CrowdStrike: Krízové otrasy ako príležitosť na vytváranie hodnoty?

Kyberbezpečnostná spoločnosť CrowdStrike nedávno utrpela značnú ranu po chybných aktualizáciách softvéru, ktoré spôsobili pád približne 8,50 milióna zariadení. Tento incident viedol k masívnym ekonomickým stratám u viacerých spoločností, vrátane Delta Airlines, ktorá bola nútená zrušiť 5 500 letov a zaznamenala kvartálnu stratu pol miliardy dolárov. Významný IT výpadok mal ďalekosiahle dôsledky v rôznych odvetviach. Hoci management CrowdStrike rýchlo poskytol riešenie v podobe reverzácie chybného update-u, Delta Airlines už zapojila prominentného právnika Davida Boiesa, aby prípadne vymáhala náhradu škody voči CrowdStrike a Microsoftu. Aj ďalší postihnutí zákazníci môžu požadovať odškodnenie, hoci zmluvné obmedzenia zodpovednosti môžu finančnú zodpovednosť CrowdStrike obmedziť. Podľa údajov Parametrix by globálna IT katastrofa, kde CrowdStrike zohralo kľúčovú úlohu, mohla viesť k priamym finančným stratám vo výške minimálne 5,40 miliardy USD pre spoločnosti Fortune 500. Kyberpoistenia pravdepodobne pokryjú len 10 % až 20 % týchto strát. Preto ide o jeden z najväčších strát v oblasti kyberbezpečnosti za posledné dve desaťročia. Napriek významným stratám by sa pre rizikovo orientovaných investorov mohla naskytnúť príležitosť na výhodný nákup. Akcie CrowdStrike sú momentálne hodnotené nižšie ako v minulosti, s P/E bez mimoriadnych položiek na úrovni 68, čo je takmer 50 % pod desaťročným mediánom 128,50. Poměr ceny k obratu je momentálne 17,50 v porovnaní s desaťročným mediánom 25,80. Ak sa obnoví dôvera na trhu, môže to predstavovať významnú hodnotovú príležitosť. Napriek tomu sú tu nepopierateľné negatívne faktory: odchod zákazníkov, právne a regulačné náklady, ako aj problémy pri získavaní nových zákazníkov by mohli CrowdStrike naďalej zaťažovať. Podľa odhadov Daniela Ivesa z Wedbush Securities by však mohlo odísť menej ako 5 % zákazníkov. Tí sú hlboko integrovaní do systémov CrowdStrike a prechod by bol ako hazard. Analytici v nasledujúcich mesiacoch vidia vysoký potenciál na zotavenie akcií. Priemerná 12-mesačná cieľová cena na Wall Street je 361,50 USD, čo predstavuje potenciál rastu o 54 % oproti aktuálnej cene 234,52 USD. Tento potenciál však so sebou prináša krátkodobé riziká a možné ďalšie poklesy cien. Zatiaľ čo konkurenti ako Palo Alto Networks, Microsoft a Fortinet by mohli ťažiť zo slabosti CrowdStrike, CrowdStrike zostáva vďaka svojej trhovej penetrácii relevantným hráčom v sektore kyberbezpečnosti. Rastové príležitosti predstavujú potenciálnu trhovú kapacitu od 1,50 do 2 biliónov USD, podľa odhadov McKinsey. S rastúcou digitalizáciou a trendmi v oblasti AI, automatizácie a robotiky zostáva CrowdStrike dlhodobo zaujímavou investičnou možnosťou orientovanou na hodnotu a rast. Hoci sú aktuálne hodnotenia drahšie, v historickom porovnaní sú lacné, čo môže byť zaujímavé najmä pre hodnotových investorov. Investičné naratívum sa tak presunulo od čisto rastového zamerania ku kombinácii hodnoty a rastu. Napriek výpadku súčasný trh podľa môjho názoru ponúka dobré príležitosti na vstup pre investorov, ktorí by mohli profitovať z akcií krátkodobo aj dlhodobo.