ברקשייר האת'וויי: גדולה שקטה במרוצת הזמן

ברקשייר האת'ווי נחשבת לנמל פופולרי עבור משקיעים שמרניים לטווח ארוך, בעיקר בשל ההנהגה והאסטרטגיות של וורן באפט. המקסימה המפורסמת שלו, לפיה יש להחזיק במניות 'לתמיד', משתקפת בהרכב של החברה, הכולל מגוון מרשים של חברות ביטוח, רכבות, תשתיות ומוצרי צריכה מתמשכים. פורטפוליו של מספר רב של מניות בלו-צ'יפ משלים את החברה המגוונת בהרחבה. בחמש השנים האחרונות הצליחה מניית ברקשייר לרשום עלייה מרשימה של מעל 120%, בהשוואה לעלייה של 100% במדד S&P 500. זה מעלה את השאלה האם כעת הוא הזמן הנכון לקנות, למכור או להחזיק במניות ברקשייר. הכל התחיל בשנת 1965, כאשר קרן ההשקעות של באפט רכשה את יצרן הטקסטיל המתקשה, ברקשייר האת'ווי. באמצעות ארגון מחדש מקיף, כולל סגירת מפעלי הטקסטיל ורכישת חברות ביטוח ואנרגיה, באפט יצר את היסודות להצלחה נוכחית. בין המותגים המוכרים בפורטפוליו כיום ניתן למצוא את GEICO, BNSF Railway ו-Dairy Queen. עמוד השדרה הפיננסי של ברקשייר מתאפיין ב'רווחים תפעוליים', מדד מותאם שמעלים תנודות שוק. למרות האתגרים בשוק העולמי, ברקשייר רשמה עלייה יציבה במדד זה בין 2018 ל-2023 עם שיעור עלייה שנתי של 7%. בשנה האחרונה לבדה עלו הרווחים התפעוליים ב-21%. הבורסה מעריכה את ברקשייר בשווי שוק של 982 מיליארד דולר, המייצגים 3.6 פעמים הנכסים הנזילים ו-3.1 פעמים פורטפוליו ההשקעות. תוך ירידת הריביות, ברקשייר צמצמה באחזקות גדולות, במיוחד באפל ובנק אוף אמריקה. אמנם ישנם קולות ספקניים המציינים אתגרים פוטנציאליים אם באפט יעביר את ההנהגה. גרג אבל מקווה כמועמד מיועד לירושתו. אך משקיעים עלולים להחמיץ הזדמנות אם יפרשו כעת, שכן ייתכנו התפתחויות חיוביות לטווח הארוך.