom. Toto kritérium sa však uplatňuje len u veľkých spoločností (Large Cap) s trhovou kapitalizáciou od 10 miliárd USD do 200 miliárd USD.
Priraďovanie bodov:
| bodyky | Výkonnosť za mesiac |
|---|---|
| +1 | < Porovnávací index |
| 0 | žiadne sa nevzťahuje |
| -1 | > Porovnávací index |
13. Rast zisku
Rast je nevyhnutná. Tempo rastu je veľmi rozhodujúce pri hodnotení spoločnosti, pretože budúce zisky generujú viac cash flow. Pri Levermannovej stratégii sa teda pozerá na prognózovaný EPS pre nasledujúce obchodné rok (N) a porovnáva ho s prognózovaným EPS pre aktuálny rok (A).
Priraďovanie bodov:
| bodyky | EPS N - EPS A |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | žiadne sa nevzťahujú |
| -1 | > -5 % |
Verwandte Investment-Strategien erfolgreicher Investoren
Naša analýza akcií spoločnosti AAQS obsahuje dôležité finančné ukazovatele, ako sú tržby, zisk, P/E pomer, P/S pomer, EBIT, ako aj informácie o dividende. Okrem toho skúmame aspekty, ako sú akcie, trhová kapitalizácia, dlhy, vlastné imanie a záväzky spoločnosti AAQS. Ak hľadáte podrobnejšie informácie k týmto témam, na našich podstránkach vám ponúkame podrobné analýzy: