Američke državne obveznice u usponu: Padajući prinosi odražavaju rastuću neizvjesnost

Na američkim financijskim tržištima nazire se povećano utočište u državnim obveznicama, potaknuto stalnim brigama o gospodarskom stanju. U utorak je terminski ugovor za desetogodišnje američke državne obveznice, poznat i kao T-Note Futures, zabilježio značajan porast od 0,49 posto na 111,28 bodova. To je dovelo do odgovarajućeg pada prinosa na te obveznice na trenutnu razinu od 4,14 posto. Razvoj situacije primarno je bio pod utjecajem objave ISM-indeksa nabavne uprave za sektor usluga, koji je kod sudionika tržišta izazvao dodatnu nesigurnost. Indeks je neočekivano pao više nego što su stručnjaci predvidjeli, iako i dalje ukazuje na rast u ključnom sektoru usluga. James Knightley, ekonomist u ING-u, tumači reakciju tržišta na izvještaj kao pokazatelj gospodarskog hlađenja. Unatoč tim signalima, Ulrich Wortberg iz Helabe ne vidi neposredan razlog za agresivnu politiku smanjenja kamatnih stopa središnjih banaka. Sada se pozornost sve više usmjerava na nadolazeći izvještaj o tržištu rada u SAD-u, koji bi mogao pružiti dodatne naznake o situaciji zaposlenosti i time o budućem smjeru monetarne politike Federalnih rezervi (Fed). Sudionici tržišta u međuvremenu s nestrpljenjem očekuju planirane govore predsjednika Feda Jeromea Powella u američkom Kongresu, koji bi mogli pružiti uvid u to hoće li i kada biti popuštanja trenutno stroge monetarne politike s obzirom na opadajuće stope inflacije. U ovoj smjesi okolnosti američke državne obveznice pojavljuju se kao sigurna investicija, podržane rastućim znakovima brige o tržištu rada i cjelokupnom gospodarskom razvoju.