A fenntartható növekedés növelése nélkülözhetetlen.
A sikeres befektetés alapja mindig a hosszú távú nyereségnövekedés. A stabil nyereségnövekedés nemcsak a befektetés hozamát növeli, hanem csökkenti a veszteség kockázatát is. A világszerte legjobb 100 részvényt a nyereség hosszabb időszak alatti növekedése jellemzi.
A növekedés növelésének fontos kritériumai az elmúlt öt év és a következő három év bevétel- és EBIT-növekedése. A növekedési kritériumok egészséges kombinációja jellemzi a minőségi vállalatokat. Az elmúlt öt év átlagos éves bevételnövekedése (CAGR) azt mutatja, mennyire értékes egy vállalat hosszú távon. A nyereségnövekedés hosszú távon elsősorban a bevételek növekedésén keresztül keletkezik. Ezért egy olyan vállalatnak, amely folyamatosan értékben kell növekednie, mindig nagyobb bevételeket kell generálnia. A következő három évben várható átlagos éves bevételnövekedés (CAGR) szükséges a jövőbeli várakozások figyelembevételéhez. Mivel egy részvény vásárlásával a befektetők a vállalat jövőbeli összes nyereségéből részesednek. Egy folyamatosan fejlődő világban élünk, ahol az új technológiákat egyre több helyen alkalmazzák. Ezért fontos a jövőbe tekinteni és a holnap nyerteseibe befektetni.
Az elmúlt öt év átlagos éves operatív nyereségnövekedése (EBIT) (CAGR) folyamatosan növekszik a magas minőségű vállalatok esetében. Ha a vállalatok csak a bevételeiket tudják növelni, de nem az EBIT-növekedésüket, ez veszélyes jel. A hosszú távú siker eléréséhez a vállalatoknak az operatív nyereségüket is növelniük kell. A következő három évben várható átlagos éves operatív nyereségnövekedés (EBIT) (CAGR) szintén mutató a jövőre. Mivel a részvény értéke az összes jövőbeli cash flow-ból származik, a mai napra diszkontálva.
Vigyázz a trenddel gördülő részvényekre.
Tegnap az alapanyag-részvények voltak trendben, holnap a cannabis-részvények lesznek. Sok befektető azt vásárol, ami éppen trendy, és követi a nyájösztönt. Az ilyen típusú befektetés inkább a kaszinóban szerencsejátékozáshoz hasonlít, mint a racionális befektetéshez. Természetesen a trendy részvények nagy hozamot hozhatnak, de sajnos ugyanolyan gyorsan az ellenkező irányba fordulhatnak. Legtöbbször ezek a trend-részvények túlértékeltek, és hosszú távon nem generálnak nyereséget.
A kockázat csökkentése
A részvénypiac bizonyos kockázatokkal jár. A befektetők azonban nem tudják megelőzni a piaci kockázatokat, mint az infláció, a kamatláb és a gazdasági növekedés. Ezért fontos csökkenteni a befektetés kockázatát, és ennek során a következő kritériumokra nézünk: nettó pénzügyi adósság, nyereség folytonossága és EBIT csökkenés. Az Eulerpool szűri a kockázatos üzleti modelleket a befektetők számára, biztosítva, hogy semmilyen körülmények között elkerülhetők a kudarcok.
A nettó pénzügyi adósság a minőségi vállalatok esetében alacsonyabb, mint a vállalat operatív nyereségének négyszerese. Ennek oka, hogy a magas adósság magasabb kockázatokhoz vezet, amelyeket a befektetők elkerülni szeretnének.
A nettó pénzügyi adósság számítása. Nettó pénzügyi adósság = rövid lejáratú pénzügyi kötelezettségek + hosszú lejáratú pénzügyi kötelezettségek - Készpénz
Ahhoz, hogy csökkentsd a befektetés kockázatát, szükséges a nyereség folytonossága is szemügyre venni. A minőségi vállalatokat az jellemzi, hogy hosszú távon nincsenek operatív veszteségeik. A stabil nyereségű vállalatok stabil üzleti modellel rendelkeznek, és ezáltal csökkentik a kockázatot.
Végül az EBIT csökkenés fontos a minőségi vállalatok megtalálásához. Az EBIT az elmúlt öt évben sosem csökkent az előző rekordnyereséghez képest több mint 50%-kal.
Jövedelmezőség
A jövedelmezőség a siker mérésének és elemzésének fontos mérőszáma. A befektetők a jövedelmezőségen keresztül betekintést nyernek az alapok hasznosítási hatékonyságára. Két fontos mutató az alkalmazott tőke értékelésére az Eigenkapitalrendite (ROE) és a Return on Capital Employed (ROCE).
Az Eigenkapitalrendite a jövedelmezőség és a nyereségtermelés hatékonyságának mérőszámaként számít. Ezért a magas Eigenkapitalrendite nagy jelentőséggel bír. A 15 százalék feletti Eigenkapitalrendite nagyon jó, mivel lehetővé teszi a vállalatnak, hogy könnyen finanszírozza magát a megtermelt nyereségből. Azonban egy vállalat Eigenkapitalrendite-je attól is függ, hogy melyik iparágban működik. Például technológiai vállalatoknak szokásos 15 százalék feletti ROE-vel rendelkezni, míg az energiaszektor számos vállalatánál nem szokatlan a 10 százalásnál kevesebb ROE.
Eigenkapitalrendite
=
Nettó nyereség
Saját tőke x 100
A ROCE egy pénzügyi mutató, amellyel a tőke hatékonysága a tőkestruktúrától függetlenül értékelhető. Bár a ROCE hasonló az Eigenkapitalrendite-hez, nem manipulálható az adósságok révén. A ROCE esetében is egy vállalatnak 15 százalék feletti értékkel kell rendelkeznie.
ROCE (Return on Capital Employed)
=
EBIT (Earnings Before Interest and Taxes)
beruházott tőke
Kerüld a magas értékeléseket.
Végül fontos, hogy elkerüld a túl magas értékeléseket, mivel egyetlen befektető sem akar túl magas áron belépni egy részvénybe. Ezért fontos az alacsony ár-nyereség arány (P/E arány) alapján prédikált minőségi vállalatokat találni. Az alacsony P/E arány egyedül azonban nem feltétlenül jelent minőségi vállalatot; a befektetőknek a várt hozamot is figyelembe kell venniük.
A csúcsvállalatokat a 10 százalék feletti éves várt hozam jellemzi. A várt hozam az aktuális árfolyam alakulásától függ. Ha egy vállalat részvényárfolyama emelkedik, akkor a piaci kapitalizáció is emelkedik, így a várt hozam is.
