Udržateľný rast je nevyhnutný

Základom úspešného investovania je vždy dlhodobý rast ziskov. Stabilný rast zisku nielen že zvyšuje výnos tvojej investície, ale tiež znižuje riziko straty. Sto najlepších akcií na svete sa vyznačuje stúpajúcim ziskom po dlhší časový horizont.

Dôležité kritéria pre zvyšovanie rastu sú rast tržieb a EBIT z posledných päť rokov ako aj v nadchádzajúcich troch rokoch. Zdravá kombinácia oboch kritérií rastu vyznačuje kvalitné spoločnosti. Priemerný ročný rast tržieb za posledných päť rokov (CAGR) ukazuje, aká hodnotná je spoločnosť dlhodobo. Rast zisku dlhodobo vzniká predovšetkým rastom tržieb. Spoločnosť, ktorá chce byť stále cennejšia, musí teda vytvárať stále vyššie tržby. Priemerný ročný očakávaný rast tržieb v nasledujúcich troch rokoch (CAGR) je potrebný na posúdenie budúcich očakávaní. Pretože s kúpou akcie profitujú investori zo všetkých budúcich ziskov spoločnosti. Nachádzame sa vo svete, ktorý sa neustále vyvíja, a v ktorom sú nové technológie čoraz viac využívané. Preto je dôležité pozerať sa do budúcnosti a staviť na víťazov zajtrajška.

Priemerný ročný operatívny ziskový rast (EBIT) za posledných päť rokov (CAGR) rastie u kvalitných spoločností stabilne. Ak spoločnosti dokážu zvýšiť len svoje tržby, ale nie rast svojho EBITu, je to nebezpečné znamenie. Aby boli spoločnosti dlhodobo úspešné, musia zvýšiť aj svoj operatívny zisk. Priemerný očakávaný ročný operatívny ziskový rast (EBIT) v nasledujúcich troch rokoch (CAGR) je tiež ukazovateľom pre budúcnosť. Pretože hodnota akcie sa odvodzuje zo všetkých budúcich vygenerovaných cashflow, diskontovaných na dnešný deň.

Opatrnosť pri trendových akciách

Včera boli v trende akcie surovín, zajtra to budú akcie konope. Mnohí investori kupujú to, čo je aktuálne v móde a nasledujú davové správanie. Takýto druh investovania pripomína skôr hazard v kasíne ako racionálne investovanie. Samozrejme, akcie, ktoré sú práve v móde, môžu priniesť vysoký výnos, ale bohužiaľ, rovnako rýchlo môže situácia smerovať opačným smerom. Väčšinou sú tieto módne akcie predražené a dlhodobo negenerujú zisk.

Minimalizovať riziko

Akciový trh prináša niekoľko rizík. Investori však nemôžu zabrániť trhovým rizikám ako inflácia, úroky, ekonomický rast. Preto je dôležité znížiť riziko investície a pri tom sa pozrieme na nasledujúce kritériá: čisté finančné zadlženie, kontinuita zisku a EBIT-Draw-Down. Eulerpool filtrovať rizikové obchodné modely pre investorov, aby sa za žiadnych okolností neinvestovalo do neúspešných projektov.

Nettofinanzverschuldung kvalitných spoločností je nižšia ako štvornásobok operačného zisku spoločnosti. Vysoké zadlženie totiž vedie k vyšším rizikám, ktorým sa investori snažia vyhnúť.

Výpočet čistej finančnej zadlženosti. Nettofinanzové zadlženie = krátkodobé finančné záväzky + dlhodobé finančné záväzky - hotovosť

Aby si minimalizoval riziko svojej investície, je tiež potrebné pozrieť sa na kontinuitu zisku. Spoločnosti s kvalitou sa vyznačujú tým, že dlhodobo nevykazujú žiadne operačné straty. Spoločnosti s konštantným ziskom disponujú stabilným obchodným modelom a tým pádom znižujú riziko.

Napokon je dôležité sledovať pokles EBIT, aby sme našli kvalitné spoločnosti. EBIT v posledných piatich rokoch nikdy nesmie klesnúť o viac ako 50 % oproti predchádzajúcemu rekordnému zisku v priebehu 5-ročného obdobia.

Rentabilita

Rentabilita je dôležitý ukazovateľ na meranie a analýzu úspešnosti. Investori sa dozvedajú o rentabilite, ako efektívne sa hospodári s poskytnutým kapitálom. Dve dôležité ukazovatele na porovnanie využitého kapitálu sú výnosnosť vlastného kapitálu alebo Return on Equity (ROE) a úrokový výnos z využitého kapitálu alebo Return on Capital Employed (ROCE).

Výnosnosť vlastného kapitálu sa považuje za ukazovateľ rentability podniku a jeho efektívnosti pri generovaní ziskov. Preto je vysoká výnosnosť vlastného kapitálu veľmi dôležitá. Výnosnosť vlastného kapitálu viac ako 15 percent je veľmi dobrá, pretože vtedy sa môže spoločnosť bez problémov financovať z dosiahnutých ziskov. Avšak výnosnosť vlastného kapitálu spoločnosti závisí aj od toho, v akom odvetví pôsobí. Napríklad pre technologické spoločnosti je bežné mať ROE vyššie ako 15 percent, zatiaľ čo u mnohých spoločností z energetického sektora nie je nezvyčajné mať ROE nižšie ako desať percent.

ROCE je finančný ukazovateľ, ktorý umožňuje hodnotiť kapitálovú efektívnosť nezávisle od kapitálovej štruktúry. Hoci ROCE pripomína výnosnosť vlastného kapitálu, nie je ovplyvniteľný zadlženosťou. Aj pri ROCE by malo podnik dosahovať hodnotu nad 15 percent.

Vyhnite sa príliš vysokým hodnoteniam

Na konci je dôležité vyhnúť sa príliš vysokému hodnoteniu, kein Investor chce kupovať akcie za príliš vysokú cenu. Preto je dôležité nájsť cenovo dostupné kvalitné spoločnosti na základe nízkeho pomeru cena/zisk (P/E). Avšak nízky P/E ešte vôbec necharakterizuje kvalitnú spoločnosť, investori musia zohľadniť aj očakávaný výnos.

Očakávaný ročný výnos nad desať percent charakterizuje popredné spoločnosti. Očakávanie výnosu závisí od aktuálneho vývoja ceny akcií. Ak cena akcií spoločnosti stúpa, zvyšuje sa aj trhová kapitalizácia a tým aj očakávanie výnosu.