Az Ampelkoalíció álláspontjai megoszlanak a pénzügyi politikát illetően - hasonlóan egy jelzőlámpa különböző színeihez. Most azonban a gazdasági bölcsök nyomást gyakorolnak a pénzügyminiszterre azzal, hogy javasolják az adósságfék reformját.

A politikai vita legmagasabb szintjén az FDP elnöke, Christian Lindner beszél a beruházások finanszírozásáról, az adócsökkentésekről és a nemzetközi segítségről az adósságfék keretein belül. Számára ez nem csupán alkotmányos kötelezettség, hanem gazdasági ésszerűség kérdése is.

A koronavírus-járvány kitörése óta először az idén fogja a szövetségi kormány a tartozásfék szabályát betartani. Lindner számára ez egy kis luxus, amely lehetővé teszi számára, hogy szembe szálljon koalíciós partnereivel, az SPD-vel és a Zöldekkel.

Lindner egyedül küzd a költségvetési szabály mellett, miközben kedd reggel az öt gazdasági bölcs reformjavaslatot tett közzé a költségvetési szabályra. Eközben a Nemzetközi Valutaalap (IMF) kritizálja a német adósságszabályozást.

A Szakértői Tanács javasolja, hogy az állam alacsony összességében véve az államadósság időszakaiban magasabb deficites kiadásokat hagyjon jóvá. Ezenkívül a konjunktúrakiegyenlítő eljárás módosításra kerül és a hitelszabályozásra való váltás azonnali esetben finomított lesz.

Ez több mint 50 milliárd euróval növelheti a szövetségi költségvetés pénzügyi mozgásterét 2027-ig. A Szakértői Tanács javaslatai újra felfűtenek a vitát az adósságfék értelmességéről.

A gazdasági bölcsészek, akik pénzügyi politikai álláspontjaikban hasonlóan megosztottak, mint az Ampel-koalíció, mégis közös álláspontot alakítottak ki az adósságfékkel kapcsolatban.

Ez lehet egy jelzés a politika számára is. Az ökonómák reformjavaslataikban a legnagyobb vitákat váltják ki, mint például az ötlet, hogy általánosságban kivételt tegyenek az befektetésekre a szabály alól. Ennek ellenére széleskörű változtatásokat követelnek az Alaptörvényben.

Az FDP mellett a CDU/CSU-nak is hozzá kellene járulnia, ami jelenleg valószínűtlen. Ennek ellenére a Szakértői Tanács elnöke, Monika Schnitzer azt szorgalmazza, hogy javaslataik növeljék a fiskális politika rugalmasságát és ne veszélyeztessék az államháztartás fenntarthatóságát. A javaslat részletesen tartalmazza:

1. Flexibilität der Neuverschuldung je nach Schuldenstand

A normál időkben az adósságfék évente a bruttó hazai termék 0,35 százalékának megfelelő hitelfelvételt tesz lehetővé. A Szakértői Tanács ezt túl merevnek tartja, mivel ezáltal az "szükségtelenül" korlátozva vannak a beruházások. Bizonyos feltételek mellett, mint például a magasabb gazdasági növekedés vagy az alacsony kamatlábak, "fenntarthatóbb adósságarányok lehetségesek".

Az adósságráta az összadósságot mutatja meg a gazdasági teljesítményhez képest. Jelenleg Németország 64 százalékon áll. A javaslat három forgatókönyvet határoz meg: Ha az adósságráta 60 százalék alatt van, akkor évente 1 százaléknyi hitelfelvételre nyílik lehetőség. Ha az adósságráta 60 százalék felett van, 0,5 százaléknyi adósságfelvétel engedélyezett. Ha az adósságráta meghaladja a 90 százalékot, újra a kiindulási 0,35 százalékos hitelfelvétel kerül meghatározásra.

A Tanács szimulációi szerint ez a reform azt eredményezné, hogy az államadósság arány 2070-re 59 százalékra csökken. Reform nélkül a meglévő szabályozás azt eredményezné, hogy az arány 30 százalék alá esik.

2. Übergangsregelung nach Krisen

Jelenleg a válságok a tartozásfékezés miatt mindig december 31-én érnek véget. Az Alaptörvény szabályozza, hogy a Bundestag kihirdethet szükségállapotot - ahogy az elmúlt években többször megtörtént a pandémiák vagy az energiabiztonsági aggodalmak miatt.

Azonban a rendkívüli állapotot mindig csak egy évre lehet elrendelni. Január 1-jétől a megengedett hitelfelvétel újra 0,35 százalékra csökken. A sokkok hatásai azonban soha nem érnek hirtelen véget. Gyorsan tompulnak ugyan, de éveken át kiterjednek.

A Szakértői Tanács ezért átmeneti időszakot javasol egy vészhelyzet után. "A válságok gyakran hosszantartó hatással bírnak, még akkor is, ha az elsődleges ok már megoldódott", mondják a gazdasági bölcsék. Az átmeneti időszak vagy négy évig tarthat, amely során az engedélyezett hitelfelvételt évente 0,5 százalékponttal csökkentik, vagy három évig, amikor a hitelfelvételt évente lineárisan 0,35 százalékra csökkentik.

Ez a reformálás fiskális mozgásteret teremt és egyidejűleg megerősíti az adósságkorlátot, mivel elkerülhetővé válnak az ismételt viták a vészhelyzet újbóli kihirdetéséről. Különböző árnyalatú közgazdászok már kiálltak ezen átmeneti szabályozás mellett.

3. Konjunkturkomponente

A 0,35 százalék nem csak az éves új eladósodást szabályozza, hanem annak mértéke a gazdasági helyzettől függően módosul: Rossz időszakokban nagyobb adósság megengedett, jó időben kevesebb. Ez lehetővé teszi a kormány számára, hogy reagáljon a konjunktúra ingadozásaira, és arra kényszeríti, hogy takarékoskodjon a rosszabb időkre. A számítás során döntő a gazdasági fejlődés eltérése a normál kihasználtságtól, tehát a német gazdaság potenciáljától.

Azonban ezen nagyságrend becslése a gazdasági bölcsök és sok más közgazdász szerint elavult. Egy reform előirányzott a koalíciós szerződésben, és alaptörvény módosítása nélkül megvalósítható. Az elmúlt hónapokban egy gazdasági műhelymunka során a szövetségi kormány több javaslatot is gyűjtött, azok azonban jelentősen eltérnek egymástól.

Az aktuálisan általuk kínált mozgástér néhány milliárd és egy magasabb kétjegyű milliárd között mozog