A nagy technológiai óriások, a Microsoft, az Alphabet, az Amazon és a Meta az első félévben 2024-ben drasztikusan megnövelték befektetéseiket a mesterséges intelligenciába (MI). Összességében a kiadások 106 milliárd dollárt tettek ki, a legfrissebb negyedéves jelentések szerint. Ez az 50 százalékos kiadásnövekedés tükrözi a versenyt a szükséges infrastruktúra kiépítésére az MI-alkalmazásokhoz, bár ezen befektetések megtérülését a Wall Street szkeptikusan szemléli.

„Inkább előbb építek ki kapacitásokat, mielőtt szükség lenne rájuk, minthogy későn reagáljak” – mondta Mark Zuckerberg, a Meta vezérigazgatója, és előre jelezte, hogy a vállalat tőkeberuházásai ebben az évben elérhetik a 40 milliárd amerikai dollárt.

Dell’Oro Group elemzői arra számítanak, hogy a Big Tech cégek mesterséges intelligencia-infrastruktúrába történő beruházásai az év végéig több mint kétszeresére nőhetnek. Az elkövetkező öt évben akár egybillió amerikai dollár is áramolhat adatközpontokba és egyéb infrastruktúrákba, annak ellenére, hogy a vállalatok eddig nem tudták meggyőzni a befektetőket arról, hogy az ügyfelek készek magas összegeket költeni a mesterséges intelligencia termékekre és szolgáltatásokra.

„A technológiai menedzsmentcsapatok mindent a kiadásaikra tesznek” – mondta Jim Tierney, az AllianceBernstein amerikai növekedési osztályának vezetője. „A befektetők még mindig bizonytalanok abban, hogyan fognak kinézni az üzleti modellek és hozamok. Ez egy 'Bízzatok bennünk' környezetet teremt, ami a teljes kiadások tekintetében nem éppen megnyugtató.”

A technológiai vállalatok legutóbbi negyedéves jelentései általános hangulati gyengeséggel találkoztak a Wall Street-en, miközben a Nasdaq pénteken a gyengébb amerikai munkaerőpiaci számok miatt korrekcióba esett. A félvezetőgyártó cégek részvényei, köztük a vezető AI-chipgyártó Nvidia, különösen volatilisek voltak a héten.

Bár a Google, a Microsoft és az Amazon a negyedéves jelentéseik közzététele után azonnal árfolyamcsökkenést tapasztaltak, a technológiai vállalatok vezetői megvédték jelentős beruházásaikat. Zuckerberg becslése szerint a következő nagy nyelvi modell betanításához szükséges számítási kapacitás „majdnem tízszer nagyobb” lesz, mint az előző verzióé, bár elismerte, hogy „évekbe” telhet, amíg néhány mesterséges intelligencia funkció, például a Meta AI chatbot, önállóan nyereséges lesz.

„A technológiai iparban, amikor ilyen átmeneti időszakokon megy át az ember, sokkal nagyobb a kockázata annak, ha túl keveset fektet be a mesterséges intelligenciába, mint annak, ha túl sokat“, mondta Sundar Pichai, a Google vezérigazgatója.

Növekedés a tőkekiadásokban: Az Alphabet, a Google anyavállalata 90%-os emelkedést jelentett be, míg a Microsoft és az Amazon is jelentős beruházásokat eszközöltek

Az Amazon egy későbbi közleményében kijelentette, hogy a tőkekiadások 2024-ben „jelentősen növekedni” fognak. Brian Olsavsky, az Amazon pénzügyi vezérigazgatója elmondta, hogy ezen kiadások nagy része az új felhőinfrastruktúrába fog áramlani. A generatív mesterséges intelligencia most már egy „milliárd dolláros üzlet” a vállalat számára, tette hozzá. Ezen pozitív fejlemények ellenére az Amazon részvényei pénteken 8,8 százalékkal estek az általános piaci gyengeség és a fogyasztói üzletág gyengeségének jelei miatt.

A Big Tech befektetései nagyrészt a földvásárlásra és az új adatközpontok építésére koncentrálódnak a felhőalapú számítástechnikai szolgáltatásaik számára. Jelentős összegeket költenek hardverre is, beleértve a specializált chipklasztereket – amelyeket főként az Nvidia gyárt –, amelyek szükségesek nagy nyelvi modellek betanításához és futtatásához.

A felhőszolgáltatások iránti kereslet növekedett, mivel a vállalatok generatív MI-szolgáltatásokat tesztelnek a folyamatok automatizálása és a termelékenység javítása érdekében, bár ezeknek a kísérleteknek a többsége még nem került teljesen gyártásba. Ezzel egyidejűleg az olyan start-upok, mint az OpenAI, az Anthropic, Elon Musk xAI és a francia Mistral versengenek a szűkös számítástechnikai erőforrásokért egyre fejlettebb nyelvi modellek kiképzése érdekében.

A részvényárfolyamok ingadozása ezen a héten egy történelmi emelkedést követ. A technológiára fókuszáló Nasdaq 100 Index körülbelül 70 százalékkal emelkedett 2023 eleje óta, amikor az MI fellendülése elkezdődött, és az Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet és Amazon lett a világ öt legnagyobb tőzsdén jegyzett vállalata.

„Úgy gondolom, hogy a természetes összehasonlítás, ami sok befektető eszébe jut, a 1990-es évek végének és a 2000-es évek elejének telekom-buboréka,” mondta Michael Hodel, a Morningstar elemzője. „A legtöbb vállalat, amely részt vett ebben a kiépítésben, csődbe ment. Ez a kiépítés bizonyos szempontból hasonlónak tűnik. A fő különbség azonban az, hogy azok a vállalatok, amelyek a kiépítés nagy részét végzik, tömegesen nyereséges meglévő üzletekkel és erődszerű mérlegekkel rendelkeznek.”"